V investování platí základní pravidlo: vyšší výnosy znamenají vyšší riziko. Toto pravidlo platí bez výjimky. Pokud by totiž existovaly dvě investice se stejným výnosem, ale navzájem by se lišily ve výši rizika, investoři by se vrhli na méně rizikovou investici. Tím by vzrostla její cena, a proto by tato investice nebyla pravděpodobně tak výnosná. Měla by menší prostor pro další potenciální růst, než druhá investice s větším rizikem.
Finanční trhy fungují tak, že výnosy finančních instrumentů odrážejí jejich rizikovost. To samozřejmě v krátkém období nemusí platit, nicméně v dlouhodobém horizontu to platí vždy. Pokud na trhu krátkodobě neplatí rovnováha výnosů a rizika, ihned se objeví obchodníci (tzv. arbitražéři), kteří se budou snažit na tomto nepoměru vydělat a stlačí tak vztah výnosů a rizika k dlouhodobé rovnováze. Drobný investor nemá téměř nikdy možnost stát se arbitražérem, neboť před ním budou mít vždy konkurenční výhodu velcí institucionální investoři. Pro ně je investování levnější (mají nižší poplatky a provize makléři či burze) a mají o trhu lepší informace (armádu analytiků a portfolio-manažerů, moderní výpočetní systémy).
Riziko můžeme chápat ve dvojím významu. Akademici většinou ztotožňují riziko s kolísavostí ceny daného finančního instrumentu. Drobný investor by měl chápat riziko spíše jako pravděpodobnost, že utrpí ztrátu.
Investiční horizont hraje roli
Když začínáme investovat, musíme mít jasno, na jak dlouho chceme investovat. Velice kvalitní investice, která může být výhodná pro delší období, může být riziková pro krátkodobého investora. Pokud se rozhodneme držet investici pět let a investice v prvním roce ztratí pětinu hodnoty, nemusí to zdaleka nic znamenat, jelikož je pravděpodobné, že pokud jsme vybrali kvalitní investici, dosáhneme po pěti letech slušného zisku. Tato investice by ovšem pro investora s investičním horizontem jeden rok byla katastrofou.
Pokud investujeme na krátké období, řekněme několik málo dní, je důležité sledovat aktuální fundamentální informace a aktuální sentiment a psychologii investorů. S tím může pomoci například technická analýza. Pokud investujeme v řádu několika let, je technická analýza prakticky bezcenná.
Pravděpodobně nejslavnější investor současnosti, Američan Warren Buffet, říká, že pokud investujeme do akcií, investiční horizont by měl činit alespoň deset let. Toto tvrzení je možná přehnané, nicméně většina investičních profesionálů se shodne na tom, že investovaní do akcií s investičním horizontem kratším než 4 až 5 let není nic jiného než rizikovou spekulací.
Nikdy nesázejme vše na jednu kartu - diverzifikujme
Rozložení investic do více cenných papírů se nazývá diverzifikace. Úkolem diverzifikace je omezit riziko, že bychom mohli ztratit většinu investované částky. Pokud investujeme pouze do jedné akcie, její propad o 50 procent sebere prostředky na další investice. Pokud zcela od investování neodradí. Když investujeme do deseti různých cenných papírů či jiných investičních nástrojů vždy po deseti procentech kapitálu, pokles jedné akcie o polovinu znamená pokles hodnoty portfolia pouze o 5 procent. A to by nemělo investora znervóznit.
Diverzifikace ovšem neznamená investování do deseti českých akcií. Opravdová diverzifikace znamená investovat do různých finančních instrumentů (akcie, dluhopisy, pokladniční poukázky, měny, komodity, certifikáty, deriváty) a zároveň je třeba portfolio diverzifikovat jak z hlediska teritoriálního, tak z hlediska oborového. Není samozřejmě ideální investovat do akcií dvou amerických bank. Lepší je investovat do americké a české banky. Ještě výhodnější je si vybrat lepší z nich a místo té horší si koupit například akcie nějaké ropné společnosti.
Každá investice nese určité riziko
Pokud jste si mysleli, že jsou vaše peníze na běžném účtu v bance v bezpečí, jde o velké nedorozumění. Vždy a všude je přítomné riziko inflace. Peníze na běžném účtu jsou investicí s pravděpodobně vůbec nejnižším zhodnocením. Běžné účty nejsou úročeny ani 0,5 procenty ročně. Inflace se pohybuje kolem 3 procent, každoročně tak majitel účtu utrpí ztrátu kolem 2,5 procent. To je na bezpečnou investici hodně špatných výsledek.
Bezpečná investice je taková, u které nehrozí, že by její hodnota mohla poklesnout pod počáteční úroveň (reálnou hodnotu po započtení inflace) a která má dobrou šanci dosahovat předpokládaných výnosů.
Autor je analytikem společnosti X-Trade Brokers.
Poráží vaše investice inflaci?
Srovnávat se vyplatí
Kalkulátor.cz je srovnávač, který lidem šetří peníze ve světě energií, pojištění, telekomunikací a financí. My počítáme, vy šetříte.
Sdílejte článek, než ho smažem
