Firmy hlásí dobré zisky. Jejich akcie přesto padají.
21. 5. 2010 | B.I.G. Expert | 4 komentáře
Obavy z dluhů některých evropských států ovládají finanční trhy. Akcie padají, i když firmy hlasí slušné zisky a tržby.
Pražská burzaprochází dalším poměrně hektickým týdnem. Po téměř infarktovém obchodování z úvodu týdne přichází náhlý a hlavně ne příliš očekávaný nával optimismu. Pražská burza je v současné chvíli téměř výhradně ve vleku vývoje na světových finančních trzích, které jsou v posledních dnech velice nervózní. Predikovat další vývoj a směřování jak zahraničních tak pražského indexu je velice složité a jediné co se dá v tuto chvíli s jistotou předpovědět je pokračování nervózního a také především volatilního obchodování.
Pokud se podíváme trochu blíže na pražskou burzu je potřeba připomenout, že máme za sebou zveřejňování hospodářských výsledků za první kvartál. Přičemž ohlášená čísla globálně nebyla nijak špatná a určitě se nedá hovořit o nějakém propadáku.
Asi nejpodivnějším vývojem v posledních dnech, týdnech, ale i měsících procházejí akcie společnosti ČEZ. Akcie výrazně zaostávají za vývojem na BCPP a obchodují se v jakémsi pásmu. Je vidět, že aktuální ceny, kdy trhu u tohoto titulu dominuje téměř jeden obchodník, nějakým způsobem někomu jakoby vyhovují. Tlak na cenu titulu určitě také souvisí s privatizací polské energetiky a je pravděpodobné, že bude spíše narůstat. Negativa jistě jsou, přesto bych byl u tohoto titulu nadále trpělivý a do budoucna optimista. Současná cena kolem 860 Kč a navrhovaná dividenda 53 Kč nabízí i poměrně zajímavý dividendový výnos.
Michal Znojil, J&T BANKA
Odhad experta pro období od 24. 5. do 21. 6. 2010 (holding period = 1 měsíc)
Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
---|---|---|---|---|---|---|---|
PHILIP MORRIS ČR | 42 | 8 201 | 0 | 5 | 1 | 0 | 0 |
CETV | 42 | 481 | 2 | 1 | 3 | 0 | 0 |
NWR | 42 | 218,5 | 1 | 3 | 2 | 0 | 0 |
UNIPETROL | 25 | 188,7 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
TELEFÓNICA O2 C.R. | 25 | 414 | 0 | 4 | 1 | 1 | 0 |
ČEZ | 17 | 884,5 | 0 | 2 | 4 | 0 | 0 |
VIG | 8 | 835 | 0 | 1 | 5 | 0 | 0 |
ORCO | 8 | 168,31 | 0 | 1 | 5 | 0 | 0 |
KOMERČNÍ BANKA | 8 | 3 403 | 0 | 2 | 3 | 1 | 0 |
ERSTE GROUP BANK | 0 | 778 | 0 | 1 | 4 | 1 | 0 |
Odhad experta pro období od 24. 5. do 22. 11. 2010 (holding period = 6 měsíců)
Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
---|---|---|---|---|---|---|---|
PHILIP MORRIS ČR | 58 | 8 201 | 2 | 3 | 1 | 0 | 0 |
CETV | 50 | 481 | 1 | 4 | 1 | 0 | 0 |
NWR | 42 | 218,5 | 1 | 3 | 2 | 0 | 0 |
UNIPETROL | 33 | 188,7 | 2 | 0 | 4 | 0 | 0 |
TELEFÓNICA O2 C.R. | 25 | 414 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
ČEZ | 33 | 884,5 | 1 | 2 | 3 | 0 | 0 |
VIG | 58 | 835 | 1 | 5 | 0 | 0 | 0 |
ORCO | 8 | 168,31 | 1 | 0 | 4 | 1 | 0 |
KOMERČNÍ BANKA | 8 | 3 403 | 0 | 2 | 3 | 1 | 0 |
ERSTE GROUP BANK | 33 | 778 | 1 | 3 | 1 | 1 | 0 |
Zdroj: www.kurzy.cz |
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Michal Chrvala - Active Capital
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asse Management, správce fondů ČP INVEST
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Michal Znojil - J&T BANKA
Přemysl Nevlud - LUTHERUS
Než se začtete do následujících řádků, zkuste se v duchu a čase přenést přesně o jeden měsíc zpátky. Vzpomeňte si na tržní sentiment. Velká změna se udála.
