Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Poradna - Záporné výnosy na sekundárním trhu

Záporné výnosy na sekundárním trhu

Dobrý den, pokud by to bylo možné, potřeboval by jsem vysvětlit, proč se mid yield státních dluhopisů se záporným úrokem na sekundárním trhu posunuje k nule. Například dluhopisy CZ0001004592 se z původních zhruba -0,3 dostaly na -0,09. Proč se neobchodují spíše za -0,4. Není reálné, že investor co je drží spíše prodělá když je nyní prodá ? Když nakoupím dluhopisy na primárním trhu za -0,3 % p. a. a na sekundárním trhu je prodám za -0,28 % neprodělávám tak ? Děkuji mnohokrát za případnou odpověď, moc by mi pomohla. S přáním hezkého dne, Kovář

Dotaz poslal/a: pavelkovar, 04. 04. 2016 19:18

Dobrý den,
mohou to být dva efekty, za prvé normální pohyb tržních sazeb, za druhé posun dluhopisu v čase ke splatnosti. Někdy je totiž YTM u 1letého dluhopisu mírně vyšší než 2letého. Nemám zrovna po ruce detailní data, abych určil který vliv to je. Český dluhopisový trh ale není nepříliš likvidní, takže bych z těchto drobných rozdílů cen nevyvozoval dalekosáhlé závěry a nedával jim velký ekonomický význam.
K druhé části otázky, i když jsou sazby v záporu, platí obvyklý vztah: růst výnosu (zde menší mínusové číslo) rovná se pokles ceny. Pokud by tedy investor nakoupil při -0,3 % a prodal při -0,1 %, tak něco málo prodělá.
Banka nakupující na primárním trhu může mít 2 motivy, buď vystupuje jako tvůrce trhu, potom dluhopisy nechce dlouhodobě držet a vydělá na spreadu. Nebo chce bezpečně zaparkovat rezervy, v takovém případě akceptuje i malou ztrátu.

Aleš Tůma, 02. 05. 2016 19:22

Výpis článků s klíčovým slovem dluhopisy

Finanční renta je sexy. A nemuset platit daně je lepší

20. 6. 2018 | Jan Traxler | 10 komentářů

Finanční renta je sexy. A nemuset platit daně je lepší

Finanční nezávislost. Kdo by nechtěl být rentiérem! Často volíme řešení, které je na pohled sexy, jenže nemusí být výhodné. Jak efektivně čerpat rentu, abyste nemuseli zbytečně platit daně?

Kam se hrabe Řecko. Itálie, to bude krize

6. 6. 2018 | Martin Mašát | 4 komentáře

Kam se hrabe Řecko. Itálie, to bude krize

Květnové pohyby na finančních trzích byly naprosto učebnicové, stačilo sledovat zprávy a člověk přesně věděl, co se v nejbližších dnech stane s cenami aktiv. Hlavním hybatelem dění byli Italové a jako obvykle pan prezident Trump.

Únor: padají akcie

7. 3. 2018 | Martin Mašát

Únor: padají akcie

Čím dál víc investorů se nervózně ptalo, kdy konečně přijde nějaká korekce, když akcie několik let už jenom rostou. Čekání ukončil únor 2018. Korekce je tady a šla na to zostra: za pár dnů se akciové indexy sesypaly skoro o deset procent.

Česká národní banka: Sazby vzhůru!

6. 2. 2018 | Martin Mašát | 4 komentáře

Česká národní banka: Sazby vzhůru!

Únor bílý, koruna dál sílí. A sílit bude, bez ohledu na meteorologické podmínky. Zvlášť když Česká národní banka neprotestuje, naopak je ráda, že něco chladí ekonomiku rozpálenou horečným růstem.

Dluhopisy 2018. Ani na zem spadlých...

18. 1. 2018 | Jan Traxler | 1 komentářů

Dluhopisy 2018. Ani na zem spadlých...

Rok 2017 nebyl pro dluhopisy příznivý. Rok 2018 nebude příznivější. Rostoucí úrokové sazby se promítnou do dalšího růstu úrokových výnosů dluhopisů: tržní cena dluhopisů bude klesat.

Koruna maže investorům zisky

10. 1. 2018 | Martin Mašát | 1 komentářů

Koruna maže investorům zisky

Tvrzení z titulku je poněkud zavádějící. Posilování kurzu koruny totiž není prosincová novinka, vůči takovému dolaru roste celý rok. A nejednomu investorovi tak maže zisky ze zahraničních investic.

