Slovník finančních pojmů
Vyhledávání finančních pojmů
Smluvně sjednaný průběžný odkup krátkodobých pohledávek, které vznikly dodavateli v důsledku poskytnutí nezajištěného úvěru specializovanou faktoringovou společností.
Studie proveditelnosti podnikatelského záměru.
Fondový (penzijní) systém, vždy dávkově definovaný
Pevná dohoda mezi dvěma partnery, která jim dává právo a současně i povinnost koupit, resp. prodat k předem určenému termínu v budoucnosti předem určené množství finančního instrumentu za předem sjednanou cenu.
Nové finanční produkty (například druhy finančních derivátů, podílových fondů, automatizace bankovních operací).
Je charakterizována „spekulační bublinou“ na trzích aktiv. Když „bublina praskne“, ceny aktiv se zhroutí.
Forma pronájmu, při níž nájemce postupně splácí zboží pronajímateli. V případě finančního leasingu si nájemce předmět vypůjčuje na celou dobu jeho životnosti. Ve smlouvě je předem upraven převod vlastnických práv k předmětu leasingu po ukončení doby leasingu.
Finanční leasing bez nároku na koupi nebo obnovu
Finanční leasing bez předem upraveného převodu vlastnických práv k předmětu leasingu po ukončení doby leasingu kupní smlouvou na nájemce. Nájemce platí de facto jen ztrátu hodnoty, čerpané služby a marži poskytovatele. Na konci leasingového období předmět (zbytková hodnota) zůstává původnímu majiteli.
Finanční leasing s dělbou zbytkové hodnoty předmětu leasingu
Po ukončení doby leasingu je předmět prodán třetímu subjektu za tržní cenu – zpravidla vyšší, než je zůstatková cena. Výnos z prodeje je rozdělen podle předem stanoveného klíče.
Finanční leasing s periodickým leasingovým nájemným
Leasingové splátky kopírují výnosy, které produkuje předmět leasingu. V případě, že produkce je sezónní, hradí nájemce splátky v periodicky se opakující výši.
Finanční leasing s postupně rostoucím leasingovým nájemným
Pronajímatelé reagují na postupný růst produkce z předmětu leasingu růstem nájemného.
Finanční majetek krátkodobé povahy
Je tvořen především obchodovatelnými cennými papíry. Slouží ke krátkodobému uložení dočasně volných peněžních prostředků, které podnik v případě potřeby rychle přemění v hotové peníze.
Riziko plynoucí z míry zadluženosti podnikatele.
Trh, na kterém se obchoduje s volnými finančními prostředky mezi těmi, kteří je mají, a těmi, kteří je chtějí využívat. Dělí se na trh peněžní a kapitálový.
Finanční účet platební bilance
Finanční účet platební bilance tvoří dovoz a vývoz kapitálu.
Vypořádání opčního kontraktu v době splatnosti spočívající ve finančním vyrovnání rozdílů cen podkladových aktiv.
Finanční zprostředkovatelé (zejména banky) vznikli proto, aby usnadnili tok úspor. První funkcí takového finančního zprostředkování je spárování půjčovatelů a vypůjčovatelů. Podniky mohou hledat prostředky přímo od veřejnosti prostřednictvím inzerování nebo kontaktují osoby a jiné podniky, které podle nich mají přebytek prostředků. Obě metody jsou však drahé. Investoři nemají dostatek znalostí o trhu a cena za individuální získání této informace je vysoká. Navíc firmy nepotřebují získávat prostředky každý den, ale pouze při zahájení nového projektu nebo při dodání prostředků k existujícím projektům.
Rozpočtová politika vlády. Společně s monetární politikou je to nejdůležitější oblast hospodářské politiky vlády v tržní ekonomice. Fiskální politika je politika zaměřená na ovlivňování ekonomiky prostřednictvím veřejných rozpočtů. Hlavní nástroje: 1. daně (příjmová strana rozpočtu), 2. vládní výdaje na nákup zboží a služeb (výdajová strana rozpočtu), 3. transfery, jednostranné převody bez protislužeb (výdajová strana rozpočtu).
Období, po které banka garantuje úrokovou sazbu.
