Akcie: rating středoevropských trhů klesl na neutral

Česká republika

Pražská burza se tento týden nevymanila z letargie, která na trhu již trvá delší dobu. Objemy na trhu tak poklesly na podprůměrné úrovně a kurzové výkyvy se zmenšily. Většina titulu tak zakončila na úrovních ze začátku týdne. Výjimkou byl mírný pokles Unipetrolu a růst mediální společnosti CME. Díky pátečnímu růstu, který byl podpořen pozitivním sentimentem na okolních trzích, skončila burza v mezitýdenním srovnání na vyšších hodnotách.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

• Koruna posílila na historický rekord proti euru.
• Průměrná mzda za 3Q reálně vzrostla o 4,2 % y/y na 18 833 Kč (Viz článek Průměrná mzda převýší příští rok 20 tisíc korun).
• Index nákupních manažerů v průmyslu vzrostl v listopadu na 54,7 b.
• Morgan Stanley snižuje investiční stupeň pro středoevropský region (Polsko, ČR, Maďarsko) na "neutral".

Vývoj titulů na domácích trzích

ČEZ (profil, názory)
28/11: ČEZ zahájil likvidaci elektrárny Tušimice I, Tušimice II budou modernizovány.
30/11: ČEZ oznámil konsolidovaný zisk za 3Q, který dosáhl 14,09 mld. Kč, očekávalo se 14,14 mld. Kč. Tržby mírně překonaly očekávání. ¨
1/12: ČEZ oznámil, že možná zvýší dividendy, pokud nezíská akvizice

Český Telecom (profil, názory)
30/11: Úřad pro hospodářskou soutěž udělil Českému Telecomu pokutu 205 milionů korun za zneužití dominantního postavení.

Co se stane - očekávané události

• 6/12: Obchodní bilance za říjen.
• 6/12: Stavební výroba za říjen, nezaměstnanost za listopad, CPI za listopad.
• 9/12: HDP za 3Q.

Spojené státy americké

Americké indexy v první polovině týdne ztrácely, když investoři vybírali zisky po několika růstových dnech v řadě. Ve čtvrtek technická korekce na trzích skončila a indexy se opět vrátily na růstovou dráhu. Dobrá makrodata totiž naznačila mírné snížení inflačních tlaků.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

• Prodeje existujících domů za říjen: 7,09 mil. USD (oček. 7,2 mil.).
• Objednávky na zboží dlouhodobé spotřeby v říjnu vzrostly o 3,4 % (oček. 1,5 %), bez započtení přepravních zakázek dosáhl růst 0,3 %, oček. 1 %.
• Spotřebitelská důvěra v listopadu dosáhla 98 bodů (oček. 90,2 bodů).
• Přírůstek GDP za 3Q dosáhl 4,3 % (oček. 4 %).
• Hodnota indexu nákupních manažerů pro oblast Chicaga dosáhla 61,7 bodů (oček. 60).
• Osobní výdaje v říjnu vzrostly o 0,2 % při růstu příjmu o 0,4 %.
• Inflační index PCE v říjnu vzrostl o 0,1 %, očekával se nárůst o 0,2 %.
• ISM index pro průmyslový sektor v říjnu dosáhl 58,1, což je nižší údaj proti zářijovým 59,1, avšak potvrzuje stále růstovou aktivitu sektoru.

Vývoj titulů na amerických trzích

• Akcie Merck (profil, názory) oslabily po informaci, že výnosy v příštím roce poklesnou o 2 mld. USD v souvislosti s vypršením patentu na lék Zocor.
• Analytici Goldman Sachs (profil, názory) zvyšují investiční stupeň akcií Seagate (profil, názory) z "underperform" na "in-line".
• PipperJaffray zvyšuje cílovou cenu akcií Western Digital (profil, názory) na 16 USD.
• Akcie elektrárenské společnosti Calpine (profil, názory) propadly o 56 % poté, co společnost opustili CEO a CFO. To výrazně zvýšilo obavy investorů z bankrotu společnosti. S&P snížil úvěrový rating z B- na CCC, Merill Lynch snížil doporučení na "sell"
• Tiffany&Co. (profil, názory) zveřejnila zisky za třetí fiskální čtvrtletí 23,8 mil. USD. Ve stejném období minulého roku společnost vykázala zisk 17,4 mil. USD. Příjmy společnosti vzrostly o 8 % na 500,1 mil. z 461,2 mil. USD minulého roku. Analytická projekce byla 505 mil. USD.
• Společnost Seagate zvýšila ziskový výhled na rok 2006. Pozitivně se odrazí do výsledků především vyšší poptávka po pevných discích a zlepšená pozice při tvorbě cen. Pro 2Q 2006 očekává STX, že EPS dosáhne 49-53c (původní oček. trhu 49c) při výnosech 2,2 mld. USD.

