Realitní trhy: stále výrazně překonávají trhy akciové

Realitní trhy: stále výrazně překonávají trhy akciové
Pozitivní vývoj hospodářství v EU táhne dopředu také realitní trhy. Jen za první polovinu letošních prázdnin evropský index přidal 6,4 %. Horší situace je v USA, kde je trh nemovitostí negativně ovlivňován koncem hospodářského cyklu spolu s dlouhodobým navyšováním úrokových sazeb. Americký trh tak za Evropou v červenci zaostal.

V Evropě je stále v kurzu zavedení daňově výhodného statutu Reit. K jeho zavedení k 1. lednu příštího roku se chystá také Velká Británie. Tamní společnosti tento krok vítají, jejich pozitivní prohlášení se projevují na výkonnosti celého realitního trhu, který v minulém měsíci získal v Evropě nejvíce. Také německé realitní společnosti si vedou výtečně, když si minulý měsíc jejich regionální subindex připsal 12,0 %.

Po předchozím rapidním nárůstu na druhé straně minulý měsíc regionálně stagnoval švédský i španělský trh.

 

Regionální vývoj v Evropě*
14. 8. 2006 1 měsíc rok 2006 rok 2005
Belgie 2023,58 4,88 % 7,10 % 18,38 %
Francie 3896,74 8,96 % 30,81 % 28,14 %
Holandsko 3064,89 6,09 % 19,01 % 18,60 %
Španělsko 7067,88 2,79 % 39,24 % 71,64 %
Velká Británie 2957,51 8,40 % 22,53 % 22,98 %
Švédsko 3908,7 3,51 % 9,12 % 34,89 %
Německo 1594,6 12,00 % 39,76 % 44,50 %
* Subindexy evropského indexu EPRA

Zdroj: Bloomberg, AKAM

Vývoj ve Spojených státech byl výrazně ovlivněn prohlášením šéfa FEDu o zjevných známkách zpomalení trhu nemovitostí, po němž následovalo ponechání amerických úrokových sazeb na stávající úrovni. Zpomalení růstu hospodářství a oslabená americká spotřeba mohou v příštím období ovlivnit příjmy nákupních center a zábavních středisek, z minulého růstu cen a úroků díky započtení do nákladových položek mohou naopak profitovat kancelářské nemovitosti. Celkově se americký trh vyvíjel za evropským, kde je hospodářský cyklus mírně zpožděn.

Hlavní sledované indexy
14.8.2006 1 měsíc rok 2006 rok 2005
Evropa* 3152,7 7,11 % 22,15 % 26,10 %
USA** 8341,6 1,64 % 16,04 % 12,16 %
Japonsko*** 3151,8 9,79 % 5,90 % 76,50 %
Východní Evropa**** 110,09 4,66 % 10,09 % -
* EPRA Index;
** NAREIT Index;
*** EPRA Japonsko;
**** GPRACE20 Index

Zdroj: Bloomberg, AKAM

Svojí letošní šance se, zdá se, dočkaly japonské Reits. V období minulého měsíce si připsaly 9,79 %. Konec deflačního období byl přijat s povděkem a navyšování sazeb japonskou centrální bankou by ale nemělo realitní společnosti příliš ovlivnit.

Stále platí skutečnost, že realitní trhy výrazně překonávají akciové trhy, i nejlépe se vyvíjející subrektory akciového trhu. Poptávka po realitách v současnosti zažívá nevídaný boom. V době rostoucích cen energií, inflace a očekávaného zpomalení hlavních světových ekonomik je lépe investicí do realitních společností zatížit jen část investičního portfolia.


Zdroj: Bloomberg, AKAM

Autor pracuje jako Portfolio Manager Assistant ve společnosti Atlantik-Kilcullen Asset Management.

Jaký vývoj na světových realitních trzích očekáváte vy?

Líbil se vám článek?

-5
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 1 komentářů

Chcete prodat svou nemovitost?

Nechte si zpracovat ZDARMA cenovou nabídku!

Stačit nám bude pár základních informací o vašem bytě nebo domě a kontakt.

Cenu zjistíte OBRATEM.

Mám zájem prodat:

Prodej bytuByt
Prodej domuDům
Prodej pozemkuPozemek
Ostatní prodej nemovitostiJiné
Zpět

Hledáte nové bydlení?

Berzrealitky

Vyzkoušejte náš katalog nemovitostí, při jehož tvorbě jsme se spojili s předním českým portálem Bezrealitky.

A tohle už jste četli?

Dluhopisy: americké mohou být zajímavou investicí

15. 8. 2006 | Robert Šíbl

Dluhopisy: americké mohou být zajímavou investicí

Sazby se v USA po 2letém nepřetržitém zvyšování tentokrát nezměnily a zůstávají na úrovni 5,25 %. Na rozdíl od Evropy, kde ECB zrychlila tempo růstu sazeb. Česká koruna nečekaně láme... celý článek

Akciový trh se přes léto uklidnil

10. 8. 2006 | Robert Šíbl

Akciový trh se přes léto uklidnil

Připravili jsme pro vás shrnutí (nejen) červencového dění na akciových trzích. Vývoj světových akciových a sektorových indexů v různých časových obdobích, hlavní události ovlivňující... celý článek

Komodity: ceny ropy pod tlakem blízkovýchodního konfliktu

28. 7. 2006 | Robert Šíbl

Komodity: ceny ropy pod tlakem blízkovýchodního konfliktu

Izraelsko-libanonská válka zavdala hlavní příčinu k prolomení dalších historických maxim ceny ropy na světových trzích. Nejistota, zda se do konfliktu nevmísí Sýrie a především Írán... celý článek

Realitní trhy: mírný růst bez jasného trendu

21. 7. 2006 | Robert Šíbl

Realitní trhy: mírný růst bez jasného trendu

Konec výprodejů a návrat na akciové trhy bez jasnější vize budoucího vývoje. Tímto způsobem by se dal charakterizovat vývoj v posledním měsíci. V současnosti nicméně zůstávají reality... celý článek

Jak se vedlo a povede světovým ekonomikám: červenec

14. 7. 2006 | Robert Šíbl

Jak se vedlo a povede světovým ekonomikám: červenec

Po květnových propadech rizikových aktiv se na trhy opět vrátila lepší nálada. Americká ekonomika potvrdila domněnky budoucího ochlazení, v Evropě se zlepšuje trh práce i spotřeba domácností.... celý článek

Partners Financial Services

Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.