Používá se u dlouhodobých úvěrů – zejména u hypoték. Doba, po kterou se úroková sazba a tím i splátka u vašeho úvěru nebude měnit. Kratší fixace umožňuje nižší úrokovou sazbu a tím snížení nároků na měsíční rodinný rozpočet. Kromě toho je možné splatit část úvěru nebo celý úvěr na konci období fixace úrokové sazby, a to bez jakýchkoli poplatků (např. prodejem předchozí nemovitosti, z mimořádného příjmu, z uspořených prostředků rodiny apod.). Delší fixace úrokové sazby sice znamená o něco vyšší úrok, respektive měsíční splátku, ale je přirozenou ochranou příjemce úvěru před nepředvídanými pohyby úrokových sazeb, a to přiměřeně k době fixace. Delší fixace má výhodu v tom, že můžete dlouhodobě dobře a přesně plánovat své rodinné výdaje.
Způsob obchodování s cennými papíry. Objednávky na nákup určitého cenného papíru jsou průběžně shromažďovány a v předem určený čas je stanoven (zafixován) jediný kurz, za který je cenný papír zobchodován. Přednost dostávají ti obchodníci, kteří nabídli nejvyšší cenu.
Nezávisí na rozsahu činnosti a vznikají, i když se nevyrábí.
Klasický typ termínových obchodů. Prodávající je bezpodmínečně povinen ke dni plnění dodat cenné papíry a kupující je bezpodmínečně povinen tyto cenné papíry převzít a uhradit příslušnou kupní částku.
Neměnná (fixní) úroková sazba po dobu trvání vkladu nebo úvěru.
Platební karta určená k úhradě nákladů spojených s provozem motorových vozidel (například CCS nebo EuroShell Card).
Pohyblivý měnový kurz nazývaný též „plovoucí“. Na rozdíl od pevně stanoveného kurzu nemá stanoveno rozpětí pro oscilaci, které centrální banka udržuje pomocí devizových intervencí. Odráží skutečný stav nabídky a poptávky po měně na trhu, svými každodenními změnami však působí obtíže v evidenci, při kalkulacích a při uzavírání smluv.
Dluhopisy s proměnlivým úročením, úroková sazba se pravidelně přizpůsobuje aktuální tržní situaci.
Nástroj kolektivního financování, hlavními druhy fondů jsou investiční a podílové.
Fond, který investuje svůj majetek do jiných fondů.
Fond, do kterého banky a záložny působící na našem území povinně přispívají určité procento z objemu pojištěných vkladů a který slouží k ochraně vkladů klientů. V případě neschopnosti banky neboi kampeličky vyplatit vklady vkladatelům získají klienti z tohoto fondu sto procent vložených pros4tředků, nejvíc ale ekvivalent sta tisíc eur.
Uzavřené nebo častěji otevřené fondy, jejichž investiční strategie je zaměřena na akcie obchodované na veřejných trzích. Akciové fondy dlouhodobě dosahují nejvyšších výnosů, což je ovšem spjato s vyšší fluktuací cen podílových listů, a tudíž i s vyšším rizikem. Tyto fondy jsou vhodné pro investory, kteří mají nižší averzi vůči riziku. Riziko se snižuje délkou investice.
Uzavřené nebo častěji otevřené fondy, jejichž portfolio je tvořeno termínovanými kontrakty a finančními opcemi, u nichž působí tzv. pákový efekt (tj. s malým vkladem lze dosáhnout velkých výnosů, ale i ztrát). Pro zájemce, kteří preferují maximální výnos a jsou ochotni přijmout vyšší riziko, představují tyto fondy atraktivní alternativu k ostatním investičním možnostem.
Vyplácejí výnosy formou dividend. Tyto výplaty jsou buď pravidelné, nebo nepravidelné a závisí na výsledcích fondu. Jsou vhodné pro investory, kteří upřednostňují pravidelnou rentu. Dividendy jsou vypláceny brutto a investor je musí sám zdanit.
Uzavřené nebo častěji otevřené fondy, jejichž investiční strategie je zaměřena na obligace. Vzhledem k investičnímu zaměření těchto fondů bývá volatilita cen podílových listů (a tedy i riziko investice) vyšší než u fondů peněžního trhu. Výkonnost těchto fondů je obecně také vyšší než u fondů peněžního trhu.
