Analýza: korekce na komoditních trzích láká k nákupům

Jan Traxler | rubrika: Analýza | 30. 5. 2012 | 2 komentáře
Cena většiny komodit už rok klesá. Relativně levné komodity lákají k nákupům…, dokud je inflace ještě nízká.
Analýza: korekce na komoditních trzích láká k nákupům

Před rokem jsme s Petrem Novotným polemizovali, jak se budou vyvíjet ceny komodit

Nejprve Petr ve svém článku představil Sedm důvodů, proč letos porostou komodity

Na to jsem reagoval svými Dvěma důvody, proč ceny komodit poklesnou.

Jaká byla skutečnost? Od května loňského roku komodity zlevnily v průměru o 24 procent (měřeno indexem DJ-UBS Commodity, viz graf č. 1). Vzrostla pouze cena hovězího a dřeva. Většina komodit výrazně oslabila, nejvíce bavlna – o 46 procent.

Graf 1: Vývoj indexu DJ-UBS Commodity (v USD)

Vývoj indexu DJ-UBS Commodity (v USD)

Zdroj: Bloomberg

Zemědělské komodity zlevňují díky lepší úrodě

Rok 2010 byl extrémně špatný pro zemědělce na celé planetě. Kde úrodu nesežehl požár, tam řádila povodeň. Nízká produkce zákonitě vyhnala ceny zemědělských komodit nahoru. V loňském roce bylo počasí o mnoho příznivější. Ceny obilovin, bavlny, kávy, kakaa, cukru a dalších komodit tedy logicky poklesly.

Graf 2: Vývoj ceny bavlny (v USD)

Vývoj ceny bavlny (v USD)

Zdroj: Finanzen.net

Cyklické komodity zlevňují vlivem ekonomické recese

Anketa

Komodity?

V roce 2011 začala globální ekonomika opět pokulhávat. Nad vodami větší recese nás zatím drží Spojené státy. Ekonomika eurozóny je však od léta v recesi a nejinak je tomu v případě České republiky. Také čínské hospodářství vykazuje od listopadu známky klesající průmyslové produkce, alespoň měřeno indexem nákupních manažerů ve zpracovatelském průmyslu.

Tento trend je úzce svázán s globální poptávkou po průmyslových komoditách, která od loňského léta klesá. V posledních měsících se navíc snížil objem spekulativních kontraktů. Sečteno podtrženo, ceny průmyslových komodit celý rok pozvolna klesají.

Graf 3: Vývoj ceny cínu (v USD)

Vývoj ceny cínu (v USD)

Zdroj: Finanzen.net

Ceny jsou příznivé a lákají k nákupům

Jan Traxler

Jan Traxler – ekonom, ředitel FINEZ Investment Management

Přední český odborník na akcie, zakladatel a ředitel společnosti FINEZ Investment Management, poskytující privátní investiční poradenství.

Publikuje pravidelně v deníku E15, v měsíčníku Finanční řízení & controlling v praxi, na portálech Investujeme.cz, Finmag.cz, Peníze.cz a příležitostně v dalších médiích.

Z historického hlediska jsou dnes komodity relativně levné a z dlouhodobého pohledu skýtají zajímavou investiční příležitost. Dluhová krize, která se postupně šíří po Evropě a brzy propukne také v Japonsku a USA, nemá jiné schůdné řešení než formou rozpuštění dluhů vysokou inflací. Cíleně zvýšená inflace by logicky měla vést k vyšším cenám komodit.

Nabízí se více způsobů, jak mohou investoři této příležitosti využít. Nejjednodušší variantou jsou komoditní fondy. Vyšší výnosový potenciál skýtají akcie producentů komodit. Podrobněji si obě možnosti rozebereme příště.

Roční změna cen vybraných komodit (v USD)

Hovězí na výkrm

27,8 procenta

Dřevo

17,9 procenta

Hovězí maso

13,3 procenta

Zlato

2,4 procenta

Sója

0,5 procenta

Řepka

-2,9 procenta

Vepřové maso

-5,6 procenta

Benzin

-7,2 procenta

Topný olej

-7,2 procenta

Ropa WTI

-11,5 procenta

Pšenice

-13,7 procenta

Cukr

-15,9 procenta

Měď

-17,4 procenta

Kakao

-19,9 procenta

Platina

-21,8 procenta

Kukuřice

-22,6 procenta

Oves

-23,3 procenta

Paladium

-23,8 procenta

Stříbro

-25,8 procenta

Káva

-36,4 procenta

Zemní plyn

-44,2 procenta

Bavlna

-45,6 procenta

Zdroj: FINEZ Investment Management, OnVista.de, data k 25. 5. 2012

 

Sdílejte článek, než ho smažem

Líbil se vám článek?

0
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 2 komentářů

A tohle už jste četli?

Zásah Putina i peněženek. Embargo dál zdraží benzin

31. 5. 2022 | Lukáš Kovanda | 23 komentářů

Zásah Putina i peněženek. Embargo dál zdraží benzin

Embargo EU na ruskou ropu přichází pro Fialovu vládu ve špatný čas, myslí si ekonom Lukáš Kovanda. Ropa zdražuje v předvečer snížení spotřební daně z paliv. Putin kvůli embargu přijde... celý článek

Za plyn plaťte v rublech. Ekonomové vysvětlují dopady

24. 3. 2022 | Jiří Hovorka | 88 komentářů

Za plyn plaťte v rublech. Ekonomové vysvětlují dopady

Ruský prezident oznámil, že za plyn budou nepřátelské země platit nově v rublech. Ukazuje to, že mu dochází eura a dolary na ochranu ruské měny, vysvětluje v komentáři ekonom Petr Bartoň.... celý článek

Ropa zlevňuje. Pumpař popsal, jak stanovuje ceny

15. 3. 2022 | Jiří Hovorka | 67 komentářů

Ropa zlevňuje. Pumpař popsal, jak stanovuje ceny

Cena ropy dnes pokračuje v trendu z posledních dnů a klesá. Barel ropy Brent, od které se odvíjí ceny u českých pump, se poprvé od konce února dostal pod hranici 100 dolarů, kolem půl... celý článek

Ropa zlevňuje, koruna posiluje. Trhy věří v příměří

14. 3. 2022 | Jiří Hovorka | 5 komentářů

Ropa zlevňuje, koruna posiluje. Trhy věří v příměří

Na Ukrajině se dál bojuje, trhy dnes ale věří, že by válka nemusela být na dlouho. V reakci na včerejší slova vyjednavačů, že hovory o příměří poprvé výrazně pokročily, dnes posilují... celý článek

Ropa zdražuje nejen kvůli válce. Tady je vysvětlení

10. 3. 2022 | Jiří Hovorka | 34 komentářů

Ropa zdražuje nejen kvůli válce. Tady je vysvětlení

Ano, je válka. Zdůvodňuje to ale samo o sobě vysokou cenu ropy? Ne. Tři ekonomové vysvětlují, co se na trhu děje.

Partners Financial Services

Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.