Netflix ve 3Q rostl v souladu s očekáváním, nad budoucností však visí otazníky
| Výsledky společnosti Netflix Inc (NFLX) za 3Q 2017 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 3Q 2017 | Konsensus 3Q 2017 | 3Q 2016 | ||
| Tržby (mld. USD) | 2,99 | 2,97 | 2,29 | |
| Čistý zisk (mil. USD) | 174,35 | -- | 52 | |
| Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie) | 0,390 | 0,413 | 0,192 | |
Růstově společnost Netflix jednoznačně potěšila trh, akcie včera v aftermarketu rostla až o 3,5 %.
Velké otazníky však visí nad nákladovou stránkou byznysu, růst předplatitelů se projeví i na požadavcích poskytovatelů obsahu.
Náklady na obsah dosahovaly v posledních 12 měsících 8,5 mld. dolarů (v uplynulých letech stabilně rostly v průměru dokonce rychleji než obrat, příští rok se mají zvýšit o třetinu). Netflix minulý týden oznámil zvýšení cen u některých balíčků, což vyvolalo pozitivní odezvy analytiků (doporučení aj.). Otázkou zůstává, jestli bude v rámci své tržní síly schopen tento trend udržet a neztratit zákazníky (stalo se v 2016), pokrýt tak soustavně rostoucí náklady a zajistit udržitelnost modelu.
Pro závěr roku je management zatím s výhledem spíše konzervativní.
Nákladová stránka není jediná hrozba společnosti. Zavedená filmová studia, jako např.
Disney, od kterých Netflix odebírá obsah, se rovněž pouští do streamovacího byznysu (Movies Anywhere) - hovoří se i o možném ukončení spolupráce s Disney do konce roku 2019.
Na mezinárodní scéně (40 % obratu ze streamování) i v USA se tak společnost snaží zaujmout vlastním původním obsahem v místním jazyce.
V Itálii je to např. seriál Suburra a do konce roku jsou očekávána zveřejnění i japonských a německých programů.
V budoucnosti počítá s 25 % nákladů vynaložených na vlastní obsah.
V neposlední řadě je také potíží Netflixu záporné cash flow (ve 3Q -465 mil. USD), v loňském roce se jednalo o 1,6 mld. USD hotovosti a situace se vzhledem k uvedeným nákladovým problémům nelepší.
Oficiální zpráva zde.
Akcie dnes v premarketu roste o 2 % na 207 USD.
| Netflix Inc (NFLX) na 202,68 USD | |||
|---|---|---|---|
| Ukazatel | Ukazatel | ||
| Kapitalizace (mld. USD) | 87,5 | P/E | 204,7 |
| Vývoj za letošní rok (%) | +63,7 | Očekávané P/E | 120,2 |
| 52týdenní minimum (USD) | 98,4 | Prům. cílová cena (USD) | 210,1 |
| 52týdenní maximum (USD) | 202,8 | Dividendový výnos (%) | -- |
Filip Tvrdek, Fio banka, a.s.
Filip Tvrdek, Fio banka, a.s.
| Zdroj: |  |
