Akcie: německý DAX vyrazil vzhůru

Česká republika

Pražská burza během tohoto týdne sice projevila růstové tendence, které vrcholily během úterý, avšak druhá polovina týdne patřila postupnému poklesu, který vrcholil během pátečního obchodování. Akcie ČEZu tak dosáhly hodnoty na úrovni 715 Kč/a, aby posléze oslabily k 670Kč/a. Objemy obchodování nebyly výrazné a domácí trh kopíroval dění a vývoj na ostatních středoevropských burzách. Navíc trhu neprospěla ani politická nejistota v Polsku, kdy však nakonec menšinová vláda získala podporu parlamentu. Zajímavé bylo, že ačkoli maďarské společnosti procházejí vlnou ohlašování výsledků a většina titulů reportuje solidní výsledky, tituly mají spíše klesající tendence, což se přelilo také na náš trh. V pátek reportující MOL pak zaostal na očekáváním, což znamenalo pokles titulu přes 3,5 %.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

• Obchodní bilance za září dosáhla přebytku 4,05 mld. Kč (oček. 7 mld.).
• Nezaměstnanost za říjen poklesla na 8,5 % (oček. 8,6 %).
• CPI za říjen poskočilo o 0,9 % (oček. 0,6 %).
• Průmyslová výroba v září meziročně stoupla o 7,1 %.

Vývoj titulů na domácích trzích

• ČEZ (profil, názory) - 7/11: Endesa dostala v Polsku exkluzivitu v jednáních o prodeji elektrárny Dolná Odra.
• Český Telecom (profil, názory) - 7/11: Český Telecom letos splatí půjčku na financování koupě 49% Eurotelu; 9/11: Eurotel vyhrál tendr na armádního mobilního operátora.
• Erste bank (profil, názory) - 8/11: Patria KBC zvyšuje investiční stupeň akcií Erste Bank z "sell" na "hold" a zvyšuje vnitřní hodnotu akcií na EUR42. 
• Orco - 8/11: Orco Property vydalo nové akcie za 8 miliónů EUR; 9/11: Morgan Stanley koupila 4% podíl ve společnosti Orco.

Co se stane - očekávané události

• 14/11 - PPI za říjen (oček. 0,4 %), index dovozních cen za září. 
• 14/11 - Výsledky reportuje Unipetrol a PKN.
• 18/11 - Maloobchodní tržby za září (oček. 3,7).

Spojené státy americké 

Vývoj na amerických trzích znamenal prakticky celotýdenní stagnaci, kterou však ve čtvrtek přerušil výrazný růst, který posunul index Nasdaq na 2 200bodovou úroveň. Především pak povzbudivý signál od Intelu, který chce uskutečnit rozsáhlý program odkupu akcií a navýšení dividendy, vlil optimismus na akciový trh. Současný vývoj pak sice není poznamenán zásadní aktivitou, avšak indexy opět dosáhly zajímavých úrovní, které vytvářejí předpoklad pro růstový vývoj během konce letošního roku (pokud se potvrdí začínající trend).

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

• Velkoobchodní zásoby v září vzrostly o 0,6 % (oček. 0,3 %).
• Deficit obchodní bilance dosáhl v září  USD 66,1 mld.
• Index důvěry U. of Michigan dosáhl 79,9 bodů, oček. 76,5 bodů.

Vývoj titulů na amerických trzích

• Dodavatel elektrické energie NRG Energy se v 3Q propadl do ztráty, i přes 27 % nárůst tržeb. Čtvrtletní ztráta dosáhla 26,9 mil. USD (0,39 USD na akcii) oproti čistému zisku 54,2 mil. USD (0,54 USD na akcii) před rokem. Provozní výsledky divize Northeast byly "silné" díky vyšším cenám energií, nárůstu produkce a nižším úrokovým výdajům.
• Výstavce luxusních domů Toll Brothers (profil, názory) snížil predikci vybudovaných domů pro následující fiskální rok a jeho akcie se propadly o 10 %. Apetit po nových domech totiž snižuje růst úrokových sazeb v USA, čímž se zdražují hypotéky. 
• Druhý největší výrobce autodílů v USA Visteon Corp. (profil, názory) po výsledcích značně oslabil. Společnost vytvořila ve 3Q ztrátu $200 mil. a tržby zaostaly za očekáváním především kvůli snížení produkce pro hlavního odběratele automobilku Ford.
• Výrobce nutričních doplňků Medifast (profil, názory) reportoval za uplynulé čtvrtletí zisk ve výši 5 c/a (oček. 4 c/a) při tržbách 11 mil. USD (oček. 9,9 mil. USD). Společnost zvýšila pro tento rok odhad tržeb ze 34,5 - 36,5 mil. USD na 36 - 38 mil. USD, současně zvedla odhad zisku před zdaněním z 26 - 30c/a na 30 - 32c/a.
• Výrobce telekomunikačních komponent Cisco (profil, názory) vykázal za 3Q zisk bez zápočtu jednorázových položek 1,6 mld. USD, tj. 25 c/a (oček. 24 c/a). Pro následující čtvrtletí společnost očekává meziroční nárůst tržeb o 8 – 9%,tj. max. 6,65 mld. USD, trh očekával 6,73 mld. USD.
• Automobilka General Motors Corp. (profil, názory) oznámila, že bude revidovat finanční výsledky roku 2001, které byly pravděpodobně nadnesené o 300 mil. USD až 400 mil. USD.

Co se stane - očekávané události

• 15/11 - PPI za říjen (oček. 0,1 %), maloobchodní tržby za říjen (oček. –0,6 %).
• 16/11 - CPI za říjen (oček. 0,1 %), podnikové zásoby za září (oček. 0,3 %).
• 17/11 - Počet nových žádosti o podporu v nezaměstnanosti za uplynulý týden, průmyslová produkce za říjen (oček. 1 %), Philadelphia Fed za listopad (oček. 16,3).