Uzavřené nebo častěji otevřené fondy, které investují do podílových listů ostatních fondů. Konkrétní složení portfolia závisí na zaměření fondu. Fondy fondů jsou vhodné pro investory, kteří požadují výraznější stupeň diverzifikace své investice a jako drobný investor nechtějí nebo z nějakých důvodů nemohou sami takovéto diverzifikace dosáhnout.
Uzavřené nebo častěji otevřené fondy využívající při své investiční strategii finančních derivátů obvykle v kombinaci s konzervativními dluhopisy. Hodnota podílového listu nemůže klesnout pod stanovenou úroveň (obvykle 90 % vložených prostředků). Možnost růstu hodnoty investice obecně není omezená, výnos však bývá nižší kvůli nákladům spojeným se zajištěním proti poklesu.
Uzavřené nebo častěji otevřené fondy zaměřené na cenné papíry emitované po celém světě. Rozhodující část jejich portfolia tvoří finanční instrumenty amerického a západoevropského kapitálového trhu. Pro tyto fondy je typický vysoký stupeň geografické diverzifikace investice.
Uzavřené nebo častěji otevřené fondy zaměřené na investice do junk bonds, tedy méně bonitních dluhopisů, které však přinášejí velmi zajímavé výnosy.
Uzavřené nebo častěji otevřené fondy, které investují do opcí na daný index. Fluktuace cen podílových listů těchto fondů a jejich dlouhodobá výkonnost obecně závisí na zvoleném referenčním indexu, resp. na konkrétní investiční strategii. Tyto fondy patří mezi velmi oblíbené pro svoji transparentnost a zajímavou výnosnost.
Uzavřené nebo častěji otevřené fondy umožňující drobným investorům nepřímým způsobem spekulovat na pohyb cen ropy, zlata a dalších komodit. Jde o poměrně rizikové fondy, neboť ceny komodit výrazně kolísají.
Uzavřené nebo častěji otevřené fondy, jejichž investiční strategie je zaměřena na konkrétní teritorium. Tento druh fondů nabízí příležitost účastnit se na příznivém vývoji na finančních trzích v příslušných zemích nebo regionu, zároveň představují možnost podílet se na zhodnocování příslušné měny nebo naopak investicí do domácího trhu kurzové riziko eliminovat.
Uzavřené nebo častěji otevřené fondy, jejichž portfolio tvoří cenné papíry určitého odvětví. Diverzifikace rizika je v tom případě nižší, na druhou stranu však investice do těchto fondů umožňují podílet se na růstu perspektivních odvětví.
Uzavřené nebo častěji otevřené fondy zaměřené na investice do nástrojů peněžního trhu, tzn. do instrumentů se splatností do 1 roku. Výnos fondu je silně spjat s vývojem úrokových sazeb; bez zohlednění kurzových výkyvů dlouhodobě bývá o cca 1 – 2 procentní body nad úrokovými sazbami. Obecně tyto fondy vykazují nízký stupeň volatility ceny podílového listu.
Nevyplácejí výnosy, ale znovu je investují – nakupují další cenné papíry. Tyto fondy maximalizují výnosy formou „úroky z úroků“.
Uzavřené nebo častěji otevřené fondy, jejichž správci se zaměřují na malé společnosti s výraznějším růstovým potenciálem. Investice je sice rizikovější než investice do klasických akciových fondů, ale výnosy jsou většinou zajímavější.
Uzavřené nebo častěji otevřené fondy, které jsou zaměřené na více druhů cenných papírů, a to podle konkrétní investiční strategie fondu, z čehož také vyplývá riziko spjaté s investicí do tohoto typu fondu a očekávaný výnos fondu. Strategie smíšených fondů je založena na optimalizaci rizika a souvisejících výnosů na základě aktuálních podmínek na daných trzích. Výnosy těchto fondů dlouhodobě bývají vyšší ve srovnání s fondy peněžního trhu a dluhopisovými fondy a nižší než u fondů akciových.
Fondy zaměřené na akcie nových firem
Uzavřené nebo častěji otevřené fondy, které jsou primárně orientovány na investice do akcií nově vzniklých společností. U těchto společností existuje poměrně velké riziko bankrotu, ovšem u některých firem dojde během krátké doby k výraznému nárůstu jejich hodnoty, a tedy i hodnoty jejich akcií. Z uvedených důvodů je ovšem rizikovost takto zaměřených fondů vyšší.