Očima expertů: Do čeho investovat v roce 2018

5. 1. 2018 | Ondřej Tůma | 16 komentářů

Očima expertů: Do čeho investovat v roce 2018

Půjdou už akcie dolů? Čeká dluhopisy velký comeback? Jsou kryptoměny jen nafouknutá bublina? Osobnosti ze světa financí radí, kam se letos vyplatí zainvestovat.

Rok 2017 na trzích: klid před bouří a bitcoin superstar

28. 12. 2017 | Jan Traxler | 6 komentářů

Rok 2017 na trzích: klid před bouří a bitcoin superstar

Zkusme si útržkovitě shrnout, co přinesl právě končící rok na finančních trzích v České republice i ve světě.

Listopad na trzích. Česko až moc tygrem. Chystá ČNB bič?

6. 12. 2017 | Martin Mašát | 2 komentáře

Listopad na trzích. Česko až moc tygrem. Chystá ČNB bič?

Česká ekonomika jede. Nevídaně roste. Z centrální banky zní, že jedeme rychlostí, kterou bychom nemuseli zvládnout. Dá se předpokládat, že se bankéři budou pokoušet brzdit. Vyššími úrokovými sazbami.

Co s námi udělaly intervence proti koruně

1. 12. 2017 | Jan Traxler

Co s námi udělaly intervence proti koruně

Je osm měsíců od ukončení intervencí proti koruně. Česká měna výrazně posílila, inflace stoupla ke třem procentům, úrokové sazby rostou a ceny dluhopisů padají dolů.

Říjen na finančních trzích: dluhopisový armagedon pokračuje

6. 11. 2017 | Martin Mašát | 5 komentářů

Říjen na finančních trzích: dluhopisový armagedon pokračuje

Centrální bankéři se během října postupně ohlašovali s podporou nového zvýšení základních sazeb. Bylo toho tolik, že se začínalo spekulovat, jestli to nebude víc než o klasickou čtvrtku procentního bodu. Ale kdepak. Opačným směrem (a jiným tempem) zamířily ceny českých státních dluhopisů. Jejich majitelé nebudou mít pěknou zimu.

Dluhopisový výprodej začal

10. 10. 2017 | Martin Mašát | 17 komentářů

Dluhopisový výprodej začal

Doba nízkých až záporných dluhopisových výnosů pomalu končí. Česká republika je první zemí, kde dluhopisový výprodej začal.

Strukturované produkty. Nášlapné miny v portfoliu

9. 10. 2017 | Aleš Tůma

Strukturované produkty. Nášlapné miny v portfoliu

Ceny akcií a dluhopisů jsou vysoko, úrokové sazby nízko – kam se vrtnout? Co třeba reverzní konvertibly? Zní to jako název vražedného nástroje? Taky že je!

ČNB: Úroky zůstávají. Zatím. Brzy porostou

3. 10. 2017 | Jan Traxler | 8 komentářů

ČNB: Úroky zůstávají. Zatím. Brzy porostou

Houbaři se konečně dočkali, vracejí se z lesů s plnými koši. Ekonomové a investoři minulý týden čekali, jestli na zasedání bankovní rady ČNB sprchne a porostou taky úrokové sazby. Česká národní banka zatím ponechala sazby beze změny, ale předpověď je jasná: budou růst. Brzy.

Srpen na finančních trzích: Tak jsme se konečně dočkali

11. 9. 2017 | Martin Mašát

Srpen na finančních trzích: Tak jsme se konečně dočkali

Martin Mašát se s odstupem ohlíží za nejvýznamnějšími událostmi (nejen) na světových trzích v srpnu letošního roku.

Dluhopisové fondy a jejich výnosový potenciál

4. 9. 2017 | Jan Traxler | 20 komentářů

Dluhopisové fondy a jejich výnosový potenciál

Málokterý z nejznámějších dluhopisových fondů v příštích několika letech překoná inflaci. Většina fondů bude ráda, když neupadne do ztráty.

Dolar v nemilosti a čekání na Godota

10. 8. 2017 | Martin Mašát | 2 komentáře

Dolar v nemilosti a čekání na Godota

Přinášíme shrnutí červencového dění na finančních trzích.

