Vzestup a pád penzijního připojištění

| rubrika: Penzijní fondy | 26. 9. 2007 | 46 komentářů
Vzestup a pád penzijního připojištění
Penzijní připojištění je svérázné české specifikum. Má rysy životního pojištění, ale není jím. Tváří se jako pravidelné investování, ale penzijní fondy se jeho pravidly řídit nemusí a ani nemohou. Jede zkrátka podle zcela zvláštních pravidel.

Penzijní připojištění by mělo pomáhat lidem po odchodu do penze tím, že jim každý měsíc přidá něco ke státnímu důchodu. Jenže zatím je skutečnost jiná. Přes 95 % účastníků inkasuje po skončení připojištění jednorázové vyrovnání a nikoli pravidelnou penzi. Státní příspěvek a daňové úlevy sice pomohly k tomu, že je využívá 3,8 milionu aktivních účastníků. Ti na účtech za třináct let trvání nashromáždili celkem 150 miliard korun, tedy v průměru každý pouze necelých 40 000 korun.

Průměrná úložka nedosahuje ani 500 korun, což se nepodařilo příliš zlepšit ani po zavedení vyšších výhod pro firmy, které zaměstnancům na připojištění přispívají. Obecně zhodnoceno: přímá státní podpora tomuto produktu nejsou účelně vynaložené peníze.


Výnos = problém

Zaplaťte dluhy "za poradce"
Penzijní fondy před sebou tlačí téměř 4 miliardy korun, skrytých v účetnictví pod krycím názvem "náklady příštích období". Jde o akviziční výdaje, které z části pocházejí ještě z počátků zavádění produktu, ale další se nabalily i během posledních let. Všechny fondy přetahují klienty jiných fondů a přímo programově to pro ně dělají finanční poradci - za každého přivedeného klienta totiž dostanou zhruba 2 000 korun.
Nyní penzijní fondy chtějí, aby tuto částku někdo zaplatil, ale protože stát se k tomu nemá, navrhují, aby to zaplatili klienti. V průměru to bude 1 000 korun na každého, což zhruba odpovídá výnosům za jeden rok.
Průměr výnosů penzijních fondů za posledních 12 let dosáhl sice hezkých 5,92 %, ale po odečtení inflace - tedy reálný výnos - zůstal jen na 1,57 % ročně. Za posledních sedm let šlo o průměrný výnos 3,68 %, tedy reálně 1,34 % ročně. Od dlouhodobé investice by se dalo čekat více.

Zásadní problém tkví v investiční strategii, která musí být stejná pro celý fond, a tedy pro všechny klienty. Musí být proto silně konzervativní. Nemůže mladším účastníkům s delším investičním horizontem zvolit agresivnější strategii s důrazem na akcie, kterou by postupně měnil na konzervativnější a získané výnosy tak "zamykal".

Připojištění tak nemůže ani s dopingem státu konkurovat podílovým fondům životního cyklu. Navíc jsou výnosy z penzijního připojištění v okamžiku výplaty prostředků daněny.


Klesající efektivní výnos

Spořit do penzijních fondů po dlouhou dobu je investičně neúčelné. Ukazuje to následující propočet vycházející z měsíční úložky 500 korun a ročního výnosu 4 procenta.

Efektivní výnos penzijního připojištění
Doba spoření 5 let 10 let 15 let 20 let 30 let 40 let
Vklady měsíční 500 Kč 500 Kč 500 Kč 500 Kč 500 Kč 500 Kč
Podpora měsíční 150 Kč 150 Kč 150 Kč 150 Kč 150 Kč 150 Kč
Vklady celkem 30 000 Kč 60 000 Kč 90 000 Kč 120 000 Kč 180 000 Kč 240 000 Kč
Podpora celkem 9 000 Kč 18 000 Kč 27 000 Kč 36 000 Kč 54 000 Kč 72 000 Kč
Výnosy 4 094 Kč 17 712 Kč 42 959 Kč 82 404 Kč 217 132 Kč 456 275 Kč
Daň 614 Kč 2 657 Kč 6 444 Kč 12 361 Kč 32 570 Kč 68 441 Kč
Naspořeno na konci 42 480 Kč 93 056 Kč 153 515 Kč 226 043 Kč 418 562 Kč 699 834 Kč
Efektivní úrok 13,50% 8,30% 6,60% 5,80% 5,00% 4,70%

Výnosnost penzijního připojištění výrazně závisí na době spoření. Nejvyššího efektivního výnosu dosáhneme při investici na 5 let - přes 13 % ročně. Když spoříme 40 let, je ve fondu zhruba 700 000 Kč, průměrný roční výnos dosahuje 28 000 Kč a proti tomu je státní podpora 1 800 Kč za rok zcela zanedbatelná.
Při spoření 15 let, po jejichž uplynutí může klient požádat fond o výsluhovou penzi (jednorázovým vyrovnáním, nebo pravidelnou penzí), je roční efektivní úrok o 2,6 % vyšší, než je výnos portfolia penzijního fondu. Tento rozdíl je přínos státní podpory. Při spoření 30 až 40 let je ale efektivní úrok jen o 0,7 % až 1 % vyšší než samotný výnos portfolia - státní podpora je tedy skoro neznatelná.


Jak pomáhá stát 

Dosud byla možnost odečtu 12 000 korun od základu daně z příjmů fyzických osob, což se vyplatilo účastníkům ve vyšších daňových skupinách. Od příštího roku budou všichni příjmy zdaňovat 15 %, takže maximální roční daňová úspora se sjednotí na 1 800 korun.

Celková situace se mění, platí-li na penzijní připojištění i zaměstnavatel. Jeho příspěvek na penzijní připojištění je pro klienta výhodnější, než kdyby mu firma o stejnou částku zvýšila mzdu. Neplatí se z něj totiž sociální a zdravotní pojištění a ani daň z příjmů, pokud příspěvek není vyšší než 5 % hrubé mzdy.

Zkrátka: do penzijního připojištění jedině se zaměstnavatelem, stejně však na co nejkratší dobu. Není-li to možné, pak rychle "využít" po patnácti letech výsluhovou penzi a investovat ji racionálněji.

Má penzijní připojištění v dnešní podobě budoucnost?

Odeslat
e-mailem

Líbil se vám článek?

+4
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 46 komentářů

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

3. 10. 2007 7:27

Pane pokud chcete opravdu svoje dcery zajistit na stáří ,tak jim založte zahraniční otevřený podílový fond složený výhradně z akciového portfolia!!Ty možnosti tady v dnešní době jsou.Apokud budete pravidelně investovat do akciového fondu,nemůžete prodělat!!
Je to nejméně nákladný způsob jak si vytvořit finanční kapitál!!Pro člověka který se nevyzná v kapitálovém trhu.Přeji hodně štěstí a nashledanou Vedral

Zobrazit celé vlákno

+85
+-
Reagovat na příspěvek

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

30. 9. 2007 16:32

JÁ JSEM SI ZALOŽIL PENZIJNÍ POJIŠTĚNÍ V DOBĚ ZA URČITÝCH PODMÍNEK,KTERÉ BY MĚLY BÝT DODRŽENY.NÁZORY ,ŽE BYCH MĚL DOPLÁCET NA NOVÉ ČLENY JE ZCELA ABSURDNÍ.TO SAMÉ PLATÍ,ŽE BY SE MĚLO INVESTOVAT DO RIZIKOVÝCH AKCÍ.PROTO BY PRO TENTO PŘÍPAD MĚLO BÝT UMOŽNĚNO KLIENTŮM JEDNOSTRANNĚ ODSTOUPIT OD SMLOUVY ZA NEDODRŽENÍ PODMÍNEK PODEPSANÝCH VE SMLOUVĚ.SAMOZŘEJMĚ BEZ JAKÝHOLIV SANKCE.LIDÉ MAJÍ PENÍZE TĚŽCE NASPOŘENÉ A NEPOCHÁZEJÍ Z VTUNELOVANÝCH PODNIKŮ A PODOBNÝCH AKCÍ.

-14
+-
Reagovat na příspěvek
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem (46 komentářů) příspěvků.
Partners Financial Services
 
 

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK

Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.