Akcie a trading: co prozradí fundamentální analýza

Fundamentální analýza sleduje, do jaké míry odpovídá cena aktiva jeho skutečné hodnotě. Zjišťuje, které akcie, sektory a trhy jsou nadhodnocené a které podhodnocené. Podívejme se, co všechno musí investor-analytik hlídat, aby zjistil, které akcie koupit a které naopak prodat. Jako praktickou ukázku představíme fundamentální analýzu společnosti Intel.

Přidat nový příspěvek

Diskuze na webu www.penize.cz se vždy věnují pouze tématu, k němuž se vztahují. Rozhodně nesuplují funkci Poradny. Máte-li proto jakýkoliv dotaz, obraťte se prosím přímo na naše odborníky, kteří vám rádi pomohou. Na dotazy vložené do Poradny standardně odpovídáme do čtyř pracovních dnů, obvykle se ale dočkáte reakce mnohem dříve. Pokud dotaz vložíte do diskuze, s velkou pravděpodobností na něj nikdo nezareaguje. Děkujeme za pochopení.

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

28. 8. 2006 14:51, Padre Faura

Jak jsem uz zde varoval , podle vzorce :
.
Vnitřní hodnota akcie = zisk společnosti na akcii ( EPS ) / úrok 10 letých státních dluhopisů
.
se myslí , ze vnitrní nebo i spravedlivá cena akcie ja ta , kdyz má akcie stejné P/E jako dluhopisy maji P/E a to je dnes nebo bylo nedavno P/E 25 a to neni pro akcie elektroniky moc výhodné a uz zcela nevýhodné pro akcie banky.
Tedy bych radeji nepocital vnitrni hodnotu akcie a staral se o P/E P/S P/B a G a PEG a NPM a ROS a ROE
Akcie CEZ ? vnitrni hodnota dnes 1000 korun ? to uz bude P/E 25 , ale akcie od energetiky zacinaji byti predrazene u P/E 16 a P/E 25 nemuze u nich nikdo ocekavat , to je jako P/E 50 u Coca-cola a P/E 150 u Cisco

Zobrazit celé vlákno

+72
+-
Reagovat na příspěvek

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

27. 8. 2006 21:43, J.Lukac

Kdyz chcete nějaké vzorce, máte je mít ;)

1. nejčastěji používaným pro výpočet vnitřní hodnoty akcie je tento:

Vnitřní hodnota akcie = zisk společnosti na akcii ( EPS ) / úrok 10 letých státních dluhopisů

2. dále se často používají dividendové diskontní modely, které vycházejí z předpokladu, že vnitřní hodnota akcie je aktuální hodnotou všech budoucích příjmů z akcie.

3. Na vyspělých trzích se pro stanovení správného ocenění akcií používají i tzv. ziskové modely, založené na poměru P/E .


Jestliže chcete vypočítat přibližnou Vnitřní hodnotu české akcie - např. ČEZ, pak:

Vnitřní hodnota ČEZ = 40 (EPS) : 0.04 ( výnos 10 letých bondů) = 1.000,- Kč + -


Dost dobře nerozumím tomu, co mají společného vzorce na výpočty vnitřní hodnoty akcie s ukázkou analýzy Intelu ? A zároveň co má toto společného s panem Turkem a vyhledáváním technické analýzy na webu?

Zobrazit celé vlákno

-2
+-
Reagovat na příspěvek

Další příspěvky v diskuzi (celkem 12 komentářů)

28. 8. 2006 14:51 | Padre Faura

Jak jsem uz zde varoval , podle vzorce : . Vnitřní hodnota akcie = zisk společnosti na akcii ( EPS ) / úrok 10 letých státních dluhopisů . se myslí , ze vnitrní nebo i spravedlivá cena akcie ja ta , kdyz má akcie stejné P/E jako dluhopisy maji P/E a to je dnes nebo bylo nedavno P/E 25 a to neni pro akcie elektroniky moc výhodné a uz zcela nevýhodné pro akcie banky. Tedy bych radeji nepocital vnitrni hodnotu akcie a staral se o P/E P/S P/B a G a PEG a NPM a ROS a ROE Akcie CEZ ? vnitrni hodnota dnes 1000 korun ? to uz bude P/E 25 , ale akcie od energetiky zacinaji byti predrazene u P/E 16 a P/E 25 nemuze u nich nikdo ocekavat , to je jako P/E 50 u Coca-cola a P/E 150 u Cisco
+72
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

28. 8. 2006 14:42 | Padre Faura

? Co znamená veta : Kdyby jsi znal " vyznavače pana Turka nebyl by jsi překvapen." ? Je to hana nebo chvála pro toho pána , který se vrátil domu z Australie , kdyz tam absolvoval nekolik kurzu o tradingu.
+14
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