Co se stane - očekávané události

• 5/12: ISM ve službách za listopad (oček. 59).
• 6/12: Produktivita v nezemědělském sektoru za 3Q 4,2%, průmyslové objednávky za říjen (oček. 1,1%).
• 8/12: Počet nových žádosti o podporu v nezaměstnanosti za uplynulý týden.
• 9/12: Spotřebitelská důvěra University of Michigan za prosinec (oček. 83), velkoobchodní zásoby za říjen (oček. 0,4 %).

Eurozóna

Evropské trhy se v uplynulém týdnu vyšplhaly růstem o více než 1,5 % na nová čtyřicetiměsíční maxima. Stále pozitivně naladěné zámořské trhy mají dobrý vliv také na evropské burzy.

ECB podle očekávání zvýšila svou hlavní úrokovou sazbu o 25 bps na 2,25 %. Komentáře ECB k rozhodnutí o úrokových sazbách zvýšily šanci, že ECB již k dalšímu zvýšení úrokových sazeb přistupovat nemusí. I tato zpráva měla prorůstový vliv pro burzy v Eurozóně.

Trhům již tradičně prospívá předvánoční nálada, kdy se akciovým trhům již tradičně daří. K této náladě přispívá také vývoj nezaměstnanosti, která v říjnu stagnovala na stejné úrovni jako v září 8,3%.

Zajímavě se vyvíjí bitva o převzetí dánského telekomunikační firmy TDC, kde skupina pěti finančních investorů Apax Partners, Permira Advisors, Blackstone Group, Providence Equity Partners a Kohlberg Kravis Roberts & Co. nabídla 382 dánských korun na akcii, což byla 6% prémie nad tržní cenu. Za poslední tři měsíce cena akcií na kodaňské burze vzrostla o více než 40 %. Ve hře zůstávají i další investoři mezi jinými i švýcarský Swisscom. Rozhodnutí by mělo padnout dnes.

Komentář o vývoji domácích a amerických trhů převzat ze serveru e-Broker společnosti Fio, komentář o trzích Eurozóny poskytla společnost ATLANTIK finanční trhy.

Náš tip: Chcete-li zjistit o kterékoliv z akcií či indexů další informace, klikněte na link nazvaný profil za jménem akcie. Na kartě akcie či indexu najdete základní fundamentální údaje o společnosti, po kliknutí na záložku Historie si můžete projít historické kursy. Pod záložkou Grafy najdete osm zajímavých grafů. Kliknete-li si v záhlaví profilu akcie na link Žebříčky, zjistíte, jak si daná akcie vede v porovnání se svými konkurenty. A samozřejmě se nezapomeňte s dalšími čtenáři podělit o své názory na vybraný cenný papír!

Základní přehled o vývoji trhů přinášejí jejich indexy. Podívejte se, jak se dařilo:

• americkému indexu Dow Jones
• technologickému indexu Nasdaq
• německému indexu DAX
• českému indexu PX-50

Informace o dalších trzích zjistíte pomocí více než pěti desítek dalších indexů.

Pokud nevíte, z čeho se určitý index skládá, podívejte se na stránky s popisem indexů.

Mnoho dalších informací najdete také v naší sekci Akcie!

Chcete mít své investice pod kontrolou? Založte si portfolio a sledujte vše důležité!

Jaké akcie vás lákají nejvíce? Co byste kupovali a co naopak prodávali?