Fondy: úprk od dluhopisů

Problém je, že ač výprodeje nejsou vyšší než v roce 2004, výkon dluhopisů (měřeno dluhopisovým indexem) letos horší je. Stejné je to i za poslední rok (EFFAS Czech total return government bond index ztratil od června 05 do června 06 -2,02% v porovnání s -1,77% v roce 2003/2004). Jinými slovy - právě absolvujeme nejhorší období pro dluhopisy od roku 2000. Samozřejmě, že to nic neříká o budoucím vývoji, problém však je, že na rozdíl od roku 2004 se o medvědím dluhopisovém trhu tolik nemluví. Mnou sledované indikátory negativního sentimentu byly v roce 2004 silnější než letos - tehdy spekuloval na růst výnosů prakticky kdokoliv, letos se spíše mluví o tom, že dlouhodobé výnosy musí do konce roku klesnout. Příliš velký počet optimistů - to je to, co mně u dluhopisů letos trápí. Měřeno dle výprodejů jsou letošním typem na nejlepší výkon fondy peněžního trhu.

To je fajn s těmi dluhopisy, veřejnost už pilně pracuje na výprodejových slevách. Mám dojem, že tyto výprodeje budou ještě větší než ty od léta 2003 do léta 2004. Hlavně nic neuspěchat.