Privatizační fondy 90. let mají s dnešními podílovými fondy společného asi tolik jako tuzemák s pravým rumem. Současná legislativa kolektivního investování je napsaná podle evropských vzorů a nad fondy je navíc přísný dohled.
Pro vyloučení pochybností ještě uveďme, že majetek investora ve fondu je právně i účetně oddělený od hospodaření správce. Pokud by investiční společnost z libovolného důvodu zkrachovala, pro klienty, majitele podílových listů, to nepředstavuje zásadní riziko.
Chtěli byste začít s investováním, jen nevíte kde?
Nebo vyzkoušejte podílové fondy této společnosti:
Případně také populární fondy životního cyklu, v nichž se složení portfolia automaticky přizpůsobuje tomu, v jaké fázi životního cyklu se investice právě nachází:
Teoreticky připadají v úvahu dvě varianty: buď by společnost fondy zavřela, tedy vyprodala cenné papíry a vyplatila investory, nebo by její fondy přebral jiný správce.
Slovo „teoreticky“ je na místě – i během finanční krize krachovaly banky, sem tam nějaký hedgeový fond, ale ne investiční společnosti.
Samotná správa investic není totiž nějak zásadně rizikový obor. Investiční společnosti na rozdíl od bank nepracují s vypůjčenými penězi. Majetek ve fondu patří podílníkům a oni nesou riziko kolísání jeho tržní hodnoty. V době poklesu sice správce může ztratit klienty a to ho může přinutit ukončit podnikání, ale to se nestane ze dne na den.
Ani fond, kterému utečou klienti nebo kterému se nedaří, nekrachuje – obvykle se sloučí s fondem jiným.
To je mimochodem argument, proč volit spíše velké fondy s dostatečnou tradicí. U takového vám nebude hrozit, že se během pěti let třikrát přemění a vy skončíte s jinou investiční strategií, než jakou jste původně kupovali.
Každopádně ani správce nešika nemůže vaše peníze vytunelovat. Každý fond má depozitáře, v případě takzvaných standardních fondů je jím vždy banka. Depozitář vede účty fondu a eviduje jeho majetek, v případě podezření na nějakou nekalost by zasáhl.
To je všechno moc pěkné, ale co když zkrachuje fond? Nemusí ani úřadovat nějaký nový Viktor Kožený, co když prostě správce přivede fond na buben?
I tato obava je vcelku lichá. Přísně vzato se může stát, že hodnota vaší investice klesne na nulu, musela by to ale být mimořádná smůla. Například, že by najednou zbankrotovali všichni emitenti cenných papírů v portfoliu.
Upřímně řečeno, v takovém případě byste už pravděpodobně měli jiné starosti, protože by nastal jen při naprosté finanční apokalypse. Už víme, že základním principem fondů je diverzifikace. Za normální situace v rozumně řízeném portfoliu všichni emitenti krachovat nebudou.
Z pravidel diverzifikace zakotvených v zákoně existuje výjimka – státní dluhopisy. Logicky, státy nemají zájem omezovat jejich odbyt. Ale třeba i na fondu držícím sto procent řeckých dluhopisů šlo v minulých letech velmi zajímavě vydělat – díky záchranným balíčkům pro Řecko. To ale neberte jako investiční doporučení, spíš jako kuriozitu.
Klasický bankrot, tedy situace, kdy hodnota dluhů převyšuje hodnotu majetku, běžnému podílovému fondu nehrozí, protože obvykle neinvestuje s použitím finanční páky.
Když hodně napneme představivost, můžeme si představit třeba realitní fond, který financuje nákup nemovitostí úvěrem. Všechny mu ale shoří, navíc shodou okolností zkrachuje pojišťovna, která je pojistila, a fond nemá z čeho splácet úvěr. I to by ale musela být setsakra velká smůla.
Článek vychází z obsahu knihy Průvodce úspěšného investora: Vše, co potřebujete vědět o fondech. Vychází v září v nakladatelství Grada.
Pravidlo oddělení majetku investorů platí i v případě, kdy mezi vámi a fondem je ještě další subjekt, například fondová platforma společnosti Conseq, konkurenční Pioneer Investments a další distributoři, kteří umožňují nákup fondů třetích stran.
Můžete se potkat s neseriózním finančním zprostředkovatelem, který vás bude strašit tím, že u těchto firem jsou vaše peníze v nebezpečí a že jen oni vám zprostředkují vlastní majetkový účet v zahraničí.
Na vaše postavení coby vlastníka podílových listů ale nemá vliv to, kdo je vede v evidenci. Pokud by nakrásně zmíněný Conseq zkrachoval, majetek klientů není součástí jeho konkurzní podstaty a musí být klientům vydán.
Odložte tedy obavy z nových Viktorů Kožených a investujte bez obav. Nebo ještě jinak: směrujte svůj strach správným směrem. Nebezpečí na investora číhá dost – soustřeďte se na ta reálná a nehledejte bubáky v každém koutě.
Pokud už jste zjistili, že jenom šetřit nestačí, a chtěli byste se začít rozkoukávat ve světě investic pro obyčejné lidi, je tu právě pro vás náš nový Velký investiční seriál:
Dlouhodobý investiční produkt
Myslete na sebe a zabezpečte se na penzi co nejlépe. Třeba investováním do široké nabídky fondů.
Sdílejte článek, než ho smažem
Diskuze
Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy
26. 8. 2014 19:18, gugl
hele pan Tůma je jen teoretik, nic víc...
Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy
27. 8. 2014 13:08, gugl
Cfa necfa, jak to, ze Tuma neslape na zada Buffetovi, kdyz je to takovy investicni guru ? Blabla, je to dalsi komik.
Radit muze jen ten, ktery si uz investovanim penize vydelal. V tom je logika.
Ale uspesny investor si vetsinou necha sve kvalitni know how pro sebe.
V diskuzi je celkem (10 komentářů) příspěvků.