Makro: Maloobchodní tržby v listopadu prudce zrychlily

Maloobchodní tržby (bez prodejů aut) v listopadu vzrostly o 7,8 % r/r (v říjnu 5,9 %), což výrazně překonalo očekávání (5,0 %). Sezónně očištěné tržby meziměsíčně vzrostly o 3,1 % a meziročně byly vyšší o 7,8 % (4,5 % v říjnu). Data ukazují, že spotřebitelská poptávka zůstává velmi silná a část vánočních nákupů domácnosti provedly již v listopadu.
Prodeje nepotravinářského zboží meziročně vzrostly o 11 %, výrazně rostly prodeje oděvů (14 %) a elektroniky (13 %). Vysokou dynamiku stále tvoří prodeje přes internet, které byly v listopadu meziročně vyšší o čtvrtinu.
Celkově data potvrzují náš pohled, že spotřebitelská poptávka zůstává jeden z motorů ekonomického růstu.
Za celý rok 2017 očekáváme růst tržeb o necelých 6 % (5,7 % v 2016). Letos čekáme mírné zpomalení (4,5 %).