28. 8. 2006 13:41 | Jirka

Někde na webu jsem zaznamenal debatu o tom, zda ekonomie je či není exaktní věda. Teď vidím, proč není. Ale to je konečně jedno. Na zajímavosti jí to neubírá. Jak jsem již napsal výše, je dobře, že na určení vnitřní hodnoty akcie neexistuje jednoznačná a jediná metoda. Dává to prostor investorům, kteří na tuto hodnotu mají nos, umí vystihnout to podstatné, všímat si různých důležitých maličkostí a skládat z nich mozaiku. Exaktní vědy málokdy přinášejí nějaké vzrušení. Většinou je to nekonečná nuda a rutina.
+54
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

28. 8. 2006 9:31 | Honzajs

Je třeba také dát pozor na různé mimořádné / neopakovatelné položky ovlivňující hospodářský výsledek (ať už nahoru nebo dolů), potažmo pak EPS, P/E...
Abych řekl pravdu, čtvrtletní fluktuace mne netrápí a jsou normální.
Naopak, pokud firma roste třeba 15 kvartálů po sobě nebo se pravidelně naprosto přesně trefuje do odhadů analytiků čije o cent překonává, lze předpokládat, že probíhá čtvrtletní "ladění" zisku.
+51
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

27. 8. 2006 21:43 | J.Lukac

Kdyz chcete nějaké vzorce, máte je mít ;)
1. nejčastěji používaným pro výpočet vnitřní hodnoty akcie je tento:
Vnitřní hodnota akcie = zisk společnosti na akcii ( EPS ) / úrok 10 letých státních dluhopisů
2. dále se často používají dividendové diskontní modely, které vycházejí z předpokladu, že vnitřní hodnota akcie je aktuální hodnotou všech budoucích příjmů z akcie.
3. Na vyspělých trzích se pro stanovení správného ocenění akcií používají i tzv. ziskové modely, založené na poměru P/E .

Jestliže chcete vypočítat přibližnou Vnitřní hodnotu české akcie - např. ČEZ, pak:
Vnitřní hodnota ČEZ = 40 (EPS) : 0.04 ( výnos 10 letých bondů) = 1.000,- Kč + -

Dost dobře nerozumím tomu, co mají společného vzorce na výpočty vnitřní hodnoty akcie s ukázkou analýzy Intelu ? A zároveň co má toto společného s panem Turkem a vyhledáváním technické analýzy na webu?
-2
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

26. 8. 2006 22:10 | edfu

Vzorec Ti bohužel nedá, protože to obšlehl ze serveru vectorvest.com . V dnešní době je to bohužel o informacích a tak ten kdo je má vítězí. Kdyby jsi znal " vyznavače " pana Turka nebyl by jsi překvapen. Je opravdu několik serverů co jsou dobrý, ale budeš se muset k nim prokousat, protože zde nechci dávat reklamu. Ve vyhledávači zadej technická analýza a budeš překvapen co, kde je na webu :)
+33
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

25. 8. 2006 9:55 | Jirka

Mám pocit, že kdyby na to nějaký vzorec existoval, dělali by všichni profesionální analytici stejné hodnocení hodnoty firmy. Jejich doporučení se ale rozcházejí někdy až diametrálně. Takže to počítání vnitřní hodnoty nebude stát na vzorcích, ale spíš odhadech. Konečně, nejdůležitější je pro nás budoucnost firmy. A ta není ještě známa v číslech. Takže nelze vypočítat, za kolik je ta která akcie ještě levná. Naštěstí. Kdybychom měli všichni stejný názor na cenu, nedalo by se s akciemi dost dobře obchodovat. Právě fakt, že se naše odhady liší, dělá akciové trhy zajímavé.
Pokud rád počítáš, zkus technickou analýzu. Tam se počítá všechno podle jasně daných čísel a pomocí vzorců (indikátory).
+52
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

25. 8. 2006 4:51 | Padre Faura

1. Kdyz uz pise pan Lukac : " vnitrni hodnotu akcie si muzeme sami vypocitat " , tak sem mel napsat vzorec , jestli nejakej vzorec zná. 2. Pro ceske ctenare neni vhodne sem psati anglicky o akcii Intel , ale psati cesky o akcii CEZ , Zentiva , jak se vypocita vnitrni hodnota jejich akcii a ze s dnesnim P/E 22 jsou 2x drazsi nez je zdravo. 3. Jestli se ve vypoctu vnitrni hodnoty porovnava akcie s dlouholetymi statnimi dluhopisy , pak muze byti vnitrni hodnota akcie ten kurz , pri kterem maji akcie stejne P/E jako dlouholete statni dluhopisy a to je P/E 25 pri 4% uroku dluhopisu , ale my nemuzeme chtiti , aby akcie banky stejne jako akcie elektroniky mela spravnou cenu u P/E 25. Proto bude lepsi zajimat se hlavne o P/E a P/S a P/B a ROE a PEG a NPM a ROS a rust zisku G a vnitrni hodnotu nepocitat , podle vzorce , kterej sem pan Lukac zapomel napsat.
+54
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

24. 8. 2006 15:01 | Honzajs

Při ananlýze small / micro cap akcií je podle mne vedle klasické fundamentální analýzy velmi důležitá analýza ZMĚNY, ketrou tato společnost přináší, čím se chce prosadit.
+33
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

24. 8. 2006 11:53 | Jirka

Fundamentální analýza není moje silná stránka. Postupně získávám zkušenosti, jak s cenou akcií hýbou různé zprávy a makročísla a jak se ty údaje a vlivy vzájemně ovlivňují. Řadu informací v reportech se zatím učím správně interpretovat. Cosi na způsob fundamentální analýzy používám při hledání nových titulů do portfolia. Nikdy jsem se nesnažil určovat touto cestou správnou cenu akcie. Spíše hledám informace, z nichž lze vyčíst, že daná firma má šanci v budoucnu něco dokázat. A na druhou stranu možná rizika. Vybírám si spíše menší dynamické firmy. Zajímá mne hlavně tržní kapitalizace, zadluženost, poměr Price/Book, vývoj EPS v několika posledních obdobích. Nejraději mám firmy, které jsou ještě ztrátové, ale směřují vytrvale k lepším výsledkům a mají perspektivní zaměření.
FA mi tedy slouží hlavně k odhadu budoucí hodnoty firmy. Ne ve formě čísla, ale spíše trendu a jeho dynamiky. Pro vstup a výstup z obchodu pak používám technickou analýzu.
+33
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

24. 8. 2006 10:18 | J.Lukac

Omlouvame se za chybu, spravne ma byt " z rozvahy a vysledovky" - tedy bilance a vykazu zisku a ztrat.
Nicmene po zkusenostech s ucetnimi skandaly v roce 2002 je patrne, ze tyto vykazy nemusi byt zcela pravdive a spravne vypovidajici. Pri pochybnostech je napr. mozno na valnych hromadach spolecnosti si overit pravdivost uvadenych dat - dotazy k upresneni polozek na management apd.
+33
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vlákno

24. 8. 2006 9:43

Co znamena v clanku "(???? - nutné ověřit)."? Nejistotu autora nebo neco jineho? (tim nechci nijak clanek napadat, jako uvod urcite dobre).
+61
+-
Reagovat | Citovat | Nahlásit

Ušetřete s Peníze.cz

Naši čtenáři s námi ušetřili už  11 952 667 Kč. Podívejte se na poslední poptávky a vyzkoušejte nás také. Vše je zcela zdarma.

Spočítejte si

Finanční rezerva

měsíců
%
měsíců

Rozšířená verze kalkulačky

Další kalkulačky

Články na Heroine.cz

Domácí výuka podle zásad Montessori. Spořádané prostředí je klíč

Domácí výuka podle zásad Montessori. Spořádané prostředí je klíč

Jak nejlépe zvládnout situaci, kdy se s dětmi doma střídáme u jednoho notebooku? Na čem...více

Deník zdravotní sestry v době pandemie 2: Začínám mít stíhu z dezinfekce

Deník zdravotní sestry v době pandemie 2: Začínám mít stíhu z dezinfekce

Pandemie koronaviru a s ní spojená globální krize dopadla nejrychleji a nejhůře na zdravotnictví....více

Dny ubíhají jako listy toaleťáku a šábes ekonomiky se protáhl na ramadán

Dny ubíhají jako listy toaleťáku a šábes ekonomiky se protáhl na ramadán

Třetí týden v nedobrovolné izolaci už připravil o iluze většinu z nás. Přicházející ekonomická...více

Přihlášení k newsletteru

Změny, novinky a aktuality ze světa osobních financí přehledně ve vaší schránce – čtěte náš pravidelný newsletter.

Informace ke zpracování osobních údajů

Souboj osobností

Kdo je vám sympatičtější? Hlasujte v našem souboji osobností a zvolte si svého oblíbence (případně menší zlo). Stačí kliknout na fotografii.

Jiří Pospíšil

politik

Libor Malý

podnikatel, zakladatel Jobs.cz

Jiří Pospíšil
ÚSPĚŠNOST
47,06 %

z 17 duelů
×
Libor Malý
ÚSPĚŠNOST
38,46 %

z 13 duelů

Chci jiný souboj
Souhrnné výsledky duelů

Partners Financial Services

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK

Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.