Nemají investoři příliš velké oči?

Petr Žabža | rubrika: Sloupek | 9. 9. 2010 | 7 komentářů
Akciové trhy jako by stále nebraly v úvahu zhoršující se fundamentální údaje, ale i některé další negativní informace.

Přidat nový příspěvek

Diskuze na webu www.penize.cz se vždy věnují pouze tématu, k němuž se vztahují. Rozhodně nesuplují funkci Poradny. Máte-li proto jakýkoliv dotaz, obraťte se prosím přímo na naše odborníky, kteří vám rádi pomohou. Na dotazy vložené do Poradny standardně odpovídáme do čtyř pracovních dnů, obvykle se ale dočkáte reakce mnohem dříve. Pokud dotaz vložíte do diskuze, s velkou pravděpodobností na něj nikdo nezareaguje. Děkujeme za pochopení.

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

9. 9. 2010 15:54, Tonda

Co když končí kult akcií? Nebylo posledních 50 let výjimkou než něčím, k čemu bychom měli vzhlížet?
Na webu pana Dvořáka jsem četl tohle a přiznám se, že mě to zaujalo:
http://www.pro-investory.cz/investice_aktualni_analyza/konci_kult_akcii/

+1
+-
Reagovat na příspěvek

Další příspěvky v diskuzi (celkem 7 komentářů)

10. 9. 2010 15:27 | Jan Dvořák

Psal jste, že si nejte jist, zda je dobrý nápad dnes snižovat podíl akcií. Tak jsem napsal svůj výhled. :-) Podel mě to dobrý nápad je.

Analýza davá smysl. Čas na "normální" akcie vyspělých trhů nenazrál. Pokud nějaké akcie, tak mid/small cap. Takové, kde vývoj fundamentů nebude primárně závislý na ekonomické situaci. Obory? Malí težaři/explorer firmy, biotechnologie apod. Takové akcie ale vyžadují specifický přístup. Jiné akcie ani v portfoliu dnes nemám.

Dluhopisy kupovat nebudu, tam se rýsuje podle mě bublina. Až ponesou státní dluhopisy 10-12-15% a uvidím snahu bojovat proti inflaci, (která přijde), budu ochoten o nich uvažovat. Dřív ne.
0
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

10. 9. 2010 14:27 | Bouček Antonín

To co si myslíte, ale nemá moc společného s tou analýzou, že ne? Kdyby mělo, tak se chováte jako ty fondy a prodáváte akcie a kupujete dluhopisy a to Vy očividně neděláte, že?
0
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

10. 9. 2010 13:55 | Jan Dvořák

Vrchol podílů akcií v penzijních fondech byl v roce 2006. Strukturu mají možná zkostnatělou, ale je to významný hráč s dopadem na trh. jejeich chování může ovlivnit trh. Tento prodej může mít samodestrukční účinek. A to proto, že masa investorů se pořád řídí minulými výnosy.
Jestli to byl dobrý nápad, ukáže až opravdu minimálně těch 10-15 let. Třeba je ještě čas to udělat. Mezitím přijdou poklesy, růsty, to je jasné.


Můj názor:
Velký mnohaletý býčí trh akcií má ještě řadu let čas. Zatím pořád nejsme ve fázi, kdy by akcie byly považovány "prašivé" a nikdo je nechtěl.
Prvně prasknou obligace, pak se zformuje pořádná bublina v drahých kovech (v násobcích dnešních cen). Až ta bude praskat a všude bude "zlato je věčné", "nový rekord zlata", lidé se zde v diskusi budou chlubit, že ještě sehnali pár gramů fyzického zlata, potom bude čas prodat drahé kovy a nakoupit akcie - jejich býčí trh bude za dveřmi.
0
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

10. 9. 2010 13:19 | Bouček Antonín

Pane Dvořáku, od koho ty penzijní (anebo podílové) fondy v letech 1950 - 2000 akcie kupovaly? Kdo je od nich kupoval za těch posledních deset let, co se podíl v jejich držení snižoval? Máte dojem, že by se počet společností (či počet akcií) na burze za posledních deset let snížil anebo zvýšil? A co množství investorů - klesá anebo vzrůstá? Myslím, že usuzovat podle vývoje jednoho typu investorů na celkový vývoj trhu v budoucnosti je dost ošemetná záležitost. Berte navíc v úvahu, že penzijní fondy mají zkostnatělou rozhodovací strukturu, v důsledku čehož reagují na vývoj se zpožděním a tedy většinou blbě. Jinými slovy - byl celkem dobrý nápad snížit podíl akcií ve prospěch dluhopisů v roce 2000. Nevím, jestli je to dobrý nápad dělat o deset let později.
0
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

10. 9. 2010 12:51 | Jan Dvořák

Koukám, že se tady diskutuje nad příspěvkem na mém webu.

