Fondy: podílníci plačte

Fondy: podílníci plačte
Ne, tentokrát se české fondy nerozhodl zdecimovat Viktor Kožený, ale trh. Neuvěřitelné propady na akciových trzích přinášení velké ztráty, zatímco snižování úrokových sazeb stlačí výnosy konzervativních fondů na minimum. Má vůbec cenu investovat?

Tuto otázku si jistě bude klást naprostá většina lidí, kterým investici do fondů nabídne jejich poradce nebo člověk za přepážkou v bance nebo je osloví některá z připravovaných podzimních kampaní. Má to cenu? Takovému člověku se bezpochyby dostane jedné ze dvou standardních odpovědí. Bude-li zvažovat investici do dynamických fondů ("dynamický" odvozeno od rychlosti pádu zhodnocení těchto fondů), bude ujišťován, že trhy jsou již dostatečně dole a brzy začnou růst. Stejný argument používali pro uklidnění podílníků manažeři jednoho velkého českého fondu zhruba před rokem - a za rok jejich fond propadl o dalších třicet procent…

Lidé, kteří by chtěli uložit peníze do konzervativních fondů, obvykle jako argument slýchají, že jim vynesou o něco více než termínované vklady, takže je to pro ně dobrá volba. Jenže pokud onen aktuální výnos činí dvě až tři procenta ročně? Má vůbec cenu spořit nebo by bylo lepší všechny dostupné peníze nyní utratit, případně si ještě vzhledem k poměrně nízkým úrokům půjčit? I tak bude uvažovat hodně lidí, pro které nebude pár desetin procenta výnosu nad termínované vklady dostatečným argumentem pro to, aby pronikali do tajemství fondových investic.

V řadě zemí světa se podobné masivní propady trhů staly impulsem pro nástup zajištěných fondů, které omezují strach podílníků ze ztráty desítek procent jejich investice. Český trh i přes existenci několika málo zajištěných fondů (ING, KBC či HSBC) tuto šanci zřejmě propásl, a to především kvůli neschopnosti Komise pro cenné papíry povolit instrumenty, které se v civilizované Evropě standardně používají již řadu let. I přes řadu pokusů totiž KCP neschválila žádné české investiční společnosti klasický zajištěný fond. Některé investiční společnosti uvažovaly o tom, jak na trh uvést alespoň jakýsi semigarantovaný fond, ale většina z nich tuto - slovy jednoho z ředitelů - opičárnu raději vzdala. Jeden jakobygarantovaný fond se možná objeví na trhu na podzim, přičemž jeho garance bude konstruována podle rčení "škrábat se levou rukou za pravým uchem", jen aby vše na KCP prošlo. Kvůli KCP je tak český fondový byznys o kus pozadu než mohl být, neboť zahraniční zajištěné fondy s omezenými reklamními i distribučními zdroji nikdy nemohly oslovit tolik potenciálních investorů jako velké české investiční společnosti a jejich banky. Při další krizi snad už bude KCP osvícenější…

Čísla: smutek a strach

Pohled na výsledky minulého týdne je snad nejděsivější v letošním roce. Všech deset fondů s nejhorší týdenní výkonností ztratilo více než pět procent. První, Newton Euro (profil, názory) odepsal 8,7 procenta, druhý ČP Invest fond nové ekonomiky (profil, názory, koupit) 7,5 procenta a třetí ŽB - akciový (profil, názory) 7,4 procenta. Více než sedm procent ztratily i fondy ISČS Globaltrend (profil, názory), ISČS Eurotrend (profil, názory) a ČSOB evropský akciový (profil, názory). Ziskových fondů příliš nebylo a rozhodně nebyly schopny vyvážit ztráty akciových fondů. Více než jedno procento podílníkům přinesly pouze dva fondy, Akro Obligace (profil, názory) a ISČS Trendbond (profil, názory). Třetím nejvýkonnějším fondem minulého týdne byl IKS Plus bondový (profil, názory), fond s podobnou investiční strategií jako Trendbond - ovšem fond IKS podílníkům pouze polovinu zisku. Samozřejmě nelze usuzovat z týdenních dat, ale tento výsledek - fondy IKS zaostávající za fondy ISČS - začíná být čí dál tím častější…

To je ostatně vidět také na tabulce fondů s nejvyšší roční výkonností. Není to tak dávno, co této tabulce bezkonkurenčně dominoval IKS Dluhopisový (profil, názory). Dnes tuto tabulku vede Citicorp akciový (OFCITAKC) s ročním zhodnocením 18,8 procenta, zatímco ostatní akciové fondy vykazují hluboce záporné zhodnocení. Další čtyři místa si drží dluhopisové fondy - 1.IN dluhopisový (profil, názory) s 9,1 procenty, Citicorp dluhopisový (OFCITDL) s 8,8 procenta, Bondinvest (profil, názory) se 7,7 procenta a Sporobond (profil, názory) se 7,4 procenta. IKS Dluhopisový (profil, názory) je až na osmém místě tabulky s pouhými 5,6 procenta, tedy o 3,5 procenta méně než dokázal podílníkům přinést dluhopisový fond První investiční (profil, názory).

Jedinou dobrou zprávou minulého týdne tak jsou poměrně vysoké kladné čisté prodeje, naznačující, že peníze do fondů tečou i během léta. Celkem české fondy získaly 716 milionů korun, a to především díky obvyklé čtveřici fondů. ČSOB Výnosový (profil, názory) získal 282 milionů korun, Sporoinvest (profil, názory) 258 milionů korun, Sporobond (profil, názory) 123 milionů korun a IKS Peněžní trh (profil, názory) 106 milionů korun. Velmi slušných prodejních výsledků - plus 208 milionů korun - dosáhl podle statistik ČSOB také korunový fond peněžního trhu KBC Multi Cash ČSOB CZK (ZFKBCMCZ).

Co dalšího se ve světě fondů minulý týden stalo? Vše potřebné jako vždy najdete v našich pravidelných tabulkách:

Tabulka výkonnosti a prodejů jednotlivých kategorií fondů

Tabulka fondů s nejvyššími a nejnižšími čistými prodeji, nejvyššími prodeji a nejvyššími odkupy pro retailový segment, segment institucionálních fondů i celkově

Čtveřice tabulek s fondy s nejlepší a nejhorší výkonností v týdenním horizontu a v horizontu ročním

Tabulka tržních podílů a celkových prodejů jednotlivých investičních společností v rámci celého trhu, v retailovém segmentu a v segmentu fondů institucionálních

Jste ochotni dát ruku do ohně za končící propad trhů? Kam investujete vy? A má to vůbec cenu? Přichází čas zajištěných fondů nebo už je pozdě? Podělte se s ostatními o své názory!

Pravidelné pondělní komentáře k trhu podílových fondů
sponzoruje Investiční kapitálová společnost KB.

Sdílejte článek, než ho smažem

Líbil se vám článek?

+27
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 21 komentářů

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

31. 7. 2002 7:28, Leoš

Z Vaší odpovědi je vidět, že jsem se nemýlil. Vaše "výchova" mi připomíná učitele, který si zasedl na jednoho žáka a toho vždy trestá za vše. I když to udělal někdo jiný. Pokud byste takto napadal i další banky a že by si to věru také zasluhovaly, tak bych to bral. Jinak zůstanu u toho, že jedete po spořce z jiných, jen Vám známých důvodů. Ale to je Vaše věc. Neberte to ve zlém. Proti obsahu Vašich poznámek nic nemám, jsou na úrovni. Jinak, vždy jsem byl Leoš a patrně jím také zůstanu. Přeji pěkný den a dobrou (bankovni) mysl.

Zobrazit celé vlákno

+35
+-
Reagovat na příspěvek

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

31. 7. 2002 7:40

Doporučuji prohlédnout si 20ti letý graf indexu Nikkei 225 - možná už tak jistý ve svém tvrzení nebudete.

Zobrazit celé vlákno

-33
+-
Reagovat na příspěvek
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem (21 komentářů) příspěvků.

A tohle už jste četli?

KB ovládla Upvest, který láká na investice do developerů

8. 8. 2022 | Jiří Hovorka

KB ovládla Upvest, který láká na investice do developerů

Komerční banka je nově většinovým vlastníkem společnosti Upvest, která propojuje developery a investory. Banka dnes oznámila, že na konci července získala 96% podíl. Detaily transakce... celý článek

Cyrrus má nového generálního ředitele

4. 8. 2022 | Petr Kučera

Cyrrus má nového generálního ředitele

Novým generálním ředitelem společnosti Cyrrus je od začátku srpna Jaroslav Kysela. Čtyřicetiletý manažer přichází z vídeňské Raiffeisen Centrobank AG, kde působil na pozici regionálního... celý článek

Akcie Avastu rostou o 40 %. Fúze míří ke schválení

3. 8. 2022 | Petr Kučera

Akcie Avastu rostou o 40 %. Fúze míří ke schválení

Britský Úřad pro hospodářskou soutěž (CMA) „po důkladném šetření“ předběžně schválil fúzi české antivirové společnosti Avast s americkou softwarovou firmou NortonLifeLock. Informovala... celý článek

Firma WCA, která lákala na zázračné výnosy, přišla o většinu peněz

26. 7. 2022 | Petr Kučera | 16 komentářů

Firma WCA, která lákala na zázračné výnosy, přišla o většinu peněz

Kvůli „souhře hned několika nepředvídatelných faktorů“ hlásí WCA International ztrátu 70 % investovaných peněz. Podaří se ještě nabrat výšku?

Peníze nevrátíme, může za to covid. Diamantové dluhopisy v potížích

21. 7. 2022 | Jiří Hovorka | 14 komentářů

Peníze nevrátíme, může za to covid. Diamantové dluhopisy v potížích

Vyrábí diamanty, láká na investice do nich, prodává potravinové doplňky nebo slibuje kousek od Dubaje postavit hotelový komplex za stovky milionů dolarů. Teď má skupina DIC ale problém.... celý článek

Partners Financial Services

Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.