Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Komerční banka: Čísla výrazně nad odhady, rychlý růst úrokových výnosů

Komerční banka reportovala za třetí kvartál roku čistý zisk ve výši 4 204 mil. Kč, výrazně nad konsensem trhu (3 637 mil. Kč), za čímž jsou vyšší úrokové výnosy, vyšší výnosy z fin. operací a vyšší rozpouštění opravných položek. Úrokové výnosy vzrostly o 11 % r/r, když se ve 3Q naplno projevil růst úrokových sazeb. Úrokové výnosy z úvěrů byly vyšší o 5 % r/r, výnosy z reinvestic vkladů pak dokonce o 19 % r/r. Čistá úroková marže za prvních 9 měsíců roku byla 2,20 % (2,17 % v 1H18). Výrazný růst výnosů z finančních operací je částečně způsoben několika velkými zajišťovacími operacemi.

Reportované provozní náklady vzrostly o 2 % r/r kvůli růstu personálních nákladů.
Nicméně celkový růst nákladů stále zůstává nižší než inflace a růst mzdových nákladů výrazně pod úrovní růstu mezd v ekonomice.
Podíl nesplácených úvěrů dále klesl na 2,8 % a rizikové náklady byly již 7. kvartál po sobě kladné, to znamená, že rozpouštění opravných položek bylo vyšší než jejich tvorba.

Celkově hodnotíme výsledky pozitivně, a to především díky zrychlujícímu růstu úrokových výnosů, přetrvávající dobré kvalitě úvěrového portfolia a relativně pomalému růstu provozních nákladů.
Podle našeho názoru by dnes akcie KB mohly reagovat na reportovaná čísla výraznějším růstem.

 

Kons., IFRS (mil. Kč)

3Q18

3Q17

r/r

Oček.
J&T

Konsensus

Provozní výnosy

8 335

7 496

11%

7 755

7 837

  Čistý úrokový výnos

5 735

5 211

10%

5 447

5 505

  Poplatky & provize

1 514

1 519

0%

1 548

1 546

  Výnosy z fin. operací

1 013

722

40%

705

-

Provozní náklady

-3 421

-3 352

2%

-3 451

-3 459

Provozní zisk

4 913

4 144

19%

4 304

4 378

  Opravné položky

258

126

-

-50

90

Zisk před zdaněním

5 230

4 352

20%

4 309

4 522

Čistý zisk

4 204

3 528

19%

3 461

3 637

Zdroj: J&T Banka, KB


Zdroj:    ATLANTIK
Partners Financial Services
 
 

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK