"Od podzimu 2008, který byl poznamenán krachem banky Lehman Brothers, jsme nebyli svědky takové volatility a tak hektického obchodování jako na konci minulého a začátkem tohoto týdne. Navzdory snaze politiků, kteří se pokoušeli uklidnit trhy postupným navyšováním pomoci Řecku, nedůvěra investorů kulminovala koncem týdne. V té době nárůst rizikové prémie zemí patřících k tzv. jižnímu křídlu eurozóny, v podstatě znemožnil jejich financování na finančních trzích. Nastalá situace pak donutila ministry financí eurozóny k urychlenému přijetí takových opatření, jež umožní všem postiženým zemím získat peníze na financování svých dluhů za přijatelných podmínek. Evropská centrální banka také v této souvislosti začala odkupovat státní dluhopisy zemí eurozóny.
Závěr panického období se tak nesl v duchu korekce předchozích výprodejů na světových trzích. Té se zúčastnila i česká koruna , která si v pátek proti euru připsala více jak 2,5 %. Přitom ještě v ranních hodinách měla tendenci spíše oslabovat. Vývoj okolo Řecka bude i nadále dominovat domácímu trhu. Pro korunu budou důležité i blížící se výsledky parlamentních voleb a jejich implikace pro vývoj veřejného dluhu. Případná politická nejistota může mít na korunu negativní vliv. Co se týká sazeb, tak po jejich překvapivém snížení ze strany ČNB počátkem května se čtrnáctidenní reposazba dostala na nové historické minimum. Nově zveřejněná prognóza ČNB pak začátek zpřísňování své politiky (tj. zvýšení úroků) implikuje až pro první čtvrtletí roku 2011."
Martin Pecka, Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
Odhad experta pro období od 10. 5. do 7. 6. 2010 (holding period = 1 měsíc)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PHILIP MORRIS ČR | 33 | 8 360 | 0 | 4 | 2 | 0 | 0 |
| ČEZ | 17 | 929 | 0 | 2 | 4 | 0 | 0 |
| ECM | 17 | 271 | 0 | 2 | 4 | 0 | 0 |
| ORCO | 17 | 181,01 | 0 | 2 | 4 | 0 | 0 |
| CETV | 8 | 558 | 0 | 2 | 3 | 1 | 0 |
| TELEFÓNICA O2 C.R. | 8 | 416 | 0 | 2 | 3 | 1 | 0 |
| UNIPETROL | 0 | 192 | 0 | 3 | 0 | 3 | 0 |
| KOMERČNÍ BANKA | 0 | 3 700 | 0 | 1 | 4 | 1 | 0 |
| NWR | -8 | 265,5 | 0 | 2 | 2 | 1 | 1 |
| ERSTE GROUP BANK | -8 | 830,2 | 0 | 2 | 2 | 1 | 1 |
Odhad experta pro období od 10. 5. do 8. 11. 2010 (holding period = 6 měsíců)
Hledáte výhodný firemní úvěr? Klikněte ZDE.
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PHILIP MORRIS ČR | 25 | 8 360 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
| ČEZ | 25 | 929 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
| ECM | 0 | 271 | 0 | 0 | 6 | 0 | 0 |
| ORCO | 0 | 181,01 | 0 | 0 | 6 | 0 | 0 |
| CETV | 33 | 558 | 0 | 4 | 2 | 0 | 0 |
| TELEFÓNICA O2 C.R. | 17 | 416 | 0 | 2 | 4 | 0 | 0 |
| UNIPETROL | 17 | 192 | 0 | 2 | 4 | 0 | 0 |
| KOMERČNÍ BANKA | 0 | 3 700 | 0 | 1 | 4 | 1 | 0 |
| NWR | 25 | 265,5 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
| ERSTE GROUP BANK | 25 | 830,2 | 1 | 1 | 4 | 0 | 0 |
| Zdroj: www.kurzy.cz | |||||||
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Michal Znojil - J&T BANKA
Přemysl Nevlud - LUTHERUS
Dušan Jalový - UniCredit Bank
"Fundamentální ukazatele jsou dobré. Silná jsou zejména makroekonomická data z USA a Asie a tuto skutečnost podporuje i výsledková sezóna. Výsledky zatím zveřejnilo 421 z 496 společností z indexu S&P500 a meziroční růst tržeb dosahuje fantastických 56,6 % a tento rostoucí trend analytici zcela určitě nečekali - zveřejněné výsledky byly v průměru o 15,7 % lepší než předpovědi (konsensus vs. skutečná čísla). Očekávané zisky také vykazují rostoucí trend a jsou jedním z hlavních katalyzátorů růstu trhů. Toto by mělo naznačovat blížící se silné oživení na akciových trzích . Intenzita tohoto oživení však bude různá.
Z krátkodobého hlediska nejvíce získají akcie, které předtím utrpěly nejhlubší pokles, ale z dlouhodobého hlediska jsou v nejlepší výchozí pozici pro růst asijské a americké akciové trhy. Toto lze vysvětlit na základě poslední iniciativy EU / ECB, díky které bude růst v Evropě ve srovnání s USA a zvláště s Asií určitě zpomalený. Co se týče akcií, silný růst budou vykazovat akcie amerických, asijských a těch evropských podniků s globální působností.
Silný tlak pak zažijí ty společnosti, jejichž výsledky jsou závislé na ekonomikách eurozóny. Ohledně zemí Střední a Východní Evropy a jejich perspektiv růstu jsme stále relativně optimističtí, protože tyto země - na rozdíl od svých protějšků z eurozóny - se chystají zavést nebo již dokonce zavedly opatření potřebná pro zajištění dlouhodobého růstu. Z hlediska akcií budou tyto trhy prosperovat, protože s tím, jak tato opatření začnou mít pozitivní dopad, sem bude plynout více přímých zahraničních investic."
Christian Blaabjerg, hlavní stratég, Saxo Bank
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem ( PX ) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 10. 5. 2010.
Odhad expertů pro období 1 měsíc
| Ukazatel | Hodn. 7. 5. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 1 146,60 | 1 193,71 | 1 199 | 4,11 | 1 150 - 1 230 | 7 | 0 |
| Dow Jones (USA) | 10 380,43 | 10 630,00 | 10 620 | 2,4 | 10 200 - 10 900 | 6 | 1 |
| NASDAQ (USA) | 2 265,64 | 2 334,43 | 2 351 | 3,04 | 2 100 - 2 450 | 6 | 1 |
| FTSE 100 (V.Brit.) | 5 123,00 | 5 425,00 | 5 300 | 5,9 | 5 255 - 5 700 | 7 | 0 |
| DAX (Německo) | 5 715,09 | 5 963,14 | 5 960 | 4,34 | 5 700 - 6 200 | 6 | 1 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 10 364,59 | 10 432,71 | 10 330 | 0,66 | 9 700 - 11 045 | 3 | 4 |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
| Ukazatel | Hodn. 7. 5. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 1 146,60 | 1 216,86 | 1 250 | 6,13 | 1 050 - 1 323 | 6 | 1 |
| Dow Jones (USA) | 10 380,43 | 10 927,86 | 11 000 | 5,27 | 10 000 - 12 100 | 5 | 2 |
| NASDAQ (USA) | 2 265,64 | 2 435,71 | 2 500 | 7,51 | 2 200 - 2 650 | 5 | 2 |
| FTSE 100 (V.Brit.) | 5 123,00 | 5 567,29 | 5 783 | 8,67 | 5 000 - 6 250 | 5 | 2 |
| DAX (Německo) | 5 715,09 | 6 119,71 | 6 300 | 7,08 | 5 500 - 6 760 | 5 | 2 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 10 364,59 | 10 686,00 | 10 100 | 3,1 | 9 900 - 12 000 | 3 | 4 |
| Zdroj: www.kurzy.cz | |||||||
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Ondřej Moravanský - CYRRUS
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Aleš Vávra - J&T BANKA
Roman Skalický - LUTHERUS
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers
Vysvětlivky: Akcie
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Vysvětlivky: Úrokové sazby
Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.
Srovnávat se vyplatí
Kalkulátor.cz je srovnávač, který lidem šetří peníze ve světě energií, pojištění, telekomunikací a financí. My počítáme, vy šetříte.
Sdílejte článek, než ho smažem
