Skoro všichni střílí mimo! Investiční tipy pro rok 2011, pohled zpět

Václav Valášek | rubrika: Komentář | 5. 12. 2011 | 14 komentářů
Konec roku je záminka pro analytiky, aby předvedli svůj ostrovtip. Jak houby po radioaktivním dešti raší investiční doporučení na rok příští. Všechna se ohánějí grafy a čísly, vypadají přesvědčivě – a každé doporučuje něco jiného. Rok 2011 končí. Připněme si po bitvě generálské epolety a pojďme se podívat, kdo se trefil nejlíp.

Přidat nový příspěvek

Diskuze na webu www.penize.cz se vždy věnují pouze tématu, k němuž se vztahují. Rozhodně nesuplují funkci Poradny. Máte-li proto jakýkoliv dotaz, obraťte se prosím přímo na naše odborníky, kteří vám rádi pomohou. Na dotazy vložené do Poradny standardně odpovídáme do čtyř pracovních dnů, obvykle se ale dočkáte reakce mnohem dříve. Pokud dotaz vložíte do diskuze, s velkou pravděpodobností na něj nikdo nezareaguje. Děkujeme za pochopení.

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

8. 12. 2011 23:00, Jan Maňák

Pane Valášku,

na nějaké oficiální tipy z centrály stále (a netrpělivě) čekám, ale líbí se mi rozvíjející se trhy, zejména ty, jejichž vlastní trh roste a nejsou tak závislé na exportech do rozvinutých zemí, zejména do Evropy. Takže Indie, Čína (která je stále schopná kompenzovat výpadky exportů infrastrukturálními projekty) a popřípadě Brazílie.

EM v posledních 1,5 letech zaostávaly za rozvinutými zeměmi, nemají dluhy a rostou i při nízké úrovni importů rozvinutého světa. Obchodují se s diskontem vůči DM akciím. Zejména země BRICu zaostaly v roce 2010 a jsou dost velké, aby ustály problémy obchodních partnerů. V BRICu je v nejhorší situaci Rusko díky závislosti na exportech do Evropy.

Sám mám zainvestováno v nejmenovaném fondu na akciové tituly s vysokou dividendou regionu Asie - Pacificu - region není zasažený krizí, koncentruje obrovskou poptávku a High - dividendová strategie určitě patří do arzenálu v turbolentních časech.

Japonské akcie stále patří k mimořádně levným, ale obával bych se poklesu jenu - pokud vás region zajímá, vybíral bych fond s měnovým zajištěšním do EUR nebo popř. do CZK (který ale naše skupina nemá).

Evropské akcie a zejména akcie bank jsou na jednu stranu mimořádně levné, na druhou stranu v současném prostředí vidím jen málo světla na konci tunelu ... Nové regulatorní požadavky budou banky nutit omezovat business a o ziskovosti minulých let si mohou nechat jen zdát ... Z téhož důvodu přemýšlím, že i se ztrátou zlikviduji expozici v Turecku. Kombinace exportní závislosti na Evropě a vysokého podílu bankovnictví (okolo 40%) není v současné době optimální.

V oblasti akcií máme ještě jeden tip, vysoce inovativní. Globální akciový fond s "Minimum Variance" přístupem. Spolupracujeme s Bobem Haugenem, teoretikem v oblasti konstrukce portfolií s nízkou volatilitou. Před půl rokem jsme předělali starší globální akciový fond podle principů "MinVol" a první výsledky ukazují, že strategie ve volatilitě posledních měsíců skvěle odolává!

Chystám se na toto téma napsat článek, tak zatím víc nebudu prozrazovat.

Pro konzervativnější klienty může být konvertibilní dluhopis vhodným nástrojem, jak mít expozici vůči akciovému trhu při nízkém riziku dalších poklesů.

A klidně zopakuji i druhý loňský tip, EM dluhopisy v lokálních měnách. Ty v současných turbolencích spíš ztratily (podobně jako CZK oslabila vůči EUR). Pokud dojde počátkem roku k dalším výprodejům, bude to skvělý nástupní bod do dluhopisů v lokálních měnách. Krátkodobě totiž mohou být měly i výnosy pod tlakem, ale dlouhodobě jsou měny jako zlotý nebo brazilský real mnohem atrkativnější kvůli vysokým sazbám, nízkému zadlužení, vysokým devizovým rezervám a vysokému růstu.

+2
+-
Reagovat na příspěvek

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

5. 12. 2011 14:58, josef

Omlouvám se, teď nemám čas, ale počkejte, po Silvestru vám to napíšu.

Zobrazit celé vlákno

-2
+-
Reagovat na příspěvek

Další příspěvky v diskuzi (celkem 14 komentářů)

18. 4. 2012 8:00 | Václav Valášek

:DDD předpokládám, že výnosy jsou garantované, osvobozené od daně a vklady pojištěné do jakékoli výše :DDDDDDDDDDDDDDDDDDD jinak to přeci nemá cenu. Za 20% ani kuře nehrabe
0
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

17. 4. 2012 23:09 | pesek1299

Osobně mám spravován kapitál zahraničním money managerem a jsem velice spokojený. NULOVÉ POPLATKY za správu. Pokud máte zájem o investice s ročním výnosem 30+ %, rád poskytnu více informací na pesek1299@seznam.cz.
-2
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

9. 12. 2011 14:55 | Václav Valášek

Velmi děkuji! VV
0
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

8. 12. 2011 23:00 | Jan Maňák

Pane Valášku,
na nějaké oficiální tipy z centrály stále (a netrpělivě) čekám, ale líbí se mi rozvíjející se trhy, zejména ty, jejichž vlastní trh roste a nejsou tak závislé na exportech do rozvinutých zemí, zejména do Evropy. Takže Indie, Čína (která je stále schopná kompenzovat výpadky exportů infrastrukturálními projekty) a popřípadě Brazílie.
EM v posledních 1,5 letech zaostávaly za rozvinutými zeměmi, nemají dluhy a rostou i při nízké úrovni importů rozvinutého světa. Obchodují se s diskontem vůči DM akciím. Zejména země BRICu zaostaly v roce 2010 a jsou dost velké, aby ustály problémy obchodních partnerů. V BRICu je v nejhorší situaci Rusko díky závislosti na exportech do Evropy.
Sám mám zainvestováno v nejmenovaném fondu na akciové tituly s vysokou dividendou regionu Asie - Pacificu - region není zasažený krizí, koncentruje obrovskou poptávku a High - dividendová strategie určitě patří do arzenálu v turbolentních časech.
Japonské akcie stále patří k mimořádně levným, ale obával bych se poklesu jenu - pokud vás region zajímá, vybíral bych fond s měnovým zajištěšním do EUR nebo popř. do CZK (který ale naše skupina nemá).
Evropské akcie a zejména akcie bank jsou na jednu stranu mimořádně levné, na druhou stranu v současném prostředí vidím jen málo světla na konci tunelu ... Nové regulatorní požadavky budou banky nutit omezovat business a o ziskovosti minulých let si mohou nechat jen zdát ... Z téhož důvodu přemýšlím, že i se ztrátou zlikviduji expozici v Turecku. Kombinace exportní závislosti na Evropě a vysokého podílu bankovnictví (okolo 40%) není v současné době optimální.
V oblasti akcií máme ještě jeden tip, vysoce inovativní. Globální akciový fond s "Minimum Variance" přístupem. Spolupracujeme s Bobem Haugenem, teoretikem v oblasti konstrukce portfolií s nízkou volatilitou. Před půl rokem jsme předělali starší globální akciový fond podle principů "MinVol" a první výsledky ukazují, že strategie ve volatilitě posledních měsíců skvěle odolává!
Chystám se na toto téma napsat článek, tak zatím víc nebudu prozrazovat.
Pro konzervativnější klienty může být konvertibilní dluhopis vhodným nástrojem, jak mít expozici vůči akciovému trhu při nízkém riziku dalších poklesů.
A klidně zopakuji i druhý loňský tip, EM dluhopisy v lokálních měnách. Ty v současných turbolencích spíš ztratily (podobně jako CZK oslabila vůči EUR). Pokud dojde počátkem roku k dalším výprodejům, bude to skvělý nástupní bod do dluhopisů v lokálních měnách. Krátkodobě totiž mohou být měly i výnosy pod tlakem, ale dlouhodobě jsou měny jako zlotý nebo brazilský real mnohem atrkativnější kvůli vysokým sazbám, nízkému zadlužení, vysokým devizovým rezervám a vysokému růstu.
+2
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

6. 12. 2011 21:00

Dobrý den pane Maňáku, jsem rád, že jste si našel chvilku. Letošní rok bylo investiční peklo, co se prognóz týká. Každopádně si vážím, že se nebojíte napsat konkrétnější doporučení, než jen: "v příštím roce by mohli posilovat akcie, za předpokladu že...". A takových jsem si přečetl nespočet. Kdo měl zájem o defenzivně laděné portfolio, ten s vámi neprohloupil. Těším se letošní tipy. Prozradíte nějakého svého favorita pro rok 2012? Zdraví Václav Valášek, váš posluchač na EFPA.
0
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

6. 12. 2011 13:11 | Václav Valášek

1:0 pro Vás :) díky
+2
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

6. 12. 2011 13:07 | Josef Spokojený

Samozřejmě vzorová portfolia budou na 99% zpětně zmanipulována. Myslel jsem to jako sarkasmus.
0
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

6. 12. 2011 12:56 | Václav Valášek

Díky Josefe za jejich výčet. Takto napsáno bych to nazval: "seznam, který svět neviděl" :)
0
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

6. 12. 2011 12:48 | Josef Spokojený

Všichni nestřílíve vedle. Řada vzorových portfolií frčí pořád nahoru.
0
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

6. 12. 2011 2:12 | jezevec

souhlasím. KTERÉ prosím akcie porostou o desítky procent v prosinci??? redakce jistě ráda uveřejní i vyhodnoceí věšteckých aktivit z mikuláše na konec ledna.
0
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

5. 12. 2011 22:33 | Jan maňák

Dobrý den pane Valášku,
díky za vaše shrnutí, je to naprosto korektní zpětná vazba. Myslím, že v kontextu dalších kolegů jsem nedopadl tak špatně :)
Ad EM bondy: index JPM EMBI Diversified zhodnotil YTD do 30/11 o 6,15% v USD vyjádření. Pokud přidáte posílení USD vůči CZK, výnos je ještě zajímavější.
Pravdou je, že nevím, který index jste sledoval vy. V rámci této třídy aktiv doporučujeme fond vládních dluhopisů v lokálních měnách, tady už je výkonnost slabší - 0,29% za stejné období (index JPM GBI- EM Global Diversified), opět v USD vyjádření. O to vyšší potenciál do příštího roku!
Nejhorší výkonnost zaznamenaly konvertibilní dluhopisy s -4,47% za stejné období.
Přesto oba typy investic dobře naplnily defenzivní charakter v porovnání s akciovými trhy. Oba trhy navíc prošly velkým poklesem v roce 2008 a ani u jedné investice se pokles v rozsahu roku 2008 neopakoval.
Jak firmy (které vydávají konvertibly) tak EM země jsou stabilní nejsou zdrojem volatility na trzích.
V kontextu tržního vývoje v druhé polovině roku 2011 bylo náročné přijít se strategií, která by byla letos významně v plusu. Obě strategie přiměřeně posilovaly na rostoucích trzích v prvním pololetí a do značné míry ochránily v prostředí rizkové averze druhé poloviny roku. A to nepovažuji za špatný výsledek.
0
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

5. 12. 2011 14:58 | josef

Omlouvám se, teď nemám čas, ale počkejte, po Silvestru vám to napíšu.
-2
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

5. 12. 2011 14:46 | Václav Valášek

Výborně Josefe. Naprosto souhlasím, že některé akcie v prosinci přidají desítky procent. A přesně taková prognóza nám tu chybí. Navíc, mě osobně i mé klienty by velmi zajímalo, kde zhodnotit peníze o desítky procent za měsíc. Můžete být konkrétnější?
+2
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

5. 12. 2011 10:25 | Josef

Nelze hodnotit letošní růst akcií 4.12., na počátku té dnešní vánoční rally. Roční růst akcií se musí kontrolovat 1. ledna. Některé akcie přidají ještě desítky procent v prosinci.
-1
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Ušetřete s Peníze.cz

Naši čtenáři s námi ušetřili už  11 306 413 Kč. Podívejte se na poslední poptávky a vyzkoušejte nás také. Vše je zcela zdarma.

Spočítejte si

Finanční rezerva

měsíců
%
měsíců

Rozšířená verze kalkulačky

Další kalkulačky

Články na Heroine.cz

Čím voněla žena starého letopočtu

Čím voněla žena starého letopočtu

Zalíbit se našemu čichu se snaží vše od balzámů na rty přes vlhčené ubrousky až po kuličky...více

Vít Samek Na vlastní otvor: Stomatologie

Vít Samek Na vlastní otvor: Stomatologie

Zuby – pohroma huby. A podle mě i evoluční záhada. Kazí se, bolí, a dásně, to ať se na...více

„Bez kvót to nepůjde.“ Ženy v politických stranách

„Bez kvót to nepůjde.“ Ženy v politických stranách

O tom, proč je důležité zvýšit zastoupení žen ve veřejném životě, v politice, v mocenských...více

Přihlášení k newsletteru

Změny, novinky a aktuality ze světa osobních financí přehledně ve vaší schránce – čtěte náš pravidelný newsletter.

Informace ke zpracování osobních údajů

Souboj osobností

Kdo je vám sympatičtější? Hlasujte v našem souboji osobností a zvolte si svého oblíbence (případně menší zlo). Stačí kliknout na fotografii.

Pavel Baudiš

podnikatel, Avast

Jan Procházka

ekonom

Pavel Baudiš
ÚSPĚŠNOST
100,00 %

z 4 duelů
×
Jan Procházka
ÚSPĚŠNOST
85,71 %

z 7 duelů

Chci jiný souboj
Souhrnné výsledky duelů

Partners Financial Services
 
 

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK

Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.