Výhry a prohry globálních akciových trhů

Výhry a prohry globálních akciových trhů
Rok 2004 je za námi, zhodnoťme jej z hlediska úspěšnosti akciových trhů. Jak si vedly globální trhy, tedy americké, evropské a východoasijské akcie? A jak ovlivnily české investory? Nahlédneme ale i do křišťálové koule a přiblížíme vám, co očekávat od roku letošního, tedy do jakých oblastí, měn a fondů směřovat své peníze.

Zatímco v roce 2003 vykázaly americké a západoevropské akciové trhy po tříletém propadu výrazné zisky, měl loňský rok méně jednoznačný průběh. Podle očekávání (viz závěr článku Návrat akciového býka II.) došlo v první polovině roku k poměrně výrazné korekci, na které se kromě únavy z růstu podepsala především situace na trhu s ropou, nejistota ohledně síly a udržitelnosti ekonomického oživení ve Spojených státech i v Evropské unii a nepříznivý vývoj amerického zahraničního dluhu.

Ve druhé polovině roku se zklidnila situace na ropném trhu a potvrdil se solidní hospodářský růst v USA. Závěr roku patřil opět optimistům, a tak nakonec skončily americké a evropské akciové indexy již druhým rokem v plusu. Vítězem byly akcie energetického a těžebního sektoru, které tak reflektovaly celosvětový hlad po surovinách a energiích. Pro evropského investora, potažmo i českého, však investice do amerických akcií přinesly vlivem klesajícího dolaru často nezanedbatelnou ztrátu (viz graf č. 3 níže - výnos indexu S&P500 v USD a CZK).

Příští rok by měl být pro americké a evropské akcie nadále růstový s přibližně 10% ziskovým potenciálem. Analytici nejsou zcela jednotni ohledně vyhlídek jednotlivých sektorů, ale většinou věří pojišťovnám a bankám, také komunikacím. Rovněž má stále zelenou energetický sektor.
Nebezpečím do budoucna však zůstává, kromě nejistého vývoje ceny ropy, výrazný a stále rostoucí deficit běžného účtu americké platební bilance, který ukazuje, že Spojené státy žijí nad své poměry a akcelerující lokomotiva tamní ekonomiky je stále více závislá na přílivu zahraničního kapitálu. Prozatím zájem o americká aktiva přetrvává (i když v poslední době už výrazněji nastupuje celosvětový trend větší měnové diverzifikace), je ovšem otázkou, jak dlouho budou zahraniční i domácí investoři tolerovat neustále oslabující dolar a nadále financovat americkou ekonomiku. Na druhou stranu Spojeným státům zatím levný dolar spíše vyhovuje, protože podporuje americké vývozce, a tlačí tak zprostředkovaně na snižování obchodního schodku.

Následující tabulky ukazují loňskou výkonnost významných akciových indexů ve srovnání s jejich výnosy za rok 2003:

Rok 2003 Rok 2004
Index Region Změna Index Region Změna
DJIA 30 USA 25,3 % DJIA 30 USA 3,2 %
S&P 500 USA 26,4 % S&P 500 USA 9,0 %
Nasdaq comp. USA 50,0 % Nasdaq comp. USA 8,6 %
DAX 30 Německo 37,1 % DAX 30 Německo 7,3 %
MSCI World (USD) Svět 30,8 % MSCI World (USD) Svět 12,8 %
MSCI Europe (USD) Evropa 34,8 % MSCI Europe (USD) Evropa 17,9 %
Nikkei 225 Japonsko 24,5 % Nikkei 225 Japonsko 7,6 %

Vývoj některých z těchto reprezentativních indexů za poslední rok můžeme vidět na grafu č. 1. a za poslední tři roky na grafu č. 2. Všechny znázorněné indexy jsou vyjádřeny v americké měně a dokumentují výhodnost evropských investic pro dolarového investora.

Graf č.1 Vybrané akciové indexy v roce 2004



Graf č.2 Vybrané akciové indexy od roku 2002



Graf č.3 Výnos indexu SP500 od roku 2003

Nyní se dostáváme k našemu orientačnímu vzorku globálních akciových fondů. Název globální nebo světový znamená v podstatě investování většinou do amerických, západoevropských a doplňkově východoasijských (zejména japonských) akcií, tedy převážně do dolarových a eurových aktiv.

Protože českého investora zajímá nejen absolutní výkonnost globálních fondů, ale také - a to především - kolik skutečně vydělal či ztratil, jsou grafy fondů a srovnávacího indexu MSCI World přepočteny na CZK. Znatelné posílení české koruny vůči USD a menší, nikoliv však zanedbatelné proti evropské měně, přineslo loni korunovým investorům do globálních fondů většinou ztrátu.
To také potvrzují naše grafy.
Čestnou výjimkou zde je pouze Živnobanka – akciový fond, který jako jediný v našem přehledu skončil s kladným výnosem. Tento fond také dokončil v průběhu roku 2004 kompletní přestavbu svého portfolia, které původně obsahovalo převážně indexové instrumenty, na klasické investice do konkrétních akciových společností. (U zmíněného fondu také dochází od 5. 1. 2005, v souvislosti se sloučením investiční společnosti ŽB – Trust se společností Pioneer česká investiční společnost, ke změně názvu na Pioneer – akciový fond Pioneer česká investiční společnost, otevřený podílový fond.)

Globální region

IKS fond světových indexů Pioneer - akciový fond

Informace o fondu
(správce, vznik, země, poplatky, ČOJ, měna apod.)

Informace o fondu
(správce, vznik, země, poplatky, ČOJ, měna apod.)

Portfolio fondu k 30. 11. 2004 Portfolio fondu k 30. 11. 2004
Regionální rozložení: Podíl (%) Regionální rozložení: Podíl (%)
1. USA
2. Evropa (EU a vyspělé trhy)
3. Japonsko
4. Depozita

Akciová aktiva
celkem: 98,65

1,35

1. USA
2. Japonsko
3. Francie
4. Velká Británie
5. Švýcarsko
6. Itálie
7. Nizozemí
8. Německo
9. Finsko
10. Ostatní

48,98
8,99
6,63
6,21
5,31
3,89
3,51
3,24
1,00
3,34

Nejvýznamnější podíly: Podíl (%) Nejvýznamnější podíly: Podíl (%)
1. Nasdaq-100 Shares
2. SPY US
3. CAC 40 Master Unit
4. SP 400 Mid-Cap Dep Recpt
5. Daxex GR
6. Diamonds Trust, Series
7. Ishares MSCI Japan
8. Ishares DJ Euro STOXX 50
9. Deutsche Bank-Nikkei 225
10. OPALS-MSCI World Index
12,96
10,56
10,15
9,77
9,39
8,72
8,31
5,73
5,29
5,24

1. General Electric
2. Citigroup
3. Microsoft Corp.
4. Vodafone Group
5. Pfizer Inc.
6. ENI SpA
7. American Internation. Group
8. Nestle
9. ELI Lilly
10. Taiwan Semiconductor

2,89
2,60
2,49
2,07
2,05
1,96
1,92
1,78
1,67
1,54
Roční výkonnost v (CZK) Roční výkonnost v (KCZ)
2004
2003
2002
2001
-3,60 %
11,80 %
-31,80 %
-22,20 %
2004
2003
2002
2001
3,00 %
17,20 %
-23,90 %
-16,40 %


ING (L) Invest World Pioneer - Global Equity Fund

Informace o fondu
(správce, vznik, země, poplatky, ČOJ, měna apod.)

Informace o fondu
(správce, vznik, země, poplatky, ČOJ, měna apod.)

Portfolio fondu k 30. 11. 2004 Portfolio fondu k 30. 11. 2004
Regionální rozložení: Podíl (%) Regionální rozložení: Podíl (%)
1. USA
2. Japonsko
3. Velká Británie
4. Francie
5. Švýcarsko
6. Německo
7. Španělsko
8. Itálie
9 Ostatní
47,40
13,90
10,80
5,30
3,90
3,20
3,00
2,70
9,70
1. USA
2. Japonsko
3. Velká Británie
4. Švýcarsko
5. Francie
6. Německo
7. Nizozemí
8. Itálie
9. Ostatní
47,85
10,24
6,66
6,21
4,90
4,19
4,18
3,47
12,30
Nejvýznamnější podíly: Podíl (%) Nejvýznamnější podíly: Podíl (%)
1. General Electric
2. Citigroup
3. Microsoft Corp.
4. Shell Transport&Trading
5. JP Morgan Chase
6. Bank of America
7. Total Fina Elf
8. Glaxosmithkline
9. Cvs Corp.
10. Pfizer Inc.
1,86
1,70
1,64
1,47
1,30
1,29
1,20
1,19
1,18
1,13