Fondy zaměřené na daňovou optimalizaci
Uzavřené nebo častěji otevřené fondy, jejichž portfolio tvoří daňově výhodná aktiva, tzn. hlavně aktiva, která mají úrokový výnos osvobozen od daně, jako např. hypoteční zástavní listy.
Fondy tvořené ze zisku podniku. Jejich tvorba je předepsána buď zákonem (statutární), nebo stanovami společnosti (dobrovolné fondy).
Uzavřené nebo častěji otevřené fondy, jejichž manažeři investují do společností, které podporují ochranu životního prostředí. Nejsou přípustné alokace do tabákového průmyslu, zbrojařských koncernů nebo firem, které mají neekologickou výrobu. Tyto fondy obvykle vykazují podprůměrnou výkonnost.
Odkup středně a dlouhodobých pohledávek vzniklých při vývozu, event. dovozu na úvěr. Subjekt odkupující pohledávky – forfaitér – nemá možnost uplatnit zpětný postih vývozce, jestliže pohledávka není dovozcem řádně zaplacena.
Kontrakt mezi kupujícím a prodávajícím na prodej a nákup určitého množství aktiva v budoucnosti s tím, že se cena dohodne v okamžiku sjednání kontraktu.
Vychází z teorie, že výnos za určité časové období je u různých kombinací dluhopisu se stejnou celkovou dobou splatnosti stejný. Očekávaný výnos tak bude shodný nehledě na dluhopisy, do kterých investor investuje. Forwardová výnosová křivka tak představuje očekávanou spotovou výnosovou křivku v budoucnosti.
Představuje závazek kupujícího koupit určité množství podléhajícího aktiva k určitému dni za stanovenou cenu (realizační cena, exercise price) a závazek prodávajícího prodat dané množství aktiva za stejných podmínek. Podmínky kontraktu jsou podrobně popsány ve smlouvě. S forwardy se obchoduje pouze na trzích OTC (over-the-counter), nikoli na burzách. Množství, cena a datum dodávky jsou tak stanoveny při dohodě a kontrakt se dohaduje přímo mezi prodávajícím a kupujícím.
Převzetí podnikatelské koncepce vhodné pro nové firmy, obávající se rizika při neznalosti podnikatelského chování. Poskytovatel svěřuje kooperujícím samostatným firmám distribuci svých výrobků, poskytuje finanční, odbytovou a investiční pomoc. Provádí se na základě smlouvy o franchisingu a vzniká tak úvěrový vztah založený na spolupráci. Kromě úvěru je poskytováno i právo prodeje, školení personálu, know-how apod. Příjemce je povinen splácet úvěrované zařízení výnosy z prodeje zboží a platit zvláštní poplatek (např. síť provozoven McDonald´s).
Vzniká proto, že lidé, kteří opustili původní zaměstnání, si nějakou dobu hledají nové místo. Toto hledání jim zabere určitý čas, protože očekávají lepší nabídky a chtějí si vybrat.
Fundamentální analýza sleduje, do jaké míry cena akcie odpovídá její skutečné (vnitřní) hodnotě. Snaží se odpovědět na otázku, které akcie jsou nadhodnocené a které jsou podhodnocené, tj. Které akcie koupit, nebo prodat. Využívá exaktní početní metody posuzování finančních ukazatelů podniků. Studuje výkonnost společnosti v minulosti na základě aktivity společnosti jako celku.
Kontrakt futures je jiným důležitým derivátovým kontraktem, který má řadu vlastností shodných s forwardovým kontraktem. Futures představuje, stejně jako u forwardů, závazek kupujícího koupit určité podléhající aktivum k určitému dni v budoucnosti za stanovenou cenu (realizační cena, exercise price) a závazek prodávajícího prodat dané aktivum za týchž podmínek. Na rozdíl od forwardů se však s futures obchoduje pouze na burzách (opční a termínové burzy), nikoli na trzích OTC. Podmínky kontraktu včetně standardizace aktiva podrobně stanoví burza, na které se s daným kontraktem obchoduje.
Dohoda majitelů firem o splynutí jejich podniků v jediný, ať již vznikem nového subjektu, nebo pohlcením jednoho subjektu druhým. Rozlišuje se fúze převzetím a fúze znovuzřízením.
Vypořádání kontraktu v čase splatnosti spočívající ve fyzickém dodání podkladových aktiv.