Akcie: Srpen ve znamení nerozhodnosti investorů

Andrej Ochotnický | rubrika: Akcie | 7. 9. 2007
Akcie: Srpen ve znamení nerozhodnosti investorů
Náladu akciových investorů v srpnu nejvíc ovlivňovalo dění na americkém realitním trhu. Vše vyústilo ve velmi nestabilní obchodování.

Z počátku měsíce akcie pokračovaly v poklesech, který začal v červenci kvůli krizi na americkém realitním trhu a z něj vyplývajících úvěrových problémů. Negativní náladu v tomto směru podpořila data prodejů existujících domů za červen, která klesla o 3,8 %. To je více než trh očekával, zároveň se jedná o největší pokles za posledních téměř 5 let. Prodeje nových domů klesly o 6,6 %, medián cen domů klesl o 2,2 % na úroveň 237 900 USD. Problémy v sektoru bydlení se promítly také v horších hospodářských výsledcích společností DR Horton, Pulte Homes a Centex. Horší výsledky uveřejnily i společnosti USG Corp., Countrywide Financial, DuPont a Exxon Mobil. Negativní náladě nepomohla ani lepší než očekávaná data za HDP a dobré hospodářské výsledky společností Apple, Merck, AT&T a UPS.


Vývoj vybraných indexů
Název indexu 31. 8. 2007 1 týden 1 měsíc od 1. 1. 2007 1 rok 3 roky (p.a.)
S&P500 (USA) 1 473,99 -0,36 % 0,12 % 3,93 % 13,05 % 10,11 %
DJ EuroStoxx50 (Evropa) 4 294,56 1,32 % 0,14 % 4,24 % 12,76 % 17,15 %
Nikkei 225 (Japonsko) 16 569,09 1,97 % -2,44 % -3,81 % 2,65 % 14,35 %
MS EM (Emerging markets) 1 086,98 4,54 % 0,56 % 19,10 % 40,59 % 35,21 %
Zdroj: Bloomberg, AAM

Těsně před zasedáním americké centrální banky FED 7. srpna se trhy odrazily nahoru v naději, že se změní rétorika FEDu ohledně směřování měnové politiky, investoři se však opět nedozvěděli nic nového. Klíčovým cílem FEDu zůstává nadále udržení inflace pod kontrolou. Akcie tak dál ztrácely. Prudký pokles podpořila také zpráva francouzské banky BNP Paribas, která byla nucená zmrazit tři své fondy, které investovaly právě do druhořadých amerických hypoték.

Porovnání vývoje indexů světových trhů s pražskou burzou

Uprostřed měsíce přetrvávající problémy na trhu s úvěry přinutily FED i Evropskou centrální banku (ECB) napumpovat do oběhu dodatečnou likviditu - v průběhu dvou dní v objemu až 200 miliard EUR a více než 60 miliard USD. Překvapením pro trh bylo i snížení americké diskontní sazby z 6,25 % na 5,75 %, což by mohlo být předzvěstí změny monetární politiky a snížení klíčové úrokové sazby ve Spojených státech na úroveň 5,00 %. Také ECB pravděpodobně přehodnotí zamýšlené zvýšení úrokových sazeb a ponechá je beze změny na úrovni 4 %. Trhu také pomohly výborné hospodářské výsledky společnosti Cisco Systems, která je určitým ukazatelem vývoje investičních výdajů společností podnikajících v technologiích. Naopak negativní náladě pomohly horší výsledky společnosti Wal-Mart, ta představuje barometr spotřeby domácností. Počet zahájených staveb domů v červenci klesl o 6,1 %, což představuje pokles oproti minulému roku o 21 % a je to nejméně od ledna roku 1997.

Sektorové indexy Morgan Stanley
Sektor (MSCI) 31. 8. 2007 1 týden 1 měsíc od 1. 1. 2007 1 rok 3 roky (p.a.)
Energie 267,15 1,13 % -0,27 % 13,56 % 17,94 % 23,82 %
Materiály 273,46 1,83 % -0,77 % 20,41 % 33,58 % 27,88 %
Průmysl 181,97 0,83 % -1,61 % 13,62 % 26,60 % 18,52 %
Ostatní spotřební zboží 126,26 1,04 % -1,06 % 0,65 % 15,07 % 11,62 %
Zboží denní spotřeby 129,01 0,88 % 1,94 % 7,66 % 13,18 % 13,00 %
Zdravotnictví 113,65 0,20 % 0,38 % 0,76 % 2,22 % 7,57 %
Finance 150,83 -0,86 % -0,92 % -4,83 % 4,49 % 12,64 %
Informační technologie 95,11 1,83 % 1,26 % 11,61 % 22,90 % 13,73 %
Telekomunikace 73,63 0,78 % 0,56 % 9,70 % 28,12 % 13,03 %
Služby 147,28 0,47 % 0,93 % 5,61 % 18,58 % 20,67 %
Zdroj: Bloomberg, AA

Koncem měsíce se situace stabilizovala. Byla zveřejněna překvapivě silná data objednávek zboží dlouhodobé spotřeby, které vzrostly o 5,9 % proti očekávání analytiků na úrovni 1,4 %. Prodeje nových domů vzrostly v červenci o 2,8 %. Ostře sledovaný ukazatel inflace - jádrový PCE index (Personal Consumption Expenditure) - vzrostl jen o 0,1 %, což představuje v meziročním vyjádření nárůst o 1,9 %. To je v tzv. FEDem tolerované zóně spokojenosti a rozhodně to ulehčí rozhodování představitelů FEDu o zmírnění monetární politiky na dalším zasedání. Tyto skutečnosti by mohly znamenat konec korekce na akciových trzích a nárůst cen akcií v následujícím měsíci.

Náš tip:

Základní přehled o vývoji trhů přinášejí jejich indexy. Podívejte se, jak se dařilo:

  • americkému indexu Dow Jones,
  • technologickému indexu Nashdaq,
  • německému indexu DAX,
  • českému indexu PX-50.

Informace o dalších trzích zjistíte pomocí více než pěti desítek dalších indexů.

Mnoho dalších informací najdete také v naší sekci Akcie!

Chcete mít své investice pod kontrolou? Založte si portfolio a sledujte vše důležité!

Líbil se vám článek?

+4
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 0 komentářů

Hledáte nové bydlení?

Berzrealitky

Vyzkoušejte náš katalog nemovitostí, při jehož tvorbě jsme se spojili s předním českým portálem Bezrealitky.

A tohle už jste četli?

Dluhopisy: Amerika uklidňuje investory

5. 9. 2007 | Robert Šíbl

Dluhopisy: Amerika uklidňuje investory

Minulé poklesy cen na akciových trzích zamávaly s názory na zvyšování úrokových sazeb Evropskou centrální bankou. V USA je trh z velké části přesvědčen, že Fed na zasedání 18. září... celý článek

Akcie: Přešlapování na místě

4. 9. 2007 | Pavel Slavík

Akcie: Přešlapování na místě

Poslední prázdninový týden přinesl pražské burze zisk v podobě růstu indexu PX o 1,25 %. Páteční závěrečná hodnota byla i nejvyšší hodnotou indexu za celý týden.

Začalo to obilím a zatím skončilo počasím

30. 8. 2007 | Michal Stupavský

Začalo to obilím a zatím skončilo počasím

Deriváty zažily bouřlivý rozvoj ve dvacátém století. První zmínky o termínovaných obchodech se však datují až do starověku. Posledním hitem jsou deriváty na počasí.

Podílové fondy se strategií hedge fondů

24. 8. 2007 | Roman Stuchlík

Podílové fondy se strategií hedge fondů

Kladná výkonnost fondu vždy a za všech okolností zajímá každého investora. Již desítky let se na ni specializují manageři tzv. hedge fondů. Začali se o ní zajímat ale i některé vybrané... celý článek

Investice do nemovitostí: rozumné riziko, slušný výnos

21. 8. 2007 | Lukáš Posolda

Investice do nemovitostí: rozumné riziko, slušný výnos

Investovat do nemovitostí se dá i s pár tisíci korunami v kapse. Tuto možnost nabízí nemovitostní fondy. Ty se však často nesprávně zaměňují za fondy nemovitostních akcií, které jsou... celý článek

Partners Financial Services

Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.