Fond navázaný na průměr indexu snižuje výnos, ale nabídne vyšší garanci

Petr Syrový | rubrika: Investiční produkty | 25. 4. 2007 | 6 komentářů

V uplynulých dnech jsme si ukázali, jak je možné při "výrobě" zajištěného fondu různými způsoby dosáhnout 100% participace na výkonu indexu. Dnes si představíme další možnost, kterou je navázání fondu na průměr indexu, nikoli na index jako takový. Na první pohled je to nenápadná změna, ovšem při podrobnějším zkoumání dosti podstatná.

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

25. 4. 2007 12:18, MSpacek

Jen pro zajímavost: tomu průměrování se říká "asian call" (asijská opce) - hlavně proto, že americká, evropská i bermudská opce už pojmenovány byly a nikdo tomu nechtěl říkat australská opce. Asi Vám z čtení článku došlo, že asijské (tj. zprůměrované) opce jsou levnější než evropské (tj. bez zprůměrování) a proto je slíbená participace zpravidla vyšší (do struktury se jich vejde víc) než u evropské opce.
Co z článku už tolik nevyplývá, je fakt, že máte-li garantovaný kapitál, je Vám riziko pohybu dolů ukradené, protože jste ho omezili už koupenou garancí. Průměrování ztrát Vás nezajímá, protože ztráty jdou mimo vás. Vás zajímá pohyb vzhůru a ten je vyšší u nezprůměrované opce. Jinými slovy, je-li participace evropské (bez průměrování) a asijské (s průměrováním) opce stejná, je pro vás, jako kupujícího strukturovaného produktu, evropská opce vždy výhodnější než asijská.

+66

Reagovat na příspěvek

Další příspěvky v diskuzi (celkem 6 komentářů)

26. 4. 2007 8:06 | MSpacek

Manazeri indexovych fondu nemaji zadnou psychiku. Pokud jejich index obsahuje 7,3% akcie x, maji v portfoliu 7,3% akcie x - a je jim uplne jedno, jestli akcie jde vzhuru nebo dolu. Jestli jsou akcie indexovych fondu nadhodnoceny uz ze samotneho principu, pak, kdyz index Wilshire 5000 obsahuje vsechny americke verejne obchodovane akcie, je z principu nadhodnocen cely americky trh a nema smysl investovat do americkych akcii. Mimochodem, fondy zminene v clanku nejsou indexove, ale tzv. zajistene fondy. A to je neco podstatne jineho.

+34

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vláknoSkrýt celé vlákno

25. 4. 2007 15:48

Osobě jsem od investování do indexových fondů upustil už na počátku investování, protože celkově jsou indexové fondy nadhodnocené už ze samotného principu. Je de facto vytvořena vyšší poptávka po akciích zahrnutých do indexu, které vedou k neopodstatněnému růstu ceny a k možnosti rychlého poklesu ceny daných akcií v závislosti na psychice managerů fondu.

+52

Reagovat | Citovat | Nahlásit

25. 4. 2007 12:58 | František

Pane Vaňku, jen bych připoměl, že pak ještě existují produkty, kde trochu klesne riziko a velmi výrazně klesne výnos. Když je produkt neprůhledný, je dost prostoru pro potravu finančního žraloka, aby se dosyta nažral. Zajištěné fondy jsou podle mého živnou půdou pro tyto žraloky. Začínají se podobat životnímu pojištění. Vždy se říká: "dejte nám peníze", my s tím uděláme abraka dabra "a za x let Vám dáme něco málo navíc". Že jste mohli mít daleko více, o tom se bavit nebudeme. U kapitálovky Vám dáme o trošku víc než jste nám dali, u fondu to platí obdobně.

+57

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vláknoSkrýt celé vlákno

25. 4. 2007 12:18 | MSpacek

Jen pro zajímavost: tomu průměrování se říká "asian call" (asijská opce) - hlavně proto, že americká, evropská i bermudská opce už pojmenovány byly a nikdo tomu nechtěl říkat australská opce. Asi Vám z čtení článku došlo, že asijské (tj. zprůměrované) opce jsou levnější než evropské (tj. bez zprůměrování) a proto je slíbená participace zpravidla vyšší (do struktury se jich vejde víc) než u evropské opce. Co z článku už tolik nevyplývá, je fakt, že máte-li garantovaný kapitál, je Vám riziko pohybu dolů ukradené, protože jste ho omezili už koupenou garancí. Průměrování ztrát Vás nezajímá, protože ztráty jdou mimo vás. Vás zajímá pohyb vzhůru a ten je vyšší u nezprůměrované opce. Jinými slovy, je-li participace evropské (bez průměrování) a asijské (s průměrováním) opce stejná, je pro vás, jako kupujícího strukturovaného produktu, evropská opce vždy výhodnější než asijská.