Vzadu v hlavě mně pořád bliká výstražné světlo

20. 5. 2017 | Martin Vlnas | 10 komentářů

Vzadu v hlavě mně pořád bliká výstražné světlo

Lucie Simpartlová si pamatuje, jaké to bylo, když přišla krize a fondy se začaly propadat bez ohledu na to, jak dobře byly spravované.„Je smutné, že čím dál od poslední krize jsme, tím víc sílí volání po něčem novém. Novináři, klienti, poradci… Pořád dokola. Paměť lidí je příliš krátká,“ říká ředitelka Partners investiční společnosti

Co Andrej, problém s dluhopisy máme všichni!

11. 5. 2017 | Martin Mašát | 49 komentářů

Co Andrej, problém s dluhopisy máme všichni!

Andrej Babiš má problém s korunovými dluhopisy své firmy. Nechme na jiných, jestli je to problém skutečný, právní, nebo jen virtuální, politický. Z nadhledu je to totiž problém nakonec malicherný. Podstatnější průšvih, který má sílu reálně (a negativně) ovlivnit životy lidí v zemi, vidím ve státních dluhopisech. S jejich splácením bude mít brzy problém republika.

Duben na finančních trzích: Koruna může dýchat

5. 5. 2017 | Martin Mašát | 15 komentářů

Duben na finančních trzích: Koruna může dýchat

Konec intervencí přišel přesně tak, jak jsme předpokládali, tedy počátkem dubna. Česká koruna bude nyní hledat svoji reálnou hodnotu, která bude zjevně silnější. Dění na kapitálovém trhu ale pochopitelně víc poznamenaly výrazné zahraniční události.

Partner sekce

Partners Financial Services, a.s.

Partners Financial Services, a.s.

Ryze česká akciová společnost Partners Financial Services, a.s., zahájila svou činnost v červnu roku 2007 a její hlavní aktivitou je poskytování nezávislého finančního poradenství. V roce 2009 se stala největší finančněporadenskou firmou v České republice a v roce 2010 překročil provizní obrat společnosti jednu miliardu korun. Do skupiny Partners patří i projekty Partners bankovní služby, Partners Akademie, Partners media a Partners investiční společnost. Zásluhu na úspěchu poradenství Partners má především objektivita, nabídka exkluzivních produktů a pečlivá příprava a vzdělání finančních poradců Partners. Odborníci a analytici Partners v čele s Pavlem Kohoutem, Alešem Tůmou, Dušanem Šídlem a Igorem Polanským publikují v předních českých médiích. V roce 2011 Partners vyhlásili 8. září Dnem finanční gramotnosti a spustili projekt pod stejným názvem ve spolupráci s organizací UNESCO. Partners se rozhodli vrátit finančnímu poradenství v České republice důstojnost, která mu náleží, a nabídnout klientům seriózní a komplexní pomoc s jejich rodinnými financemi.

Za tuto kategorii odpovídá:

Martin Tománek

http://www.partners.cz/

Partnerem poradny od: 1.6.2012

Ušetřete s Peníze.cz

Naši čtenáři s námi ušetřili už  8 577 785 Kč. Podívejte se na poslední poptávky a vyzkoušejte nás také. Vše je zcela zdarma.

Interaktivní grafiky

Průvodce výpisem z katastru nemovitostí

Průvodce výpisem z katastru nemovitostí

Vyznat se ve výpisu z katastru nemovitostí je často složité. Připravili jsme průvodce, který vám pomůže se zorientovat v jeho jednotlivých částech.

Spočítejte si osobní inflaci

Spočítejte si osobní inflaci

Inflace se měří indexem cen průměrného koše výrobků a služeb. Jenže každý kupuje něco jiného, proto na každého inflace působí jinak.

Jak se vyvíjejí v Česku mzdy a nezaměstnanost

Jak se vyvíjejí v Česku mzdy a nezaměstnanost

Unikátní mapa, na které můžete sledovat vývoj nezaměstnanosti a průměrných platů v jednotlivých českých krajích od roku 2006.

Přihlášení k newsletteru

Změny, novinky a aktuality ze světa osobních financí přehledně ve vaší schránce – čtěte náš pravidelný newsletter.

Email:
Informace ke zpracování osobních údajů
Partners Financial Services
 
 

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK