Nebojte se rizikových investic. Jsou bezpečnější

| rubrika: Komentář | 13. 2. 2020 | 31 komentářů
Jak je možné, že riziková investice je bezpečnější než konzervativní? Je to především o úhlu pohledu. Nejde přitom o volatilitu (kolísavost), ale o dosažení cíle.

Každá investice by měla začínat finančním plánem. Teprve když člověk ví, kdy bude peníze potřebovat, může začít uvažovat o jejich umístění. Bez alespoň základního finančního plánu nelze správně určit takzvaný investiční horizont ani sumu, kterou je třeba (či možné) investovat.

Základní investiční trojúhelník dává do vztahu výnos, riziko a likviditu (dostupnost). Slibuje-li někdo vysoký výnos u dostupné investice bez rizika, je potřeba zbystřit pozornost. Buď se jedná o podvod, nebo nepřiznává či nedoceňuje veškerá rizika.

Jak může být riziková investice bezpečnější

Je to o úhlu pohledu. Rodina má zpravidla omezené finanční prostředky. A to bez ohledu na to, kolik jich má. Například miliardář a vizionář Elon Musk má peněz na první pohled dost. Jeho cílem je ale osídlit Mars. A v této perspektivě už ani miliardy amerických dolarů nestačí.

Většina domácností má skromnější cíle. Má ale také omezenější finanční zdroje. A ty často nestačí na naplnění všech potřeb a snů. Pak přichází ke slovu investiční trojúhelník: Kdo chce naprosté bezpečí, musí se smířit s nízkým výnosem. Jenže hlavně u dlouhých investičních horizontů je právě výnos rozhodující.

Přibližme si to na příkladu. Řekněme, že potřebujeme naspořit na důchod jeden milion korun. Toho můžeme dosáhnout jak konzervativním spořením, tak dynamickým. Rozdíl je v tom, kolik musíme spořit.

Kolik je potřeba ukládat na naspoření jednoho milionu za určitý počet let

 10 let20 let30 let40 let
Výnos 8 %5 466 Kč1 698 Kč671 Kč286 Kč
Výnos 6 %6 102 Kč2 164 Kč996 Kč502 Kč
Výnos 4 %6 791 Kč2 726 Kč1 441 Kč846 Kč
Výnos 2 %7 535 Kč3 392 Kč2 230 Kč1 362 Kč
Zdroj: Vlastní výpočty autora

Pokud nám do penze zbývá 40 let, můžeme spořit konzervativně (opatrně) s bezpečným výnosem dvě procenta ročně, ale musíme přitom měsíčně odkládat 1362 korun. Jestliže přijmeme investiční riziko a budeme investovat dynamicky (odvážně), stačí měsíčně odkládat 286 korun – tedy méně než čtvrtinu.

S dynamickou investicí nemáme jistotu, že dosáhneme svého investičního cíle, tedy že naspoříme onen milion korun. Může přijít finanční krize, jaká přišla v roce 2008, a z naspořené sumy je polovina. Nicméně máme šanci danou částku naspořit.

Jenže když nemáme 1362 korun měsíčně, které můžeme odkládat na důchod vzhledem k příjmům a ostatním cílům domácnosti, není tu vůbec žádná šance očekávaný milion naspořit. Pravděpodobnost dosažení cíle při konzervativní investici je nulová. Tedy rozhodně méně než při dynamické investici, kde sice nemáme jistotu, ale pravděpodobnost dosažení očekávané částky je rozhodně větší.

Rizikové investice jsou z tohoto pohledu bezpečnější.

Inflace slouží dlužníkům, ne střadatelům

Naspořit milion korun za 40 let je krásná vize. Potíž je, že za 40 let bude mít onen milion mnohem nižší hodnotu – koupíme si pak za něj méně zboží a služeb. Inflace ohlodává úspory a snižuje kupní sílu.

Proč se tedy centrální banky snaží o kladnou inflaci, když obírá střadatele? Jedním z mnoha důvodů je, že inflace snižuje nejen hodnotu úspor, ale také hodnotu dluhů. A mezi největšími dlužníky je stát.

