Nezavrhujte akcie

Více než dvacetiprocentní propad kurzu ČEZu (pod sedmdesát korun za akcii) hned na počátku týdne v reakci na názor Spolkové republiky Německo na Temelín, byl prostě nečekaně razantní. Útěchou pro vládu, ale také pro další akcionáře ČEZu, může být, že na "cestě k jihu" nejsou sami.

Pod hranici dvou tisíc bodů se znovu po čtvrt roce vydal též americký index Nasdaq Composite. Bohužel si myslím, že ani současné propady k ještě nižším než nízkým hodnotám nebudou, a ani by býti neměly, impulsem k razantním investicím do akcií.

Celosvětová ekonomika prochází těžkým obdobím a nikdo si netroufne říci, zda příští rok bude lepší. Sklouznu-li pohledem na tuzemská makroekonomická čísla, meziroční inflace +5,5 procenta, schodek obchodní bilance o polovinu vyšší než před rokem, odhady celoročního deficitu státního rozpočtu minimálně o padesát procent vyšší než parlamentem schválený (70-80 miliard korun místo 49 miliard), mnoho optimistických slov mě nenapadá. Naopak, variace na argentinskou krizi, postupně se přelévající i do ostatních latinskoamerických ekonomik, může zasáhnout i nás.

Do čeho se tedy v této době vyplatí investovat volné firemní finance? Akcie, dluhopisy a do nich investující fondy určitě není třeba zavrhovat, jen je k nim třeba přistupovat opatrněji než dříve. Myslím, že nejlepším postupem je přesouvat hotovost do akcií či akciových fondů postupně v pravidelných měsíčních "splátkách" během následujících šesti až devíti měsíců. Že by právě tímto způsovem došlo k promarnění super investiční příležitosti, si nemyslím. Světové akciové trhy padají prakticky nepřetržitě již šestnáct měsíců. Stejně dlouhou dobu všemožní odborníci radí, že právě nyní je ta správná a jedinečná příležitost k nákupům. Velcí investoři jsou již tak znejistělí, že jakýkoliv růst kurzů je pro ně impulsem k prodeji a realizaci alespoň minimálního zisku. Tato situace se bude ještě pár měsíců opakovat. Jakýkoliv růst kurzů bude, bohužel pro drobnější korporátní i privátní investory, srážen okamžitými výprodeji.

Jak doporučujete investovat vy? Na jakých hodnotách se koncem roku budou pohybovat indexy Nasdaq, Dow Jones, Dax 30, PX 50? Napište svůj názor.

Psáno pro www.aspekt.cz.