Colosseum: Investice do komodit budou i roce 2011 dobrou volbou

Petr Čermák | rubrika: Co se děje | 16. 12. 2010 | 4 komentáře
Colosseum: Investice do komodit budou i roce 2011 dobrou volbou
Končící rok byl pro investory na komoditních trzích nesporně úspěšný. Komoditní index CRB vzrostl asi o 20 %, řada titulů o desítky procent. K nejsilnějším patřily zemědělský sektor a sektor drahých kovů. Zajímavé zhodnocení přinesly i soft komodity. Výhled pro následující měsíce zůstává příznivý, byť se světová ekonomika dál potýká s problémy.

Rok 2010 se nesl ve znamení oživování ekonomického růstu. Vůdčí roli sehrály především rozvíjející se trhy v čele s Čínou a Indií. Oživení se ovšem nevyhnulo ani rozvinutým zemím. Růst celosvětové ekonomiky by měl pokračovat i v roce 2011. Motorem zůstanou emerging markets. Výsledkem by měla být vyšší poptávka po komoditách.

BÝČÍ NÁLADA NA KOMODITÁCH

Pozitivní zprávou pro komodity je i současná extrémně uvolněná monetární politika některých centrálních bank, kterým vévodí americký Fed. V průběhu roku bylo představeno kvantitativní uvolňování 2.0, jehož cílem je oslabit dolar a zvýšit cenu aktiv. Obojí se evidentně daří.

Fed svou politikou zlikvidoval atraktivitu bezpečných investic a nutí svět ke spekulacím a k nákupu rizikovějších aktiv ( akcie, komodity, spekulativní dluhopisy atd.). Ceny míří vzhůru. Prozatím nic nenasvědčuje tomu, že bychom se v nejbližší době dočkali v případě politiky centrálních bankéřů změny. Spíše naopak – Ben Bernanke připustil, že kvantitativní uvolňování v případě potřeby může pokračovat. Kombinace zvyšujícího se hospodářského růstu ve světě a extrémně uvolněné monetární politiky by měla podporovat komodity i v příštím roce.

Dalším faktorem je v případě některých surovin nedostatečná nabídka, která nestačí držet tempo s rostoucí poptávkou. Podporou budou i v příštím roce opět nečekané výpadky produkce, které v situaci, kdy jsme v případě řady komodit svědky nízkých zásob, povedou k prudkým cenovým pohybům.

MOHOU NASTAT PROBLÉMY

Nelze ovšem očekávat nebe bez mráčku. Právě naopak. Z dlouhodobého hlediska nebyly příčiny, které přivedly svět k největší recesi od 30. let, ještě zdaleka odstraněny. Stále jsme svědky velké nerovnováhy ve světě. Situace se navíc zhoršuje a dříve či později se budeme potýkat s další krizí.

Mezi problémy bezesporu patří:

 

  • Extrémně uvolněná monetární politika centrálních bank (obzvláště Fedu)

  • Rychle se zvyšující ceny potravin

  • Inflační tlaky na emerging markets, které zde způsobují růst úrokových sazeb, což by mohlo vést ke zpomalení tamního hospodářského růstu

  • Hrozící rozpad eurozóny

  • Vysoké dluhy některých států

  • Předlužení spotřebitelé v řadě rozvinutých zemí, nadměrně spořiví obyvatelé na emerging markets

  • Deleveraging

  • Vysoká nezaměstnanost, která by v kombinaci s úspornými opatřeními mohla vést k ještě větším sociálním nepokojům a k politické destabilizaci některých zemí

  • Fixace čínské měny na dolar

  • Hrozící vznik spekulativních bublin v jednotlivých třídách aktiv

  • Kapitalismus bez bankrotů, který se vyznačuje socializací ztrát a privatizací zisků

  • Neustále se zvyšující role států v ekonomice

  • Demografické potíže v rozvinutých zemích

Určit přesný čas, kdy se naplno daný problém projeví a ovlivní finanční trhy a celosvětovou ekonomiku, je největší neznámou. Nicméně pokud tyto nerovnováhy nebudou řešeny, tak lze se stoprocentní jistotou říci, že se nakonec projeví a způsobí velké problémy na finančních trzích, v ekonomice a ve společnosti.

Je pravděpodobné, že některé z výše uvedených bodů budou způsobovat turbulence a zvýšenou volatilitu na finančních trzích i v příštím roce. Bezesporu tudíž budeme svědky výraznějších korekcí. Dlouhodobý trend (horizont let) v případě komodit nicméně s největší pravděpodobností neskončil a bude pokračovat.

 

Zbytek článku si přečtete na serveru investicniweb.cz

Odeslat
e-mailem

Líbil se vám článek?

-2
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 4 komentářů

A tohle už jste četli?

Trhy v roce 2011: Jak to cítí londýnská City

15. 12. 2010 | Roman Chlupatý

Trhy v roce 2011: Jak to cítí londýnská City

Cesta ke zdraví je klikatá a plná překážek, opatrný optimismus ale vítězí. Takové jsou výsledky ankety v londýnské City na téma, jak si povedou trhy v roce 2011. Mezi tipy respektovaných... celý článek

Tibor Bokor: Ruské akcie mohou v roce 2011 nabídnout kombinaci růstu a dividend

14. 12. 2010 | Petr Novotný

Tibor Bokor: Ruské akcie mohou v roce 2011 nabídnout kombinaci růstu a dividend

Rusko je z pohledu zahraničních investic jedním z nejstabilnějších regionů, a přestože je jeho ekonomika stále ovlivněna cenou ropy, má obrovskou snahu investovat do odvětví nezávislých... celý článek

Investujete? Přečtěte si, kterých devět věcí byste měli jako investoři vědět

9. 12. 2010 | Andrej Rády | 3 komentáře

Investujete? Přečtěte si, kterých devět věcí byste měli jako investoři  vědět

Investování se dříve nebo později stane takřka nutností, a to i v ČR, kde jsme zatím stále proti řadě zemí značně pozadu. Pro drobné investory jsou zásadní solidní zdroje informací.... celý článek

Roman Koděra: Dividendy přitáhnou v roce 2011 investory zpět na burzu

6. 12. 2010 | Michal Šolin

Roman Koděra: Dividendy přitáhnou v roce 2011 investory zpět na burzu

Dividendy společností, jako jsou Telefónica O2 nebo Philip Morris ČR, budou tím hlavním, co bude investory lákat v roce 2011 na pražskou burzu. Potenciál pro růst vidím u Komerční banky... celý článek

Petr Zajíc: Při výběru akcií používejte selský rozum

24. 11. 2010 | Michal Šolin

Petr Zajíc: Při výběru akcií používejte selský rozum

Probíhá druhá vlna kvantitativního uvolňování v USA. Otázkou je, jak na to budou reagovat ekonomiky a trhy. Pokud se v Americe z důvodu oslabujícího dolaru sníží spotřeba, mohou si... celý článek

Hledáte nové bydlení?

Berzrealitky

Vyzkoušejte náš katalog nemovitostí, při jehož tvorbě jsme se spojili s předním českým portálem Bezrealitky.

Partners Financial Services

Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.