Týdenní souhrn

Investoři se v uplynulém týdnu zaměřili opět na situaci kolem zahraniční politiky USA.
Riziko obchodních válek, které přiživuje svými komentáři prezident Trump, přináší nervozitu především u titulů, kterých by se mohla dotknout případná odvetná opatření.
Rovněž personální změny v Trumpově administrativě jsou vnímány jako rizikový faktor.
Domácí index PX za uplynulý týden připsal 0,5 % t/t na 1 118 bodů. 

 

Na pražské burze reportovala své výsledky Fortuna. Čísla za minulý rok překonala odhady a také zveřejněný výhled je velmi silný.
Z pohledu ceny akcií však bude zásadní, jak bude dále postupovat majoritní akcionář (Fortbet) ve snaze o ovládnutí celé společnosti a jakou cenu nabídne v rámci očekávaného vytěsnění minoritních akcionářů.
Fortbet drží již více jak 95 % akcií poté, co získal podíl druhého největšího akcionáře (fondy Franklin Templeton). Detaily transakce nebyly zveřejněny, nicméně prodej zřejmě neproběhl v rámci nedávné dobrovolné nabídky odkupu.
Akcie Fortuny reagovaly na prodej Templetonem propadem o 5 % t/t na 185 Kč.

 

Kofola oznámila akvizici 100% podílu ve společnosti LEROS.
Cena transakce nebyla zveřejněna.
LEROS se zaměřuje na výrobu bylinných čajů, společnost má přibližně 90 zaměstnanců a v minulém roce dosáhla tržeb více jak 130 mil. Kč.
Celkové tržby Kofoly byly v minulém roce téměř 7 mld. Kč, z pohledu konsolidovaných čísel tak bude dopad akvizice relativně malý.
Kofola zakončila páteční seanci na 415 Kč (-0,2 % t/t).

 

Pegas Nonwovens obdržel rozhodnutí o příslibu investiční pobídky pro novou výrobní linku ve Znojmě.
Celková výše je maximálně 212,635 mil. Kč (24,3 Kč na akcii) a lze ji uplatnit po dobu deseti po sobě jdoucích zdaňovacích obdobích.
Dále, v rámci čtvrtletních změn CECE indexů byly akcie od 15. března z těchto indexů vyřazeny.
Titul zakončil pátek na 908 Kč (+1,1 % t/t).

 

Nejvíce klesající akcií týdne byla CME (84,6 Kč; -6,6 % t/t). Na titulu se neobjevila žádná kurzotvorná informace.
Titul byl pod tlakem spolu s celým technologickým indexem Nasdaq, kde se nachází jeho hlavní trh.
Naopak nejvíce rostoucí akcií týdne bylo bez jakýchkoliv zpráv O2 ČR (285 Kč; +2,5 % t/t).

 

Nadcházející týden bude velmi bohatý na reportované výsledky.
V úterý zahájí Kofola spolu s ČEZem. U ČEZu očekáváme, že společnost splní své celoroční cíle na úrovni EBITDA (52 mld. Kč) i čistého zisku (19 mld. Kč). Návrh dividendy pak očekáváme u horního okraje rozpětí daného dividendovou politikou (60 – 100 % čistého zisku), tedy okolo 35 Kč na akcii.

 

Ve čtvrtek reportuje čísla za minulý rok Pegas.
Také zde očekáváme naplnění cílů managementu (EBITDA v rozmezí 43 – 50 mil. EUR). S výplatou dividendy nepočítáme.
Ve stejný den zveřejní výsledky také pojišťovna VIG. Čistý zisk by měl podle naší projekce poklesnout o 2 % na 281 mil. EUR.
Návrh dividendy pak očekáváme na úrovni 0,85 EUR (3,3% hrubý dividendový výnos).

 

V kalendáři příštího týdne leží hlavní události spíše až v druhé polovině.
Ve středu večer by americký Fed měl znova zvýšit úrokové sazby o 25 bazických bodů na 1,75 %.
Ve čtvrtek bude zveřejněn index Ifo očekávání německých firem, na úrovní celé eurozóny pak indexy nákupních manažerů v průmyslu a ve službách.
Ve všech případech se čeká nepatrné zhoršení sentimentu, byť stále zůstávají na vysokých úrovních.
Ve čtvrtek zasedá Bank of England, která by sazby měnit neměla.
V USA budou zveřejněna data z trhu nemovitostí (středa a pátek), které by měly po předchozích zklamáních přinést mírné nárůsty prodejů domů.
V pátek v USA budou zveřejněny průmyslové zakázky, které by měly také korigovat předchozí pokles.
Ve čtvrtek se uskuteční summit EU, který bude řešit nastavení obchodu po odchodu Británie z EU.
Během týdne z velkých firem zveřejní své výsledky Oracle (pondělí), FedEx (úterý) a Nike (čtvrtek).