Analýza Citi není o krachu burz - to jsou pohyby v rámci pár let. Je o trendu trvajícím desítky let, o struktuře portfolia penzijních fondů v USA s jejích dopadech na akciové trhy. Nejde jenom o stárnutí lidí, a tedy i čerpání penez pryč z penzijních fondů. Jde i o složení v nich zbylých prostředků.

Pokud struktura portfolií penzijních fondů v USA výrazněji změní v neprospěch akcií, může mít významné následky, třeba i pohřbít "kup a drž".
Doporučuji přečíst pozorně celou analýzu. Proto jsem přidával i odkaz na původní zdroj.
0
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

10. 9. 2010 8:24 | Bouček Antonín

Další velký znalec, pro kterého začíná historie Markowitzem a rokem 1950. Nikdy neslyšel o krachu v říjnu 1929, natož o takových věcech, jako poválečná deprese 1945-1949 či 1918-1921, panika v roce 1907, 1901, případně velké krachy 19. století anebo South Sea Bubble z roku 1720. Akcie jsou prostě mrtvé, protože Američané jsou staří. Nejspíš dobrý čas k nákupu.
0
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

9. 9. 2010 15:54 | Tonda

Co když končí kult akcií? Nebylo posledních 50 let výjimkou než něčím, k čemu bychom měli vzhlížet? Na webu pana Dvořáka jsem četl tohle a přiznám se, že mě to zaujalo: http://www.pro-investory.cz/investice_aktualni_analyza/konci_kult_akcii/
+1
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Ušetřete s Peníze.cz

Naši čtenáři s námi ušetřili už  15 040 325 Kč. Podívejte se na poslední poptávky a vyzkoušejte nás také. Vše je zcela zdarma.

Spočítejte si

Finanční rezerva

měsíců
%
měsíců

Rozšířená verze kalkulačky

Další kalkulačky

Doporučujeme

Kde proboha žili? Fialův plán boje s covidem sází na nemožné

Kde proboha žili? Fialův plán boje s covidem sází na nemožné

Nediskriminovat, ale spojovat. Budoucí vládní koalice Petra Fialy, který bude brzy jmenován...více

Přichází stagflace? Co s námi bude očima expertů

Přichází stagflace? Co s námi bude očima expertů

Inflace míří k sedmi procentům, průmysl má problémy. Bude to jen na chvíli, nebo nás čeká...více

„Ať tě znásilní horda migrantů, ty tlustá krávo.“ Musíme si takové komentáře na internetu nechat...

„Ať tě znásilní horda migrantů, ty tlustá krávo.“ Musíme si takové komentáře na internetu nechat líbit?

„Doteď mi chodí výhružky smrtí nebo doporučení, aby mi někdo uřízl hlavu nebo mě znásilnil....více

Chcete mít psychicky odolné děti? Smiřte se s rizikem a zapomeňte na výkonnost

Chcete mít psychicky odolné děti? Smiřte se s rizikem a zapomeňte na výkonnost

Hra není jen pokojná zábava v pokojíčku s hračkami. Moderní rodiče se děsí vypustit děti...více

Přihlášení k newsletteru

Změny, novinky a aktuality ze světa osobních financí přehledně ve vaší schránce – čtěte náš pravidelný newsletter.

Informace ke zpracování osobních údajů

Souboj osobností

Kdo je vám sympatičtější? Hlasujte v našem souboji osobností a zvolte si svého oblíbence (případně menší zlo). Stačí kliknout na fotografii.

Jaroslav Hřebík

trenér a podnikatel

Libuše Šmuclerová

ředitelka Ringier Axel Springer

Jaroslav Hřebík
ÚSPĚŠNOST
55,17 %

z 58 duelů
×
Libuše Šmuclerová
ÚSPĚŠNOST
44,93 %

z 69 duelů

Chci jiný souboj
Souhrnné výsledky duelů

Partners Financial Services
Nadílka

Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.