Dlouhodobě se inflace v České republice pohybuje mezi dvěma až třemi procenty. Za posledních 20 let dosáhl průměr inflace 2,4 %. Za 40 let tak z naspořeného milionu zbyde necelá polovina až pouhá třetina hodnoty.

Současná hodnota jednoho milionu za určitý počet let v závislosti na inflaci

 10 let20 let30 let40 let
Inflace 4 %675 564 Kč456 387 Kč308 319 Kč208 289 Kč
Inflace 3 %744 094 Kč553 676 Kč411 987 Kč306 557 Kč
Inflace 2 %820 348 Kč672 971 Kč552 071 Kč452 890 Kč
Inflace 1 %905 287 Kč819 544 Kč741 923 Kč671 653 Kč
Zdroj: Vlastní výpočty autora

Očekávat, že i při inflaci zůstane hodnota naspořených prostředků nezměněná, je naivní. Mimo jiné i proto, že pokud odkládáme stejnou nominální částku, snižuje se s časem i její současná hodnota.  Spoříme-li například 502 korun, za 40 let z ní při tříprocentní inflaci zbude 154 korun.

Současná hodnota 502 Kč za určitý počet let v závislosti na inflaci

 10 let20 let30 let40 let
Inflace 4 %339 Kč229 Kč155 Kč105 Kč
Inflace 3 %374 Kč278 Kč207 Kč154 Kč
Inflace 2 %412 Kč338 Kč277 Kč227 Kč
Inflace 1 %454 Kč411 Kč372 Kč337 Kč
Zdroj: Vlastní výpočty autora

Kolik tedy spořit?

Proti inflaci se lze připravit. Když potřebujeme naspořit milion korun v současné hodnotě, musíme v prvé řadě počítat s reálným očekávaným zhodnocením. Tedy pokud chceme spořit dynamicky s očekávaným průměrným výnosem osm procent ročně při dvouprocentní inflaci, nemůžeme spořit 286 korun měsíčně, ale 502 korun měsíčně (viz první tabulka).

Aby zároveň neklesala hodnota částky, která je investována, musíme ji každý rok upravovat (zvyšovat, valorizovat) o skutečnou inflaci.

Jeden milion korun na doplnění peněz v penzi zřejmě většině domácností stačit nebude. Bude potřeba víc. U průměrného příjmu je náhradový poměr penze 40 procent, což znamená, že důchod „má být“ ve výši 40 procent hrubé mzdy. I vůči čisté mzdě to je přibližně polovina.

Měli bychom také myslet na to, že s odchodem do důchodu se mění životní styl a s ním i výdaje. Je tedy vhodné si nejdřív ujasnit, jak má náš důchodový věk vypadat: Chci ho trávit na venkově, kde si konečně budu v klidu moci pěstovat vlastní zeleninu a chovat králíky? Nebo chci využít volného času k cestování? Tím se opět vracíme k základu investic – finančnímu plánu.

Autor je šéfem obsahu EMA data a šéfredaktorem Poradci-sobě.cz.

Odeslat
e-mailem

Líbil se vám článek?

+40
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 31 komentářů

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

13. 2. 2020 9:01, Chk

Zdá se mi to, nebo pan Zámečník používá pro svou teorii zavádějící argumenty? Podstoupením rizika automaticky počítá s vyšším výnosem. Ale riziko přece spočívá i v tom, že ten výnos po mnoha letech prostě klient mít nebude...

+11
+-
Reagovat na příspěvek

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

13. 2. 2020 11:45, Škodolibka domácí

Jestli na něco sedí moje přezdívka, tak na jedno mé přání. Aby jednou ti, co nediverzifikují a cpou všechno jen do nemovitostí, na tu nediverzifikaci dojeli. A zejména ti klienti, co se mi smějí za mé nabádání k diverzifikaci. A ještě kdyby k tomu ideálně došlo politickým zásahem těch, co si sami zvolili. To by byla podařená taškařice :-) :-)

Zobrazit celé vlákno

-1
+-
Reagovat na příspěvek
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem (31 komentářů) příspěvků.
Partners Financial Services

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK

Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.