TradeFio – nákup 60 ks akcií Michael Kors
Domníváme se, že tento růstový titul je v současné době na velmi zajímavých cenových úrovních a považujeme ho za atraktivní pro budování střednědobé pozice.
Jsme názoru, že firma je stále na svém začátku expanze na další trhy a domníváme se, že akcie KORS skýtají nadprůměrný růstový potenciál s přiměřeným rizikem. Také poslední kvartální výsledky nás utvrdily v pozitivním náhledu na firmu, a tak zahajujeme long pozici.
V rámci modelového portfolia TradeFio byla nově otevřena long pozice u americké módní firmy Michael Kors (KORS). Na trhu bylo nakoupeno 60 ks akcií za cenu 67,75 dolarů.
Titul má za sebou více než 30procentní pokles z maxim u hranice 100 dolarů v úvodu loňského roku.
Firma zakladatele známého návrháře Michaela Korse patří mezi jedny z nejvíce růstových US společností v oděvním průmyslu.
Michael Kors dosahuje jedny z největších marží v odvětví a těší se velkému zájmu jak na domácím trhu, tak především v zahraničí, kam postupně expanduje.
Převážnou většinu tržeb KORS generuje v USA a v poslední době se zaměřuje především na expanzi na další kontinenty, především do Evropy a Asie.
Při posledních kvartálních výsledcích investory znervóznil slabší růst na domácím zámořském trhu, kde firma zvýšila porovnatelné prodeje (bez zahrnutí nových obchodů) meziročně o 6%, když se čekal růst o procent 9.
Dojem však vcelku rychle napravil výrazný růst na nových trzích v Evropě a Japonsku.
Management také zvýšil výhled pro letošní rok a potvrdil další expanzi s plánem otevřít 50 obchodů v Evropě v roce 2015.
Akcie této růstové firmy se také v současné době pohybují atraktivně oceněny z pohledu ukazatele P/E.
Společnosti s obdobným charakterem se zpravidla vyznačují vyšším poměrem P/E, než bývá průměr trhu.
Současné P/E se v případě akcií KORS pohybuje u čísla 16, což je dokonce níže, než aktuální průměr celého indexu S&P 500.
Zdroj: Bloomberg
Módní řetězec je znám především díky populárním kabelkám, které nosí mj. i známé světové celebrity.
Podnikání v USA má firma již stabilizováno a tahounem růstu by měly být další trhy, především Evropa a Asie včetně Číny, kde firma generuje zatím pouze 1% svých tržeb.
Další velkou příležitostí je segment pánského sortimentu, na který se chystá KORS zaměřit a kde očekává ještě větší dynamiku růstu, než v případě dámského zboží.
I přes možné zpomalení navyšování tržeb a zisku se domníváme, že firma má stále velký růstový potenciál a v souvislosti s aktuálním oceněním ji považujeme ve střednědobém horizontu za atraktivní k nákupu.
Zahajujeme tak střednědobou pozici, kde je cílem realizovat v následujících měsících zisk přibližně 20%.
V případě pokračujícího poklesu budeme s titulem dále pracovat a zvažovat případnou akumulaci.
Historie předchozích operací a základní popis TradeFio naleznete zde.
Fio banka, a.s.
Fio banka, a.s.
| Zdroj: |  |
