ETF, nebo aktivně řízený fond? Kombinujte, jsme na hraně

Adam Erler | rubrika: Jak na to | 8. 4. 2021 | 5 komentářů
Vyplatí se peníze svěřit portfoliovému manažerovi podílového fondu, nebo je lepší jen kopírovat index? Adam Erler z investiční společnosti Conseq v komentáři vysvětluje, proč si myslí, že je ideální doba na kombinaci obou přístupů.
ETF, nebo aktivně řízený fond? Kombinujte, jsme na hraně

Zdroj: Shutterstock

V poslední dekádě převládá velký přesun investorů do pasivně řízených fondů, nejčastěji takzvaných ETF (Exchange traded funds). Pasivně řízené fondy investují do indexu, jako je například SP500, přičemž nakupují automaticky všechny akcie, a to v poměru, v jakém se tyto cenné papíry podílí na ocenění daného indexu. Aktivní fond naopak může nakoupit jakoukoliv akcii, která mu přijde zajímavá. Atraktivita se velmi často odvíjí od ceny akcie, ale může jít i o jiné parametry.

Na finančních trzích se pohybuje mnoho zkušených expertů, kteří pasivní přístup rádi doporučují. Výjimkou není ani Warren Buffet. Ten uzavřel v roce 2008 charitativní sázku s manažerem hegdového fondu Tedem Seidesem. Aby sázka získala patřičnou důležitost, jednalo se o jeden milion dolarů, přičemž každá strana vsadila 320 tisíc dolarů a kalkulovala s tím, že finanční prostředky se zhodnotí v daném investičním horizontu na 500 tisíc dolarů. Výtěžek následně putoval na charitu.

Seides stál na straně aktivního stylu investování, Buffet naopak kritizoval vysoké poplatky fondů a preferoval pasivní indexový přístup. Buffet, známý pod přezdívkou Věštec z Omahy, nakonec tuto sázku s přehledem vyhrál a uštědřil tak investičním profesionálům nepříjemnou ránu. Seides totiž vybral pět různých fondů, do nichž částku investoval. Nicméně žádný z těchto fondů nebyl schopen překonat index v horizontu 10 let. Můžeme ale jednoznačně říci, který přístup je lepší?

Srovnejte si to s námi

Přetahování se aktivních a pasivních fondů o investory není žádnou novinkou. Historie ukazuje velkou proměnlivost a střídavou dočasnou dominanci konkrétního investičního přístupu. Pokud se vrátíme do období před dvaceti lety, kdy byly miláčkem trhu technologické firmy, tak na konci milénia panoval názor, že je lepší investovat do indexu, který stabilně roste. Když po splasknutí technologické bubliny ztratil Nasdaq během tří let 78 % své hodnoty, nastal odklon od pasivního investování zpět k aktivně řízeným fondům. Ten trval zhruba do roku 2010, ale to už se vracíme do období zmíněné sázky v úvodu.

Podle Financial Times do ETF fondů za letošní únor přiteklo 139 miliard dolarů. Tato suma překonala rekord z listopadu 2020 a pomohla dostat akciové trhy na nová maxima. Podle odhadů expertů může příliv peněz zvýšit i takzvaný American Rescue Plan ve výši 1,9 bilionu dolarů, který minulý týden schválila administrativa Joe Bidena. Je totiž těžké si představit, že by tak velká suma peněz minula i finanční trhy.

Při strmém růstu a pohybu kolem historických maxim bychom měli mít na paměti, že pokud by došlo k většímu propadu, je to prostředí, kde se daří lépe aktivním investorům, kteří neustále porovnávají cenu a hodnotu jednotlivých akcií. Naopak díky přísunu levných peněz mohou trhy ještě nějakou dobu pokračovat ve svém růstu. Proto jsou oba přístupy zajímavé a investor, který má zájem o větší diverzifikaci by měl mít oba jako součást svého portfolia.

Autor je Relationship Manager ve společnosti Conseq Investment Management.

Sdílejte článek, než ho smažem

Líbil se vám článek?

+12
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 5 komentářů

Oblíbená témata

akcie, etf, investice, podílové fondy

A tohle už jste četli?

Nejlepší podílový fond letos vydělal skoro 60 %. Žebříčky za pololetí

10. 7. 2025 | Petr Kučera

Nejlepší podílový fond letos vydělal skoro 60 %. Žebříčky za pololetí

Nejúspěšnější podílový fond, který je běžně dostupný českým investorům na domácím trhu, je zatím letos v plusu 58,8 %. Nejméně úspěšný je v minusu přes 20 %. Ukazuje to Index českého... celý článek

Investiční platforma Portu má nového hlavního ekonoma

8. 7. 2025 | Petr Kučera

Investiční platforma Portu má nového hlavního ekonoma

Analytický tým investiční platformy Portu povede makroekonom Jan Berka. Do Portu přichází z finanční skupiny Roklen, kde působil jako hlavní ekonom a šéfredaktor portálu Roklen24.

Nový penzijní fond míří na výnos 12 % ročně. Pro ty, kdo mají dost času

17. 6. 2025 | Petr Kučera

Nový penzijní fond míří na výnos 12 % ročně. Pro ty, kdo mají dost času

Penzijní společnost Rentea, součást finanční skupiny Partners, spouští nový Alternativní účastnický fond. Je třetí na českém trhu, která tuto novinku v rámci doplňkového penzijního... celý článek

Silný měsíc pro akcie. Investoři už se Trumpa nebojí, vynáší i dluhopisy

5. 6. 2025 | Martin Mašát

Silný měsíc pro akcie. Investoři už se Trumpa nebojí, vynáší i dluhopisy

Vývoj podílových fondů hodnotí Martin Mašát, investiční stratég skupiny Partners. Jak si vedly v květnu, jak za posledních dvanáct měsíců a jaká je jejich dlouhodobá výkonnost?

Aby inflace nepožrala vaše děti. Proč opustit spořák a začít jim investovat

29. 5. 2025 | Silvie Housková

Aby inflace nepožrala vaše děti. Proč opustit spořák a začít jim investovat

Dát svým dětem něco do začátku se snaží skoro každý rodič. Z průzkumu, který provedla Generali Česká pojišťovna s agenturou Ipsos svým dětem spoří nebo investují tři čtvrtiny rodin,... celý článek

Partners Financial Services