>
>

Fond navázaný na průměr indexu snižuje výnos, ale nabídne vyšší garanci

Petr Syrový | rubrika: Investiční produkty | 25. 4. 2007 | 6 komentářů
V uplynulých dnech jsme si ukázali, jak je možné při "výrobě" zajištěného fondu různými způsoby dosáhnout 100% participace na výkonu indexu. Dnes si představíme další možnost, kterou je navázání fondu na průměr indexu, nikoli na index jako takový. Na první pohled je to nenápadná změna, ovšem při podrobnějším zkoumání dosti podstatná.

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

25. 4. 2007 12:18, MSpacek

Jen pro zajímavost: tomu průměrování se říká "asian call" (asijská opce) - hlavně proto, že americká, evropská i bermudská opce už pojmenovány byly a nikdo tomu nechtěl říkat australská opce. Asi Vám z čtení článku došlo, že asijské (tj. zprůměrované) opce jsou levnější než evropské (tj. bez zprůměrování) a proto je slíbená participace zpravidla vyšší (do struktury se jich vejde víc) než u evropské opce.
Co z článku už tolik nevyplývá, je fakt, že máte-li garantovaný kapitál, je Vám riziko pohybu dolů ukradené, protože jste ho omezili už koupenou garancí. Průměrování ztrát Vás nezajímá, protože ztráty jdou mimo vás. Vás zajímá pohyb vzhůru a ten je vyšší u nezprůměrované opce. Jinými slovy, je-li participace evropské (bez průměrování) a asijské (s průměrováním) opce stejná, je pro vás, jako kupujícího strukturovaného produktu, evropská opce vždy výhodnější než asijská.

Reagovat

 

+66
Líbí
Nelíbí

Další příspěvky v diskuzi (6 komentářů)

25. 4. 2007 9:53 | František

Tak to je jasný příklad toho, jak se dá zabalit něco málo výhodné do hezké věty, která se investorům líbí: "dostanete 100 % hodnoty indexu a přitom garantujeme, že nemůžete prodělat." Pak někde v prospektu drobným písmem se dočteme, že se jedná pouze o průměr indexu. Nebo se to dočteme přímo v hlavním reklamním sdělení a je to vychváleno, že nám to sníží riziko. Jak je to s výnosem se těžko někde dopátráme. (Nemyslím si, že by nám to řekla paní na přepážce.)
Reagovat | Citovat

Nahlásit nevhodný příspěvek

+62
Líbí
Nelíbí

25. 4. 2007 10:27 | Petr Vaněk

Jak už je většině lidem jasné(snad už by mohlo), s nižším rizikem klesá výnos, jak jinak bych mohl garantovat nižší riziko (pokud nejsem kampelička) a dodávat, že bude takový produkt mít stejný výnos jako mají trhy. Poučte mě, ale ještě jsem neviděl zajištěný fond, který by byl přímo svázaný s nějakým indexem. Vždy se buď mluvilo o nějakém koši nebo nějakém průměru.
Hlavní věc je k čemu se má takový fond užít. Většina "investorů" se žene za výnosy. Ale pokud se jedná o klienta, jež potřebuje hlavně ochránit majetek před inflací, tak je takový fond příjemným pomocníkem.
Pokud chcete stejné výnosy jako index ... kupte si index a věřte, že si kupujete i riziko, možná větší než si momentálně většina z nás uvědomuje.
Apropo ... Vy nemáte osobního bankéře. To berte jen jako vtip
Reagovat | Citovat

Nahlásit nevhodný příspěvek

+54
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu (František 25. 04. 2007 09:53)

25. 4. 2007 12:18 | MSpacek

Jen pro zajímavost: tomu průměrování se říká "asian call" (asijská opce) - hlavně proto, že americká, evropská i bermudská opce už pojmenovány byly a nikdo tomu nechtěl říkat australská opce. Asi Vám z čtení článku došlo, že asijské (tj. zprůměrované) opce jsou levnější než evropské (tj. bez zprůměrování) a proto je slíbená participace zpravidla vyšší (do struktury se jich vejde víc) než u evropské opce. Co z článku už tolik nevyplývá, je fakt, že máte-li garantovaný kapitál, je Vám riziko pohybu dolů ukradené, protože jste ho omezili už koupenou garancí. Průměrování ztrát Vás nezajímá, protože ztráty jdou mimo vás. Vás zajímá pohyb vzhůru a ten je vyšší u nezprůměrované opce. Jinými slovy, je-li participace evropské (bez průměrování) a asijské (s průměrováním) opce stejná, je pro vás, jako kupujícího strukturovaného produktu, evropská opce vždy výhodnější než asijská.
Reagovat | Citovat

Nahlásit nevhodný příspěvek

+66
Líbí
Nelíbí

25. 4. 2007 12:58 | František

Pane Vaňku, jen bych připoměl, že pak ještě existují produkty, kde trochu klesne riziko a velmi výrazně klesne výnos. Když je produkt neprůhledný, je dost prostoru pro potravu finančního žraloka, aby se dosyta nažral. Zajištěné fondy jsou podle mého živnou půdou pro tyto žraloky. Začínají se podobat životnímu pojištění. Vždy se říká: "dejte nám peníze", my s tím uděláme abraka dabra "a za x let Vám dáme něco málo navíc". Že jste mohli mít daleko více, o tom se bavit nebudeme. U kapitálovky Vám dáme o trošku víc než jste nám dali, u fondu to platí obdobně.
Reagovat | Citovat

