Pavel Kohout: Dluhopisy: Koupit? Držet? Opustit?

dekujeme expertovi za jeho kulturni vlozku, a muzeme pokracovat v serioznejsi diskusi...

Obchodování a výnosy dluhopisů se neřídí inflací. - prijdte mi to rici az ty dluhopisy nebude chtit nikdo :- - odpis Recka.zcela jiste je vlastnite - 75% hodnoty z investice by se mi rozhodne odepsat nechtelo. pekne se to kvaka,kdyz nevlastnim dluhopisy dane zeme. na burze jsem prodelal skoro 1 mio - tak vim o cem mluvim.bylo to ale pred vice nez 5 lety.dluhopisy NIDKY - mel jsem komodity,akcie,obchodovani na paku a pod.
inflace vse znehodnoti - tedy krom moviteho a nemoviteho majetku.

pan Kohout zapomel ve svem prispevku dodat moznost krachu vsech dluhopisu v EU - nemecko to neutahne ani nahodou. nejvetsi zeme maji problem - Francie,Italie,Spanelsko a tisknuti penez - rotacky jedou naplno - to jen uspisi !!!!! NERESI SE PRICINA PROBLEMU !!!!!!!!!!!!
dluhopis jakykoli si muze koupit jen blazen - lidem porad netrika nic slovo INFLACE a DEFLACE (ta v EU nehrozi jako v Japonsku kde je jiz snad let !!) DEFLACE je strasek pro vsechny - inflaci se smaznou dluhy !!!!!!!! a na to sazi vsichni politici - to ze lidi prijdou o sve uspory - ZADNEHO POLITIKA NEZAJIMA !!!!!!!

DLUHOPISY - do tohoto instrumentu muze vlozit penize jen blazen.vse je na dluh !!! jak to asi dopadne kdyz veritele budou pozadovat navraceni penez - stat opet ZVEDNE DANE !!!!!!!!! z ceho ty lidi asi tak budou zit,kdyz je dnesni zdaneni skoro 70% za to,ze pracuji !!odeberem se vsichni na urad prace,tak jako ve Spanelsku,Recku,Francii,Italii ,Portuglasku?!?! vzdyt je to vse postaveny na hlavu a jen cekam - kdy dojde k poradnemu krachu a je to jen a jen otazka casu ! nemam radost z toho psat takovy prispevek - bohuzel to je realita.to ze si ji neuvedomuji POLITICI - METLA LIDSTVA UZ JE OTAZKA jina - ti maji jine prijmy a jine moznosti - proto budou vzdy podporovat doatece na kdejaky smejd !!! viz ceska republika a fotovoltaika.

Ne. Kupon dostáváte ročně. Pokud má dluhopis roční kupon třeba 5 %, a při emisi je za 100, pak následně když jeho tržní hodnota stoupne na 125 % na trhu, klesne výnos z dluhopisu, který má do splatnosti. Takže držitel ho může na trhu prodat a realizovat zajímavý zisk a ten kdo ho kupuje, tak pro něj je zisk nižší. Protože prodělá na tržní ceně při splatnosti 25 %, ale bude stále dostávat do splatnosti kupon 5 %. Třeba za 10 let tím pádem vydělá jen 25 %, což je méně než 2,5 % ročně.

Tak jsem to moc nepochopil. Obecně čím splatnost více v budoucnu, tím větší hodnota dluhopisu (logicky, započítávají se roční kupony) - viz tabulka v článku. Ale přece to ta banka nekoupí za 100, když cena na trhu je pak třeba 120 i více. Nebo mi něco uniká?

Trochu naivní. Ta cena při emisí je 100, ale 125 je tržní, která už je obchodovaná na trhu. Ten dluhopis už třeba několik let na trhu je. Obchodování a výnosy dluhopisů se neřídí inflací.

dluhopis je cedule, kdy číslo na ní obvykle značí cenu, za kterou je emitent v den splatnosti dluhopisu povinen ji vykoupit. tzn při emisi sice stanoví cílový úrok, ale taky mu to nemusí nikdo koupit a pak jde s cenou dolu (řecko). nebo naopak, bundesbanka nedávno prodávala státní cedule za nominál. mezi tím se s dluhopisy opět obchoduje volně. takže teoreticky se může přihodit, že koupíte stodvacetikorunový pětiletý dluhopis ve čtvrtém roce za stovku, ale taky se může stát že už se ho nezbavíte (nebo že inflace bude větší než nominální výnos).

Může mi to někdo pomoct objasnit? Chápu, že tržní cena dluhoposu je závislá na aktuálních výnosech. Ale znamená to, že banky, které kupují dluhopisy přímo od státu při emisi to kupují za nominál 100,-Kč? Když kupují třeba ten poslední dluhopis z tabulky se splatností v roce 2057, tak tomu státu dají 100,-Kč nebo taky těch cca 120,-Kč (myslím při vydání nové emise). Přece kdyby pouze 100,-Kč, tak to obratem střelí na trhu za těch cca 120,-Kč. Jak to tedy je. Díky...

EM bonds mají stále atraktivní výnos do splatnosti. Kolem 5 %. Někdy i více. Takže bych nedělal závěry podle předražených českých bondů.