Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

ČEZ: Zítra výsledky 3Q18, silnější provoz a vyšší cena elektřiny pro následující roky

ČEZ: Neutrální.
Doporučení: Koupit.
Cílová cena: 568 Kč

ČEZ oznámí výsledky za 3Q18 zítra před otevřením trhu.
Na reportu za 3Q18 budou z našeho pohledu nejdůležitější dvě věci. Samozřejmě, že to bude potvrzení cílů vedením společnosti. EBITDA by měla za celý rok dosáhnout intervalu 51-53 mld. Kč a č. zisk 12-14 mld. Kč.
A za druhé to budou předprodeje elektřiny na další roky.
Její vysoké ceny, za které se obchoduje v posledních měsících, by měly pozitivně ovlivnit průměrné realizované ceny, a to zejména od roku 2020.
To se pozitivně projeví na hospodaření ČEZu.

Celkové tržby za 3Q18 by podle našeho odhadu měly být 43,9 mld. Kč (-4,3 % r/r). Zisk na úrovni EBITDA očekáváme ve výši 10,8 mld. Kč (+10,5 % r/r). Pozitivně by měly přispět segment Výroba - tradiční energetika (vyšší výroba v jaderných a uhelných elektrárnách) i segment Distribuce.
Dále také nepočítáme se ztrátou z obchodování, která byla zaúčtovaná před rokem. Na rozdíl od 2Q18 počítáme také s pozitivním efektem tržního přecenění zajišťovacích obchodů.
Na finanční úrovni by měl být negativní vliv oslabování TRY, ale pozitivně se projeví vratka úroků z prodlení.
Vliv obou položek dohromady by měl být téměř neutrální.
Očekáváme, že č. zisk by měl dosáhnout 2,0 mld. Kč (loni -0,1 mld. Kč). Rozdíl proti ztrátě v 3Q17 je dán vyšším provozním ziskem a odpisem goodwillu v Turecku.

 

mil. Kč

J&T

3Q17

r/r

Kons.

Tržby

43 872

45 849

-4,3%

42 942

EBITDA

10 768

9 743

10,5%

11 078

   marže

24,5%

21,3%

3,3pb

25,8%

EBIT

3 663

2 189

67,3%

3 940

   marže

8,3%

4,8%

3,6pb

9,2%

Č. zisk

1 963

-66

n.m.

1 660

Zdroj: ČEZ, J&T Banka


Zdroj:    ATLANTIK
Partners Financial Services
 
 

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK