Fondy: vstupní nebo výstupní?

Přes půl miliardy nových peněz týden co týden pro všechny dohromady, okolo jedné miliardy pro každou ze dvou největších investičních společností. Na takové, v předchozích dvou letech nerealizovatelně optimistické výsledky tuzemských fondů si v posledních týdnech začínáme zvykat, stejně jako na fakt, že nové peníze již nepřicházejí jen do fondů peněžního trhu, ale přibližně se stejnou intenzitou také do fondů dluhopisových.

Na poplatky vede ISČS

Dluhopisové fondy, na rozdíl od fondů peněžního trhu, investiční společnosti zatěžují, nebo v budoucnu zatěžovat plánují prodejními poplatky. Jak se liší poplatková politika největších rivalů – ISČS a IKS Komerční banky?

Jednoznačně příznivější strukturu poplatků má v současnosti ISČS. Sporobond (profil, názory) i Trendbond (profil, názory) jsou od vstupních i výstupních poplatků zatím osvobozeny. Slůvko zatím u Trendbondu nepřekvapí, u Sporobondu s bezmála čtyřletou historií a stejně dlouhou tradicí bezpoplatkovosti je ale novinkou. Lze předpokládat, že u obou fondů se poplatky objeví až poté, co trhy naberou severní směr a budou jím alespoň půl roku kráčet. Ani pak sražená částka nebude nikterak fatální (do 1,5 %). ISČS má poplatkový strop na 1,75 procentech, právě tolik loni stanovila na svých akciových fondech Sporotrend (profil, názory), Globaltrend (profil, názory) a Eurotrend (profil, názory). V dalším horizontu na rostoucím trhu se ale tento strop zřejmě zvýší, protože ISČS vrátí poplatky akciových fondů na tři procenta, kde byly do počátku léta minulého roku.

Nepřehlednější poplatkovou politiku má IKS Komerční banky. Dlužno zároveň dodat, že všechny její fondy jsou pro podílníka dražší. Za vstup do fondu fondů (profil, názory) a fondu světových indexů (profil, názory) účtuje na vstupu tři procenta, u fondu Dluhopisového (profil, názory) a Plus bondového (profil, názory) naopak zaplatíte na výstupu. U prvního jmenovaného jedno procento, u druhého dvojnásobek. Zdá se, že výstupní poplatky jsou strategií stávajícího managementu IKS, zatímco poplatky vstupní jsou na fondech založených Romanem Pospíšilem a spol., předchozí manažerskou garniturou IKS KB. O sjednocení poplatkové strategie v IKS KB zatím neuvažují.

Vyrovnané síly

Nejvíce peněz – 169 milionů korun - sice získal IKS peněžní trh (profil, názory), celkově ale získala více peněz ISČS (321,6 milionu korun proti 305,2 milionům IKS KB). V podstatě jsou ale síly obou investičních společností velmi vyrovnané. V kategorii největšího růstu majetku za měsíc stále vede o 100 milionů korun s více než miliardou nových investic IKS KB.

Nejvíce – 10,3 milionu korun - odplynulo z Restitučního fondu (profil, názory). Během šestnácti měsíců, jež uběhly od otevření, poklesl majetek pod správou fondu o bezmála sedm miliard korun. (Graf vývoje majetku pod správou Restitučního fondu najdete zde. O 8,3 milionu korun poklesl majetek také ve Výnosovém fondu První investiční (OFPISVYN). V desítce fondů s největším úbytkem majetku najdete ještě ISČS Český (profil, názory) a čtyři další fondy ISČS, dva zástupce má také IKS Komerční banky a jednoho První investiční.

Rostou i akciové fondy

Týdenní výkonnosti akciových a smíšených fondů jsou kladné (+1,5 %). Za poslední měsíc poklesl majetek připadající na jeden podíl v akciovém fondu v průměru o 3,35 procent, za poslední čtvrt rok poklesl majetek každého podílníka v průměru o 6,4 procenta a za rok o plných 29 procent. Týdenní výsledky v černých, tedy kladných, číslech zapsaly ještě fondy fondů a fondy smíšené. Fondy dluhopisové a peněžního trhu tentokrát stagnovaly, respektive mírně ztrácely.

Čelo tabulky fondů s nejvyšším zhodnocením obsadil s 2,64 procenty ŽB akciový (profil, názory) a ČSOB evropský akciový (profil, názory). Nejvíce, přes jedno procento, ztrácel Akro OPF Český (profil, názory) a Středoevropský fond První investiční (profil, názory).

Co dalšího se ve světě fondů minulý týden stalo? Vše potřebné jako vždy najdete v našich pravidelných tabulkách:

Tabulka výkonnosti a prodejů jednotlivých kategorií fondů

Tabulka fondů s nejvyššími a nejnižšími čistými prodeji, nejvyššími prodeji a nejvyššími odkupy

Čtveřice tabulek s fondy s nejlepší a nejhorší výkonností v týdenním horizontu a v horizontu ročním

Proč se fondům letos tak daří? Je vám sympatičtější vstupní nebo výstupní poplatek? Podělte se s ostatními o své názory!