Poslední týdny před začátkem května to vypadalo, jako by trh ignoroval signály a technické indikátory, které přes měsíc indikovaly výrazné překoupení. Ceny akciíakcelerovaly svůj růst. Volání po korekci bylo smysluplné, nicméně relativně úspěšná výsledková sezona v USA její příchod oddálila.
Vystřízlivění však bylo bolestné. Došlo k šokovému uvědomění, že země v Evropě opravdu dluhy mají, a že je opravdu hned tak nesplatí, pokud vůbec někdy.
Počínající omezování výdajů zemí a další úsporná opatření pak vyvolávají obavy ze zpomalení ekonomického oživení, které bylo nastartováno v posledních měsících.
Index S&P500 zkorigoval ze svého maxima do extrému ze dne 25.5. o 14,7 %, index Dow Jonesza stejné období ubral 13,2 %. Euro oslabilo a tempo jeho poklesu bylo rekordní, výnosy na dluhopisechzemí středomoří prudce vystřelily se zvyšujícím se rizikem jejich nesplacení. Osvědčené pravidlo o opuštění pozic v měsíci květnu se tedy letos potvrdilo dokonale a kdo vystoupil koncem dubna, může si gratulovat.
Bylo by však bláhové doufat nebo si myslet, že bez další rozbušky bude propad pokračovat v současném tempu další dny či týdny. Pravděpodobnější scénář je zklidnění rozjitřeného sentimentu s postupnou konsolidací indexů na současných nebo o něco vyšších hodnotách v krátkodobém horizontu.
Z technického pohledu budou rozhodující na indexech v nejbližších dnech hranice 200denních klouzavých průměrů, které byly po cestě dolů proraženy a které by teď indexyměly atakovat po cestě nahoru. Pokud tyto hranice odolají, můžeme hovořit o dalších poklesech. V opačném případě se pravděpodobnost dalšího růstu bude výrazně zvyšovat s postupujícím časem a předchozí propady budou moci být považovány jen za korekci.
Miroslav Hlavoň, GRANT CAPITAL
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem ( PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 25. 5. 2010.
Odhad expertů pro období 1 měsíc
Ukazatel | Hodn. 21. 5. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
---|---|---|---|---|---|---|---|
PX | 1 136,40 | 1 161,57 | 1 150 | 2,22 | 1 116 - 1 220 | 5 | 2 |
Dow Jones (USA) | 10 193,39 | 10 353,57 | 10 200 | 1,57 | 9 942 - 10 900 | 5 | 2 |
NASDAQ (USA) | 2 229,04 | 2 285,29 | 2 245 | 2,52 | 2 187 - 2 450 | 5 | 2 |
FTSE 100 (V.Brit.) | 5 062,90 | 5 293,43 | 5 200 | 4,55 | 4 974 - 5 800 | 5 | 2 |
DAX (Německo) | 5 829,25 | 5 928,00 | 5 850 | 1,69 | 5 696 - 6 200 | 5 | 2 |
Nikkei 225 (Jap.) | 9 784,54 | 10 041,14 | 9 800 | 2,62 | 9 426 - 11 045 | 4 | 3 |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
Ukazatel | Hodn. 21. 5. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
---|---|---|---|---|---|---|---|
PX | 1 136,40 | 1 159,57 | 1 180 | 2,04 | 1 000 - 1 300 | 4 | 3 |
Dow Jones (USA) | 10 193,39 | 10 390,14 | 10 300 | 1,93 | 9 000 - 12 000 | 4 | 3 |
NASDAQ (USA) | 2 229,04 | 2 298,57 | 2 300 | 3,12 | 2 000 - 2 600 | 4 | 3 |
FTSE 100 (V.Brit.) | 5 062,90 | 5 262,00 | 5 200 | 3,93 | 4 700 - 6 000 | 4 | 3 |
DAX (Německo) | 5 829,25 | 5 914,86 | 5 980 | 1,47 | 5 200 - 6 700 | 4 | 3 |
Nikkei 225 (Jap.) | 9 784,54 | 10 219,86 | 10 400 | 4,45 | 9 000 - 11 800 | 4 | 3 |
Zdroj: www.kurzy.cz |
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Ondřej Moravanský - CYRRUS
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Aleš Vávra - J&T BANKA
Roman Skalický - LUTHERUS
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers
Vysvětlivky: Akcie
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Vysvětlivky: Úrokové sazby
Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.
Držíte se udržitelnosti?
Generali Česká pořádá soutěž SME EnterPRIZE, která oceňuje udržitelné podnikání. Přihlásit se můžete do 5. dubna.
Sdílejte článek, než ho smažem