1. General Electric
2. Citigroup
3. Microsoft Corp.
4. Vodafone Group
5. Pfizer Inc.
6. Nestle
7. ENI SpA
8. Tyco International
9. Henderson Land Develop
10. ELI Lilly

3,09
2,82
2,70
2,37
2,30
2,09
2,04
1,81
1,71
1,69
Roční výkonnost v (EUR) Roční výkonnost v (EUR)
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1,80 %
5,99 %
-34,20 %
-15,82 %
-12,28 %
47,66 %
2004
2003
2002
0,26 %
12,00 %
-35,70 % 

Pozn. Dříve v našich srovnáních uváděný Pioneer Global Equity Fund Plc registrovaný v Irsku byl sloučen s Pioneer - Global Equity Fund, který je registrován v Lucembursku a sám zanikl. Zároveň jej tento fond nahradil v našem přehledu.

Graf č.4 Vybrané globální akciové fondy v roce 2004 (CZK)


Graf č.5 Vybrané globální akciové fondy od roku 2003 (CZK)

Jak se v roce 2004 vyvíjely akciové trhy v západní Evropě a jak dopadl náš vzorek fondů zde investujících, uvidíme v druhé části našeho srovnání.

Jak se finanční trhy vyvíjely pro vás? Vydělali jste, nebo naopak prodělali? Kam jste investovali?

Líbil se vám článek?

+3
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 2 komentářů

Získejte Vaše peníze zapomenuté v kuponovce!

Najděte s námi jednoduše všechny Vaše zapomenuté akcie i nároky z kuponovky a získejte za ně snadno a rychle peníze.

Zapomenuté miliardy logo
  • Zapojilo se již více než 100.000 klientů
  • Našli jsme už majetek za půl miliardy korun
  • Průměrný úspěšný klient získal více než 20 tis. Kč
    (¼ klientů získala více jak 100 tis. Kč)
Žádné zbytečné poplatky

Žádné zbytečné poplatky

U nás platíte poplatky jen když najdeme hodnoté akcie nebo pohledávky a vyřešíme vše za vás, jinka neplatíte nic.

Složitosti vyřešíme za Vás

Složitosti vyřešíme za Vás

Kromě akcií dohledáme související pohledávky až za 10 let zpětně, v případě odkupu vše zajistíme za Vás a vy tak nebudete muset do banky nebo vyplňovat složité dotazníky.

Odkup za nejlepší ceny

Odkup za nejlepší ceny

U našich nabídek garantujeme odkup nalezených akcií za nejlepší aktuání ceny na trhu.

A tohle už jste četli?

Výhry a prohry tradičních evropských akciových trhů

18. 1. 2005 | Stanislav Volek

Výhry a prohry tradičních evropských akciových trhů

Dopadla loni akciová Západní Evropě lépe než Amerika? Zostudil ji region středovýchodní? Podívejme se, co stálo za jejím skromným úspěchem a s jakými výnosy lze počítat letos. Zjistíte,... celý článek

Nejste si jisti v akciových kramflecích?

29. 9. 2004 | redakce Peníze.CZ

Nejste si jisti v akciových kramflecích?

Slova jako akcie a dividenda se v dnešní době skloňují ve všech pádech. Víme ale všichni, co se pod těmito termíny skrývá, jak je to se zdaněním výnosů z prodeje akcií a výplaty dividend... celý článek

Návrat akciového býka III.

19. 2. 2004 | Stanislav Volek

Návrat akciového býka III.

Region střední a východní Evropy si v loňském roce vedl skvěle. Pojďme se podívat na detailní výsledky několika fondů.

Fondy: nad akciovými svítá

9. 2. 2004 | Petr Fejtek

Fondy: nad akciovými svítá

I když lidé stále své peníze ukládají převážně na jen mírně modernizované vklady (peněžní trh), zdá se, že části z nich býčí korida přece jen nedá spát.

Návrat akciového býka I.

29. 1. 2004 | Stanislav Volek

Návrat akciového býka I.

Rok 2003 je za námi, a tak je vhodná doba pro další z našich porovnání výkonnosti světových a evropských akciových fondů. Ohlédněme se společně, jak se jim dařilo.

Partners Financial Services

Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.