Německo

Díky pozitivnímu vývoji na zámořských trzích a převážně pozitivním výsledkům německých firem, DAX trvale překonal psychologickou hranici 5 000 a v závěru týdne se dokonce usadil výrazně nad ní.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

• Zřijový objem průmyslové produkce vzrostl o 1,2 % (oček. 0,9 %). 
• Říjnová hodnota ukazatele Bloomberg PMI pro retail dosáhla 48,1 bodů. 
• Export v září vzrostl o 2,5 % a exportně orientované firmy těží ze slabého eura a rychlejšího globálního ekonomického růstu, což podporuje poptávku po německých výrobcích.
• Index spotřebitelských cen nevykázal v říjnu žádnou změnu a skončil lépe, než očekávaný růst o 0,1 %.

Vývoj titulů na německém trhu

• Retailer Metro hodlá provést  IPO nové divize Praktiker (nářadí a vybavení pro kutily) o EUR 656 mil. V emisi bude umístěno 34,5 mil akcií s upisovací cenou EUR 16-19. MEO hodlá po emisi držet 40,5% podíl.
• Internetový provider T-Online International reportuje pokles kvartálního zisku, který byl způsoben poklesem cen k udržení tržního podílu. Společnost však zvýšila celoroční výhled zisku. Zisk dosáhl 23,4 mil. EUR (oček. 52 mil. EUR) při tržbách 505,8 mil. EUR (oček. 496 mil. EUR.). 
• Největší světový výrobce tiskařských strojů Heidelberger Druckmaschinen AG (profil, názory) výrazně posílil. Firma reportovala nárůst zisku za 2Q, díky vzestupu tržeb v Číně a společnost rovněž profituje z poklesu nákladu práce.
• Společnost Bayer posilovala po oznámení výsledků za 3Q. Výrobce léčiv  zvyšuje zisk za 3Q díky snížení nákladu ve farmaceutické divizi a vysoké poptávce po produktech divize plastických hmot. Společnost provozním ziskem bez mimořádných položek téměř o 40 % překonala očekávání trhu a zároveň zvyšuje celoroční ziskový výhled.
• Deutsche Telekom vykázal za 3Q zisk EUR 2,42 mld., což překonalo očekávání. Tržby vzrostly o 4,8 % na EUR 15 mld. Management zároveň upozornil, že v důsledku vyšších nákladů spojených se získáním nových klientů dojde ke snížení zisku pro rok 2006. Náklady spojené s touto strategií dosáhnou až EUR 1,2 mld. Obchodníci reagovali na informace o redukci zisku negativně a DTE poklesl až k EUR 14,50.
• Elektrotechnická společnost Siemens vykázala nejnižší zisk za poslední 3 roky. Čistý zisk poklesl ve 3Q na EUR 77 mil. z EUR 654 mil. za předchozí rok. Tržby vzrostly o 13 % na EUR 22,1 mld. Hlavní ztrátovou položkou bylo opět hospodaření divize mobilních telefonů a restrukturalizační náklady spojené s redukcí počtu pracovníků. Siemens zvýšil dividendu z EUR 1,23 na 1,35. 
• HVB vykázala ve 3Q nárůst zisku na EUR 324mil (EPS 44c) oproti EUR 10 mil. (EPS 5c) za předchozí rok. Zisk překonal očekávání, které bylo nastaveno na EUR 281 mil. 
• Elektrárenská společnost E.ON (profil, názory) vykázala výrazný růst zisku, který byl podpořen vysokými cenami elektřiny a prodejem aktiv. Zisk za 3Q vzrostl na EUR 3,37 mld. (EPS 5,12). Trh očekával EUR 3,3 mld.  
• Největší evropská pojišťovna Allianz AG (profil, názory) ohlašuje nárůst zisku o 70 % za 3Q na 794 mil. EUR, především díky ziskům ze životního pojištění. Naopak náklady na škody po hurikánech v USA způsobily, že společnost nedosáhla ziskového očekávání 883 mil .
  

Co se stane - očekávané události

• 14-15/11 - PPI za říjen,
• 14/11 Salzgitter a Jenoptik reportuje za 3Q,
• 15/11 HDP za 3Q, index ekonomického sentimentu ZEW za listopad,
• 16/11 RWE podá výsledky za 3Q.

Komentář převzat ze serveru e-Broker společnosti Fio.

Náš tip: Chcete-li zjistit o kterékoliv z akcií či indexů další informace, klikněte na link nazvaný profil za jménem akcie. Na kartě akcie či indexu najdete základní fundamentální údaje o společnosti, po kliknutí na záložku Historie si můžete projít historické kursy. Pod záložkou Grafy >najdete osm zajímavých grafů. Kliknete-li si v záhlaví profilu akcie na link Žebříčky, zjistíte, jak si daná akcie vede v porovnání se svými konkurenty. A samozřejmě se nezapomeňte s dalšími čtenáři podělit o své názory na vybraný cenný papír!

Základní přehled o vývoji trhů přinášejí jejich indexy. Podívejte se, jak se dařilo:

• americkému indexu Dow Jones
• technologickému indexu Nasdaq
• německému indexu DAX
• českému indexu PX-50

Informace o dalších trzích zjistíte pomocí více než pěti desítek dalších indexů.

Pokud nevíte, z čeho se určitý index skládá, podívejte se na stránky s popisem indexů.

Mnoho dalších informací najdete také v naší sekci Akcie!

Chcete mít své investice pod kontrolou? Založte si portfolio a sledujte vše důležité!

Jaké akcie vás lákají nejvíce? Co byste kupovali a co naopak prodávali?