Investice do akcií a dluhopisů: pozor na přílišný optimismus

Milan Šmíd | | 21. 2. 2006 | 2 komentáře
Evropské akcie v roce 2005 vzhledem k ekonomické situaci eurozóny překvapily. Americké akcie díky rostoucím sazbám stagnovaly. Pro příští rok bude dobré mírně šlápnout na brzdu, posílit pozici na peněžním trhu a diverzifikovat.

22. 2. 2006 17:34 | Ben Bernanke

Nema vyznam brzdit rust akcioveho portfolia s dluhopisy s 3% , ale nechat si portfolio ze 100% jen v akcich. Ale miti portfolio z 50% v akciich , ktere jsou fundamentalne levne , napriklad s P/E pod 15 a s dividendou nad 3% ( a nutne je , aby podniky kazdorocne zvysovaly zisk , tedy zadne akcie General Motors ani Ford ) a z dalsich 40% portfolia v techno akciich asi s P/E pod 20 a z dalsich 10% portfolia v techno turnaround akcii , ktere 2001-2005 nerostly a maji rust pred sebou , jestli podnik zacne dosahovat od 2006 zase solidni a rostouci zisk , ty mohou miti P/E neexistujici nebo P/E 1000 , ale na 2007 predpovidano uz solidni P/E pod 25 Nebezpecne je ale predrazena akcie CEZ s asi P/E 31 , zatimco ostatni elektrarny maji jen P/E 11 az P/E 16. Par lidi opakovalo 2x 8. tridu ZDS , ZDS nedokoncili a namisto 9. tridy se stali pres protekci ceskymi analytiky a ti vidi cilovy kurz akcie CEZ 1000 korun bez udani data do kdy. Samozrejme akcie CEZ muze dosahnout za 10 let kurz 1000 korun. Ale obelhavati verejnost s tim , ze CEZ muze dosahnouti 1000 korun kurz za nekolik tydnu , to je trestuhodny podvod po vzoru analytiku doporucujicich akcie Enron a Worldcom. Kdyby dosahla letos akcie CEZ 1000 korun kurz , mela by asi P/E 35 , to je rentabilita 2,9% a to je mene nez rentabilita dluhopisu. A nekdy musi spadnout akcie CEZ zase na unosne P/E 15 , treba pak , az se provali , ze bilance nejsou pravdive ale falsovane , jako u Enronu a Worldcomu. Analytici , obelhavajici verejnost s cilovymi kurzy akcie , by meli vzdy uverejnit vzorec a hodnoty , ktere do vzorce dosadili a pak taky datum do kdy. Jestli se tedy nasobi letos do 31.12.06 ocekavany zisk firmy CEZ s astronomicky vysokym P/E 35 , pak vyjde kurz akcie 1000 korun. Dlouhodobe se chova kurz akcie k zisku podniku jako pes k panovi , nejakou chvili jde vpredu a nejakou chvili vzadu. Jesli akcie CEZ rostla 2000-2006 hnedle +1000% a zisk podnku nekolikrat mene , pak ta akcie jednou spadne , aby se rust kurzu akcie a rust zisku podniku vyrovnal. Jesli se ale velke mnozstvi cechu a slovaku necha na akcii CEZ naverbovat od nesolidnich analytiku , pak muze akcie CEZ rusti za par let na 3000 korun a P/E 100. Zalezi jen na tom , je-li vice akcii , nebo vice idiotu.
Reagovat | Citovat

Nahlásit nevhodný příspěvek

+24
Líbí
Nelíbí

27. 2. 2006 10:10 | Rejpal

I když s vámi souhlasím, tak cena akcií se neřídí jen rozumem, ale cena akcie může v některých případech být i výsledkem manipulace. A to zejména, jestliže ČEZ má dostatek legálních prostředků ovlivňovat kurz svých akcií na burze. Jak jsem někde četl, tak ČEZ může nakoupit až 10% svých akcií. To znamená, že může efektívně zbrzdit propad a akcie dokonce se ziskem vrhnout na trh např. před valnou hromadou, a tak nejen zbrzdit případnou cenovou špičku , vyvolanou optmistickými prognozami analytiků, ale i na vlastních akciích vydělat. Další možností je, že v případě negativního vývoje celého trhu odejme akcie z trhu a sníží třeba základní jmění. Myslím, že obchodníci v ČEZu v tom umí chodit, a tak bych se ani nedivil, kdyby cena akcií ČEZu i nadále pomalu, s přestávkama, rostla. Já osobně v nejbližší budoucnosti očekávám spíše dramatický růst ceny akcií vodárenských společností, které jsou v porovnání s ČEZem i nadále dosti podhodnoceny.
Reagovat | Citovat

Nahlásit nevhodný příspěvek

+10
Líbí
Nelíbí

Zobrazit komentovanou zprávu (Ben Bernanke 22. 02. 2006 17:34)

Přidat nový příspěvek

Diskuze na webu www.penize.cz se vždy věnují pouze tématu, k němuž se vztahují. Rozhodně nesuplují funkci Poradny. Máte-li proto jakýkoliv dotaz, obraťte se prosím přímo na naše odborníky, kteří vám rádi pomohou. Na dotazy vložené do Poradny standardně odpovídáme do čtyř pracovních dnů, obvykle se ale dočkáte reakce mnohem dříve. Pokud dotaz vložíte do diskuze, s velkou pravděpodobností na něj nikdo nezareaguje. Děkujeme za pochopení.

Ušetřete s Peníze.cz

Naši čtenáři s námi ušetřili už  10 767 868 Kč. Podívejte se na poslední poptávky a vyzkoušejte nás také. Vše je zcela zdarma.

Spočítejte si

Finanční rezerva

měsíců
%
měsíců

Rozšířená verze kalkulačky

Další kalkulačky

Články na Heroine.cz

Vít Samek představuje: Hasič na záchrance

Vít Samek představuje: Hasič na záchrance

Možná vám zachránili život. Možná vás uchránili od trvalých následků těžkého zranění....více

Pseudověda na sociálních sítích. V ohrožení jsme všichni

Pseudověda na sociálních sítích. V ohrožení jsme všichni

Konspirační videa mají na sociálních sítích obří dosah navzdory tomu, že jsou někdy až...více

Bylo nebylo v Hollywoodu aneb jak mluvit o novém Tarantinovi…

Bylo nebylo v Hollywoodu aneb jak mluvit o novém Tarantinovi…

...a vypadat chytře ve sportbaru i hipsterkavárně v sedmi otázkách a odpovědích.

Přihlášení k newsletteru

Změny, novinky a aktuality ze světa osobních financí přehledně ve vaší schránce – čtěte náš pravidelný newsletter.

Informace ke zpracování osobních údajů

Souboj osobností

Kdo je vám sympatičtější? Hlasujte v našem souboji osobností a zvolte si svého oblíbence (případně menší zlo). Stačí kliknout na fotografii.

Zdeněk Grondol

podnikatel, Czech International

Meda Mládková

sběratelka umění a podnikatelka

Zdeněk Grondol
ÚSPĚŠNOST
13,04 %

z 23 duelů
×
Meda Mládková
ÚSPĚŠNOST
72,41 %

z 29 duelů

Chci jiný souboj
Souhrnné výsledky duelů

Partners Financial Services
 
 

Přihlášení

Jméno

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.OK

Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.