Nahlásit nevhodný příspěvek

+57
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu (Petr Vaněk 25. 04. 2007 10:27)

25. 4. 2007 15:48

Osobě jsem od investování do indexových fondů upustil už na počátku investování, protože celkově jsou indexové fondy nadhodnocené už ze samotného principu. Je de facto vytvořena vyšší poptávka po akciích zahrnutých do indexu, které vedou k neopodstatněnému růstu ceny a k možnosti rychlého poklesu ceny daných akcií v závislosti na psychice managerů fondu.
Reagovat | Citovat

Nahlásit nevhodný příspěvek

+52
Líbí
Nelíbí

26. 4. 2007 8:06 | MSpacek

Manazeri indexovych fondu nemaji zadnou psychiku. Pokud jejich index obsahuje 7,3% akcie x, maji v portfoliu 7,3% akcie x - a je jim uplne jedno, jestli akcie jde vzhuru nebo dolu. Jestli jsou akcie indexovych fondu nadhodnoceny uz ze samotneho principu, pak, kdyz index Wilshire 5000 obsahuje vsechny americke verejne obchodovane akcie, je z principu nadhodnocen cely americky trh a nema smysl investovat do americkych akcii. Mimochodem, fondy zminene v clanku nejsou indexove, ale tzv. zajistene fondy. A to je neco podstatne jineho.
Reagovat | Citovat

Nahlásit nevhodný příspěvek

+34
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu ( 25. 04. 2007 15:48)

Přidat nový příspěvek

Diskuze na webu www.penize.cz se vždy věnují pouze tématu, k němuž se vztahují. Rozhodně nesuplují funkci Poradny. Máte-li proto jakýkoliv dotaz, obraťte se prosím přímo na naše odborníky, kteří vám rádi pomohou. Na dotazy vložené do Poradny standardně odpovídáme do čtyř pracovních dnů, obvykle se ale dočkáte reakce mnohem dříve. Pokud dotaz vložíte do diskuze, s velkou pravděpodobností na něj nikdo nezareaguje. Děkujeme za pochopení.

Ušetřete s Peníze.cz

Naši čtenáři s námi ušetřili už  10 767 868 Kč. Podívejte se na poslední poptávky a vyzkoušejte nás také. Vše je zcela zdarma.

Chci investovatChci investovat
Chci vytvořit rezervu dětemChci vytvořit rezervu dětem
Chci penzijní spořeníChci penzijní spoření
Chci si splnit svůj senChci si splnit svůj sen
Chci také ušetřit

Spočítejte si

Finanční rezerva

Kč
Kč
měsíců
%
měsíců

Rozšířená verze kalkulačky

Další kalkulačky

Poradna

Tým odborných poradců je tu pro vás.

Položit dotaz

Poslední dotaz: Fondy Amundi
Poradna > Investiční poradna > Podílové fondy

Otázka: Dobrý den, Rád bych znal Váš názor na podílové fondy Amundi jež nabízí KB... Rok a půl mám IKS investiční manažer (balancovaná strategie), kde nějaké zhodnocení proběhlo. Bylo mi doporučeno investici... více

Investiční certifikáty

Obchodování s akciemi

Podílové fondy

Vývoj měnových kurzů

Dluhopisy

Vstoupit do poradny

Články na Heroine.cz

Vít Samek představuje: Hasič na záchrance

Vít Samek představuje: Hasič na záchrance

Možná vám zachránili život. Možná vás uchránili od trvalých následků těžkého zranění....více

Pseudověda na sociálních sítích. V ohrožení jsme všichni

Pseudověda na sociálních sítích. V ohrožení jsme všichni

Konspirační videa mají na sociálních sítích obří dosah navzdory tomu, že jsou někdy až...více

Bylo nebylo v Hollywoodu aneb jak mluvit o novém Tarantinovi…

Bylo nebylo v Hollywoodu aneb jak mluvit o novém Tarantinovi…

...a vypadat chytře ve sportbaru i hipsterkavárně v sedmi otázkách a odpovědích.

Přihlášení k newsletteru

Změny, novinky a aktuality ze světa osobních financí přehledně ve vaší schránce – čtěte náš pravidelný newsletter.

Informace ke zpracování osobních údajů

Souboj osobností

Kdo je vám sympatičtější? Hlasujte v našem souboji osobností a zvolte si svého oblíbence (případně menší zlo). Stačí kliknout na fotografii.

Michael Rostock

podnikatel a investor, Venture Investors

Jiří Šmejc

podnikatel, Home Credit

Michael Rostock
ÚSPĚŠNOST
57,69 %
z 26 duelů
×
Jiří Šmejc
ÚSPĚŠNOST
27,27 %
z 33 duelů

Chci jiný souboj
Souhrnné výsledky duelů

Partners Financial Services
 
 

Přihlášení

Jméno
Heslo
Nevím heslo

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK

Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.