+66

Reagovat | Citovat | Nahlásit

25. 4. 2007 10:27 | Petr Vaněk

Jak už je většině lidem jasné(snad už by mohlo), s nižším rizikem klesá výnos, jak jinak bych mohl garantovat nižší riziko (pokud nejsem kampelička) a dodávat, že bude takový produkt mít stejný výnos jako mají trhy. Poučte mě, ale ještě jsem neviděl zajištěný fond, který by byl přímo svázaný s nějakým indexem. Vždy se buď mluvilo o nějakém koši nebo nějakém průměru.
Hlavní věc je k čemu se má takový fond užít. Většina "investorů" se žene za výnosy. Ale pokud se jedná o klienta, jež potřebuje hlavně ochránit majetek před inflací, tak je takový fond příjemným pomocníkem.
Pokud chcete stejné výnosy jako index ... kupte si index a věřte, že si kupujete i riziko, možná větší než si momentálně většina z nás uvědomuje.
Apropo ... Vy nemáte osobního bankéře. To berte jen jako vtip

+54

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vláknoSkrýt celé vlákno

25. 4. 2007 9:53 | František

Tak to je jasný příklad toho, jak se dá zabalit něco málo výhodné do hezké věty, která se investorům líbí: "dostanete 100 % hodnoty indexu a přitom garantujeme, že nemůžete prodělat." Pak někde v prospektu drobným písmem se dočteme, že se jedná pouze o průměr indexu. Nebo se to dočteme přímo v hlavním reklamním sdělení a je to vychváleno, že nám to sníží riziko. Jak je to s výnosem se těžko někde dopátráme. (Nemyslím si, že by nám to řekla paní na přepážce.)

+62

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Ušetřete s Peníze.cz

Naši čtenáři s námi ušetřili už 12 598 921 Kč. Podívejte se na poslední poptávky a vyzkoušejte nás také. Vše je zcela zdarma.

Chci investovat Chci vytvořit rezervu dětem Chci penzijní spoření Chci si splnit svůj sen

Chci také ušetřit

Spočítejte si

Finanční rezerva

Rozšířená verze kalkulačky

Jak si vybudovat finanční rezervu

Další kalkulačky

Poradna

Tým odborných poradců je tu pro vás.

Položit dotaz

Poslední dotaz: Fondy Amundi
Poradna > Investiční poradna > Podílové fondy

Otázka: Dobrý den, Rád bych znal Váš názor na podílové fondy Amundi jež nabízí KB... Rok a půl mám IKS investiční manažer (balancovaná strategie), kde nějaké zhodnocení proběhlo. Bylo mi doporučeno investici... více

Investiční certifikáty

Obchodování s akciemi

Články na Heroine.cz

Vegankou v Česku? Stále se musíte smířit s nechápavými pohledy národa masožravců

Ještě před rokem na dveřích od mého pokoje visela cedulka s nápisem: Nikomu není nic do...více

Špatné dcery, trapné matky. Mluvit o stárnutí rodičů je pořád do jisté míry tabu

Dospíváme v závislosti na tom, jakých dosahujeme životních met. Někdo dospěje manželstvím...více

„Já proti vám nic nemám, ale ten Pride, ten vám škodí!“

Byla jsem nervózní a nevěděla co mám čekat. Budou na nás útočit nějací náckové nebo rozlícení...více

Přihlášení k newsletteru

Změny, novinky a aktuality ze světa osobních financí přehledně ve vaší schránce – čtěte náš pravidelný newsletter.

Souboj osobností

Kdo je vám sympatičtější? Hlasujte v našem souboji osobností a zvolte si svého oblíbence (případně menší zlo). Stačí kliknout na fotografii.

Libuše Šmuclerová

ředitelka Ringier Axel Springer

Tomáš Sedláček

ekonom

ÚSPĚŠNOST
33,33 %
z 3 duelů

ÚSPĚŠNOST
0,00 %
z 2 duelů

Chci jiný souboj
Souhrnné výsledky duelů

Jméno
Text	Do tohoto pole neklikejte...
Diskuze na webu www.penize.cz se vždy věnují pouze tématu, k němuž se vztahují. Rozhodně nesuplují funkci Poradny. Máte-li proto jakýkoliv dotaz, obraťte se prosím přímo na naše odborníky, kteří vám rádi pomohou. Na dotazy vložené do Poradny standardně odpovídáme do čtyř pracovních dnů, obvykle se ale dočkáte reakce mnohem dříve. Pokud dotaz vložíte do diskuze, s velkou pravděpodobností na něj nikdo nezareaguje. Děkujeme za pochopení.

Měsíční výdaje na domácnost:	Kč
Kolik máte naspořeno:	Kč
Jak dlouho má rezerva vydržet:	měsíců
Jak se vaše úspory zhodnocují:	%
Daň z výnosů:
Za jak dlouho chcete rezervu vytvořit:	měsíců

Email:	Chybně zadaný e-mail.

Informace ke zpracování osobních údajů

Fond navázaný na průměr indexu snižuje výnos, ale nabídne vyšší garanci

Finanční rezerva

Vliv poplatků na výnos podílového fondu