Podílové fondy: Dluhopisy drtí inflace, akcie se zklidnily

Martin Mašát | rubrika: Analýza | 6. 4. 2022 | 11 komentářů
Vývoj podílových fondů pravidelně hodnotí Martin Mašát, investiční stratég skupiny Partners. Jak si vedly v březnu?
Podílové fondy: Dluhopisy drtí inflace, akcie se zklidnily

Zdroj: Shutterstock

Protahující se konflikt na Ukrajině otupil citlivost části investorů a ceny akcií se po prudké únorové korekci částečně zotavily. Výprodej naopak pokračoval na dluhopisových trzích, kde úřadovala inflace překonávající dlouhodobé rekordy.

Uklidnění bylo patrné i na měnových trzích. Česká koruna se po únorovém propadu vrátila zpátky na hodnotu hluboko pod 25 korun za euro.

PIF!

Partners index podílových fondů sleduje víc jak 150 fondů s aktivy klientů v celkové výši několik set miliard korun. Jde o fondy denominované v české koruně, a tedy převážně distribuované a nabízené v Česku. Vedle pohledu na všechny grafy současně si můžete zvolit, že chcete ukázat jenom některé.

Zdroj: peníze.cz

Akciové fondy

Partners indexy akciových fondů
 

fondy investující

do akcií vyspělých zemí

fondy investující do nerozvinutých zemí

a další speciální strategie

(okrajové trhy, jednotlivé sektory apod.)

březen 20221,2 %-0,2 %
od začátku roku-5 %-8 %
poslední rok6 %-0,7 %
poslední tři roky32,9 %15,1 %
posledních pět let38 %19,9 %
posl. deset let123,8 %43,1 %
počet fondů3815

Srovnejte si to s námi

Solidních 3,6 procenta si v březnu připsaly americké akcie, které jsou přece jen konfliktu v Evropě více vzdálené. Na druhou stranu evropské akcie zůstaly meziměsíčně na svých hodnotách a od počátku roku ztratily asi devět procent. Podobně jsou na tom hodnoty středoevropských akciových indexů.

Akciové podílové fondy proto v březnu smazaly jen malou část únorových ztrát. Vítězem celé ukrajinské krize jsou akcie ropných společností, které těží z růstu cen ropy a plynu. Nadmíru dobře si vedl i český ČEZ, jehož cena vzrostla v březnu o osm procent.

Průměrná výkonnost podílových fondů denominovaných v české koruně, které investují do akcií vyspělých zemí, se v březnu pohybovala kolem 1,2 %. Jen od začátku roku však investoři ztratili v průměru pět procent. Za posledních 12 měsíců je nicméně jejich hodnota stále o šest procent vyšší.

Za letošním poklesem globálně diverzifikovaných fondů stojí tři hlavní faktory: konflikt na Ukrajině, růst sazeb v USA a také posilování koruny.

Speciálně zaměřené akciové fondy zaznamenaly v únoru pokles o 0,2 %, což bylo dáno větší vahou rizikovějších ruských a středoevropských trhů. Tento efekt bohužel nedokázaly vyvážit fondy navázané na energetický sektor, který v současné situaci získal na hodnotě.

Dluhopisové fondy

Partners indexy dluhopisových fondů
 

fondy se státními

a kvalitními korporátními dluhopisy

fondy s investicemi

do rizikových a spekulativních dluhopisů

březen 2022-1,2 %-0,2 %
od začátku roku-0,2 %-4,3 %
poslední rok-3,7 %-3,3 %
poslední tři roky-1,6 %4,3 %
posl. pět let-3,3 %4,5 %
posl. deset let8 %37,8 %
počet fondů1922

Inflace zasáhla nejen Českou republiku s meziročním růstem nad 11 procent, ale i USA nebo Evropskou měnovou unii, kde inflace vyskočila na 7,5 %, což je nejvíce za celou dobu existence EMU. Česká národní banka na inflaci opět zareagovala a zvýšila svoji základní sazbu už na pět procent. A pravděpodobně půjde s úroky ještě výš, což tlačí ceny dluhopisů dolů.

Průměrná cena kvalitních dluhopisových fondů v březnu klesla o 0,2 %. Za posledních 12 měsíců je to bohužel ztráta 3,7 %. Nicméně: krátkodobé sazby na pěti procentech a výnos státních dluhopisů kolem čtyř procent dávají konzervativním investorům naději na několik let solidního zhodnocení.

Fondy investující do rizikových a spekulativních dluhopisů klesly v březnu o 0,2 % kvůli růstu rizikových prémií. Meziročně jsou tyto fondy níže o 3,3 %.

Smíšené fondy

Partners index smíšených fondů
březen 20220 %
od začátku roku-3,9 %
poslední rok0,5 %
poslední tři roky9,1 %
posledních pět let8,4 %
posledních deset let31,8 %
počet fondů59

Hodnotu smíšených fondů v březnu sice pozitivně ovlivnily ceny amerických akcií, ale evropské akcie a dluhopisy zisky vynulovaly. Jejich průměrná hodnota se oproti únoru nezměnila, meziročně jsou výš pouze o 0,5 %.

Martin Mašát

Autor článku Martin Mašát

Portfoliomanažer v Partners investiční společnosti. Vystudoval Vysokou školu ekonomickou a Institut ekonomických studií při Univerzitě Karlově. Je držitelem prestižního mezinárodního titulu CFA (Chartered Financial Analyst).... Další články autora.

Sdílejte článek, než ho smažem

Líbil se vám článek?

+9
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 11 komentářů

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

6. 4. 2022 14:49, Tomáš

Citace / 06.04.2022 14:41

Letos inflace 20% spořílci.


Spíš mi přijde, že je inflace tak 50%... Stavebniny +200/300%, energie +300%, jídlo +20%.. Ale elektronika se drží...

Zobrazit celé vlákno

+10
+-
Reagovat na příspěvek

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

7. 4. 2022 21:47, ivo18

Zkuste poslouchat webinár našich ekonomů na téma inflace na
https://roklen24.cz/ceska-spolecnost-ekonomicka-debatuje-inflace-menova-politika-a-ceska-ekonomika/

Je naše měnová ekonomika v dobrých rukách?

-3
+-
Reagovat na příspěvek
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem (11 komentářů) příspěvků.

Nejlevnější aplikace na trhu. Zpracujte si daňové přiznání pro fyzické osoby v roce 2024 v jednoduché online aplikaci. Pro naše čtenáře exkluzivní sleva 10 %.

DníHodinMinutVteřin
Slevový kód: PENIZE1O
Vyplnit přiznání

Pokud chcete řešit daně po staru, máme pro vás chytré formuláře.

A tohle už jste četli?

Recept na důstojný důchod? Porovnali jsme první a třetí pilíř

24. 3. 2024 | Jiří Šafařík | 5 komentářů

Recept na důstojný důchod? Porovnali jsme první a třetí pilíř

Prodejci finančních produktů se často snaží co nejvíce snížit význam státních důchodů a naopak silně přeceňují význam soukromého spoření či investování na stáří. Důležitou roli však... celý článek

Nejasnosti u DIPu. Pozor na daňové potvrzení a přesuny peněz

11. 3. 2024 | Kateřina Hovorková | 1 komentář

Nejasnosti u DIPu. Pozor na daňové potvrzení a přesuny peněz

Poskytovatelé dlouhodobého investičního produktu nemají povinnost oddělovat příspěvky zaměstnance a zaměstnavatele. To může přinést komplikace při ročním potvrzení pro daňové účely.... celý článek

Podílovým fondům se daří. Akcie jedou na vlně technologií

8. 3. 2024 | Martin Mašát | 1 komentář

Podílovým fondům se daří. Akcie jedou na vlně technologií

Zatímco akciím pomáhá až nekritická víra v budoucnost umělé inteligence, ceny dluhopisů poslalo nahoru rozhodnutí České národní banky.

Výsledky nemovitostních fondů: Inflaci překonalo šest retailových

27. 2. 2024 | Jan Traxler

Výsledky nemovitostních fondů: Inflaci překonalo šest retailových

Většina retailových nemovitostních fondů loni vydělala kolem pěti až sedmi procent. Nejvyšší zhodnocení zaznamenal Mint I. rezidenční fond, ukazuje porovnání.

Češi řekli, proč neinvestují. Na prvním místě je strach

20. 2. 2024 | redakce Peníze.CZ | 1 komentář

Češi řekli, proč neinvestují. Na prvním místě je strach

Strach z podvodu a ze ztráty peněz jsou nejčastějšími důvody, proč Češi neinvestují. Až za nimi je nedostatek peněz. Ukázal to průzkum agentury Perfect Crowd na reprezentativním vzorku... celý článek