Českým podnikům se daří držet si dobrou pověst

Česká republika se i v roce 2004 zařadila mezi státy, které se mohou pochlubit dobrou platební schopností firem. Vyplývá to z nové analýzy největší světové úvěrové pojišťovny Coface, která na základě rozboru makroekonomické a mikroekonomické situace pravidelně publikuje rating rizika neplacení krátkodobých pohledávek ve 151 státech světa, tak zvaný Country @rating. Tento rating je doplňkem k hodnocení platební morálky desítek miliónů firem po celém světě, kterou Coface soustavně monitoruje.

Česká republika získala v nejnovějším hodnocení rating A2, což je druhá nejvyšší možná známka, kterou mají například také Německo, Itálie, Nizozemsko nebo Maďarsko. Platební schopnost firem v zemích s tímto ratingem je sice horší než ve státech s ratingem A1, mezi něž v Evropě patří například Velká Británie, Francie či Španělsko, celkové riziko, že krátkodobé pohledávky nebudou spláceny, je však nízké. Při svém hodnocení států bere Coface v úvahu sedm hlavních kritérií, jimiž jsou politická a institucionální stabilita, růstový potenciál země, měnová stabilita, vnější zadluženost, stabilita bankovního sektoru a platební morálka firem.

"Česká republika zaznamenala slušný ekonomický růst, který při klesajícím tempu růstu spotřeby domácností poháněly především investice a export. Lze přitom očekávat, že si česká ekonomika udrží svou dynamiku i letos, především díky přílivu zahraničních investic a rostoucí výrobní kapacitě automobilového průmyslu," vysvětluje některé faktory stojící za dobrým ratingem ČR ředitel Coface Intercredit Czechia Jiří Hylmar. "Na druhou stranu Česko se stále potýká s vysokým deficitem veřejných rozpočtů, a je proto nezbytné, aby snahy o stabilizaci rozpočtu pokračovaly," dodal Hylmar.

Jak dopadli naši sousedé-konkurenti?

Dobré vyhlídky mají i další státy střední a východní Evropy, jejichž rizikovost se po loňském rozšíření EU snížila. Vzestup ratingu zaznamenalo zejména Polsko, Litevsko a Lotyšsko (na A3) a Estonsko (na A2). Polepšilo si také Bulharsko, které má sice i nadále nižší rating B, ale nově s pozitivním výhledem. Míru rizika na Slovensku hodnotí Coface známkou A3, vyzdvihuje přitom reformy, k nimž Slovensko přistoupilo a které se odrazily ve zlepšení jeho ekonomických ukazatelů. Coface odhaduje, že by Slovensko mohlo splnit maastrichtská kritéria dříve než jeho sousedi a že by mohlo zavést euro již v roce 2009.

Pro rok 2005 Coface očekává mírný pokles tempa růstu světové ekonomiky, toto zpomalení by však nemělo mít podstatný vliv na celkovou míru úvěrového rizika. Podmínkou ovšem je, že nenastanou žádné šoky u dvou klíčových rizikových faktorů: ceny ropy a kurzu dolaru. Coface odhaduje, že ceny ropy se udrží na úrovni roku 2004 a že i nadále budou trvat tlaky na pokles kurzu americké měny. Nejpravděpodobnější variantou dalšího vývoje je, že úrokové sazby se budou v USA postupně zvyšovat, nelze však vyloučit ani náhlé zpřísnění monetární politiky, pokud by došlo k prudkému oslabení dolaru. To by mělo jednoznačně negativní dopad na hospodářství Spojených států i rodících se ekonomik a zhoršilo by to i solventnost firem, která se v posledních dvou letech pozoruhodně zlepšovala. Další zhodnocení eura vůči dolaru by mělo negativní efekt také na ekonomický růst a solventnost firem v eurozóně, kde se již nyní podniky potýkají se slabší vnější poptávkou a poklesem konkurenceschopnosti.

Zasloužíme si rating A2? Jakou zkušenost s platební morálkou českých podniků máte vy? Jakou máte zkušenost se zahraničními partnery?