CME: Očekáváme dobrý kvartál podpořený měnami
CME zveřejní výsledky hospodaření za 3. kvartál 2017 zítra před otevřením trhu.
Společnost prvně vykáže tržby a provozní zisk bez Slovinska a Chorvatska, jejichž prodej oznámila v červenci a jenž má být dokončen na přelomu roku.
Tržby podle nás meziročně vzrostly o 11,3 % na 119,7 mil. USD, kde kromě růstu reklamních výdajů na trzích výrazně přispívá meziroční posílení evropských měn k dolaru (koruna +9 % r/r, euro +5 %). Růst tržeb a navíc silnější lokální měny mají pozitivní vliv na EBITDA marži, u níž čekáme nárůst na 21,5 % (loni 18 %). Finanční výsledek vykáže letos menší ztrátu jednak díky menším úrokovým nákladům (snížení úroků z dluhu) a také díky očekávaným kurzovým ziskům. Celkově čekáme čistý zisk 4,5 mil. USD oproti loňské ztrátě téměř 20 mil. USD.
CME bude pořádat konferenční hovor zítra v 15:00 SEČ.
Po 2. kvartále management uvedl, že počítá s růstem EBITDA o 13 – 17 % při konstantních měnových kurzech u pokračujících operací.
Po úpravu o změnu kurzu USD-EUR je nyní výhled na zisk EBITDA cca 156 – 162 mil. (náš odhad na letošní rok je 160,3 mil. USD). Pokud se zhruba naplní náš odhad na 3Q17, je podle nás v souladu s tímto celoročním výhledem a management nebude výhled měnit.
Celkově očekáváme dobrou sadu výsledků a potvrzení výhledu.
US GAAP, kons., mil. USD | oč. 3Q17 | r/r | 3Q16* |
Tržby | 119,7 | 11,3% | 107,5 |
EBITDA | 25,8 | 33,3% | 19,3 |
EBITDA marže | 21,5% | +3,5 p.b. | 18,0% |
EBIT | 17,1 | 49,2% | 11,5 |
Finanční výsledek | -9,5 | n.m. | -22,1 |
Čistý zisk po minoritách | 4,5 | n.m. | -19,6 |
Zisk na akcii (USD) | 0,0 | n.m. | -0,1 |
Zdroj: J&T Banka, CME; *Zpětně upravené o divestici Chorvatska a Slovinska