Průmysl v říjnu zvolnil, přebytek obchodní bilance snižují dražší komodity

Průmyslová výroba – říjen

Průmyslová výroba v říjnu podle očekávání vzrostla o 10,5 % r/r.
Výsledky pozitivně ovlivnily kalendářní vlivy (+2 pracovní dny). Sezónně očistěná průmyslová výroba meziměsíčně klesla o 1,5 % a meziroční růst zpomalil na 5,5 % (7,4 % v září).

Domácí průmysl v říjnu svým zpomalením naprosto kopíroval stejný vývoj německého průmyslu (-1,4 % m/m v říjnu), jinak vysoký růst u meziročního srovnání je z poloviny způsoben kalendářními vlivy.
Ve struktuře nedošlo k překvapení a dominantní nadále zůstává výroba aut (11 %). Ovšem celkový obrázek průmyslu se nemění, růst pokračuje, že říjnové zpomalení může být jen jednorázový výkyv, podporuje solidní růst nových zakázek o 10 % r/r (zahraničí +9 %; domácí +13 %). Pozitivní výhled průmyslu drží předstihové ukazatele jako indexy nákupních manažerů průmyslu, které se drží úrovně odpovídající růstu 6-8 %.

V letošním roce očekáváme růst průmyslu necelých 6 % (vloni 2,8 %).

Obchodní bilance – říjen

Obchodní bilance v říjnu skončila v přebytku 9,7 mld. korun (15 mld. v říjnu 2016), což zaostalo za očekáváním (15 mld.). Meziročně se přebytek snížil o 5 mld. korun kvůli vyššímu deficitu u obchodu s kovy a také ropou.
Vyšší dovozy u těchto komodit odráží jak vyšší ekonomickou aktivitu (fyzický objem), tak nárůst světových cen.
Kromě komodit data neukazují žádnou výraznou změnu trendů.
Celkový vývoz se v říjnu zvýšil o 10 % r/r a dovozy o 12 %.

Za období leden-říjen obchodní bilance vykázala přebytek 145 mld. korun (vloni 164 mld.), za snížením přebytku stojí hlavně vyšší dovozy.
Pro letošní rok čekáme přebytek bilance kolem 140 mld. (vloni 164 mld.).