Horory z pojišťoven II aneb Je libo investiční životní pojištění?

"Dlouhodobě dosahují životní pojistky minimální zhodnocení, takže..." I takové názory zazněly v diskusi v reakci na článek Horory z pojišťoven. Můžeme s takovým názorem souhlasit? Asi ano. Proč tomu tak ale je? Tento stav je způsoben tím, do jakých instrumentů investují klasické životní pojistky svěřené prostředky, tedy v zásadě nerizikově. Pak, samozřejmě, nelze očekávat zázračné výnosy.

Ale přesto jsme si položili otázku, do jaké oblasti můžeme vkládat své prostředky s cílem zhodnotit je co nejvíce? Pokud vynecháme státem podporované finanční produkty, jako je například stavební spoření, nezbývá, než se poohlédnout na kapitálovém trhu. Asi jste porovnáním historických výsledků došli ke stejnému závěru, jako my. Nezbývá, než investovat do akcií!

Životní pojištění a investice do akcií?

Je ale vůbec možné kombinovat životní pojištění a investice do akcií? Podle tvrzení pojišťoven není nic snazšího. Investiční životní pojištění, univerzální – variabilní životní pojištění, pojištění typu 'unit linked'. To jsou jen různé názvy pro stejný druh pojištění. V čem je tento druh pojištění výjimečný? Jedná se o 'normální' životní pojištění, s tím rozdílem, že pojišťovna umožňuje svému klientovi určit investiční strategii tím, že mu poskytne možnost spořící složku pojištění investovat do podílových listů (fondů spravovaných obvykle sesterskou investiční společností). Nepřímo tedy i do akcií, které tyto fondy mohou mít ve svém portfoliu.

Investiční životní pojištění v Česku

V zemích koruny české má podle informací poskytnutých Českou asociací pojišťoven poskytovat investiční životní pojištění šest pojišťoven a další pětice pojišťoven je připravuje.

Realita je ale podle našich zkušeností jiná, opravdu je nabízejí pouze zástupci tří pojišťoven Commercial Union, Nationale – Nederlanden a Winterthur pojišťovna.

Co se nabízí?

Winterthur pojišťovna nás ve svých propagačních materiálech láká na "Rozhodněte sami, co se svými penězi - Zvolte si vlastní investiční strategii". Jaké investiční možnosti nám jednotlivé pojišťovny nabídnou?

Pokud jste očekávali širokou nabídku fondů, budete zklamáni. Nabídka několika desítek subfondů by asi většině laiků zbytečně zamotala hlavu.

Co je na nabídce zajímavé, je to, že z jednotlivých pojišťoven pouze Nationale – Nederlanden má ve své nabídce fond určený pro opravdu agresivnějšího investora - Global Equity Fond. Commercial Union ani Winterthur pojišťovna opravdu agresivní fond ve své nabídce nemají. Například Zahraniční program investování (The Global Managed Fund) Commercial Union, přestože je prezentován jako rizikový, nelze považovat za program s relativně vysokým investičním rizikem, ale spíše za fond smíšený. Maximální výše prostředků alokovaných v akciích totiž nepřekročí padesát procent. Za akciový se přitom podle Unie investičních společností považuje takový fond, který investuje do akcií více než šestašedesát procent prostředků.

A co za to?

A co výše výnosů? Jak si na tom jednotlivé fondy stojí? Tak na tuto otázku vám bohužel neodpovíme. Ne proto, že bychom nechtěli, ale proto, že některé z těchto fondů existují relativně krátce a tudíž nelze objektivně porovnat historickou výkonnost.

Spíše bychom navrhli orientovat se podle kvalit správců jednotlivých fondů.

Správu fondů pro Commercial Union vykonává společnost Privilege Portfolio, která je členem uskupení SGNU, tedy sesterské společnosti pojišťovny. V případě Nationale – Nederlanden má na starosti správu portfolia ING Investment Management - člen uskupení ING Group. U Winterthur pojišťovny je správou pověřena společnost Credit Suisse Group, Credit Suisse Asset Management, rovněž sesterská, neboť obě jsou členy jednoho uskupení.

Tedy? U všech tří pojišťoven se jedná o renomované správce, kterým bychom asi neměli strach svěřit do správy svoje finanční prostředky a je předpoklad, že se budou o naše peníze dobře starat.

Alternativa s budoucností

Investiční životní pojištění je jistě zajímavou alternativou vůči klasickému životnímu pojištění, které má v Česku jistě velkou budoucnost. A to i přesto, že možnosti investování jsou omezené - pojišťovny se jednoznačně kloní spíše k méně rizikově zaměřeným fondům. To je ale pochopitelné, vzhledem k malé ochotě běžného českého člověka podstupovat vyšší investiční riziko a jeho reakcím na volatilní chování kapitálového trhu. Přesto, nebo právě proto, si většina klientů, hlavně ti, kteří považují životní pojištění za konzervativnější část svého portfolia, jistě vyberou.

• detaily jednotlivých nabídek najdete v sekci životních pojistek
• produkty, o nichž uvažujete, si můžete jednoduše porovnat

Uvažujete o životní pojistce jako investici? Nebo jak? Proč máte životní pojistku - a pokud ne, proč? Napište nám své názory a zkušenosti.

autor je hlavní analytik Společnosti ekonomických poradců