Diskuze: Fondy: s akciemi do penze

Na spekulaci BAASPOCH, do penze BAAVOKAO.

nemohli by ste mi poradit nejake ceske ISINy na investicie?? prave som predala CEZ (aj ked mozno pridem o januarovy efekt) a mam volne peniaze....ale nic vhodne ma momentalne nenapada....bud sa caka delistacia hned alebo za dva mesiace (Unipetrol, Metalimex) alebo cena je dost vysoko (CTel), stacilo by aj na RMS obchodovatelne

Kolega byl na akci, poradane jednou velkou rakouskou bankou pro vychodoevropske klienty, venovane slibnym investicim na pristi rok. Obvykla nalejvarna - k investicim se doporucovaly hedge fondy, komodity, fondy hedge fondu, evropske podnikove dluhopisy, americke a evropske akcie. Ani slovo o vychodoevropskych dluhopisech ci akciich, dokonce ani slovo o rakouskych akciich (ATX letos take rostl jako zbesily). Zda se, ze na rozdil od stavu americkeho dobytka jsou tyto trhy stale jeste pod jejich rozlisovaci uroven. Vzpomenu-li si, jak vehementne v roce 2003 zastupci stejne banky prosazovali investice do madarskych a polskych dluhopisu (trhu, ktery za par mesicu pozdeji zkolaboval), myslim, ze je to dobre.

Myslím, že je to moudré rozhodnutí. Pokud si vzpomínáte na naši debatu o akciových fondech před měsícem, tehdy jsem část ze Sporotrendu přestěhoval do Sporobondu a vyplatilo se to. Nyní mi trochu kalí radost náznak předčasného obratu ve Sporotrendu, způsobený včerejším růstem PX-D i BUX. Doufám, že blížící se Vánoce kurz ještě trochu srazí a budu moci zahájit přesun zpět z bondu do trendu a ještě něco do mlýna přidat.

Je pravda, že pro výrazný růst nemají dluhopisové fondy důvod. U Sporobondu mi to podle TA vychází tak, že by měl právě nyní obracet ke korekci dolů. Protože ale výrazně posilovala CZK k Dolaru i Euru (a zdá se, že jí to dosud neomrzelo), nemá ČNB důvod zvyšovat úrokové sazby a to dluhopisům nahrává. Takže místo korekce očekávám prozatím spíše stagnaci.

Děkuji, přesně toto jsem chtěl od Vás jako názor slyšet. Doufám, že se v těch doporučeních expertů nepřeslechnu :-))

Kupujete-li dluhopis s pevnym vynosem, spekulujete na to, ze vynos z tohoto dluhopisu prevysi vynos z penezniho trhu na stejnou dobu (jinak byste ulozila penize na peneznim trhu). Tedy (pri rostouci vynosove krivce, coz je soucasny tvar ceske urokove krivky), kupujici dluhopisu ocekava, ze rust urokovych sazeb nebude takovy, jako ocekava prodavajici. Vyjde-li kupujicimu tento predpoklad, pak budou dluhopisy vynaset vic nez prostredky na peneznim trhu a dluhopisove fondy vic nez fondy penezniho trhu. To je zhruba podstata strategie "riding the yield curve".

ja by som sa chcela spytat, preco by vobec dlhopisove fondy mali stupat....CNB predsa skor zvysuje urokove sadzby (a rovnako aj FED) a podobne sa zrejme zachova aj ECB, takze investori by mali skor cakat pokles, nie??

Netvrdim, ze na dluhopisech nebude mozne vydelat, tvrdim jen, ze to nebude tak jednoduche, jak bylo letos. Dluhopisove fondy zatim neprodavam, ovsem prikupovat uz asi nebudu. U konvergencnich fondu cekam na doporuceni expertu k jejich nakupu - abych je zacal prodavat.

Prominte, ale nezda se mi, ze by se v oblasti stadniho chovani cesti investori nejak lisili od americkych. To, ze vetsina kupuje pobliz vrcholu a prodava na dne, plati tak nejak pro vsechny lidi vsech dob.

Pane Bouček, a co naši oblíbenci ISČS Trendbond a IKS Plus bondový? Tam to také nebylo, pro toho kdo měl nakoupeno a statečně držel, za poslední měsíce špatné. Jistě ale nic neroste do nebe a věčně. V tomto případě, pro další držení a přes možná kolísání, je třeba posoudit, zda-li potenciál a na kterém je postavena investiční strategie se již významně vyčerpal nebo zda-li je tam ještě nějaká možná prémie schovaná. Bez záruky. Koktejl ze stále se ještě transformujících ekonomik, jistého politického rizika a především s tím i souvisejícího kurzového rizika může totiž být jak dobrým energetickým nápojem, tak i bolehlavem.

Nechápu proč se tzv. experti jako pan Mikulášek diví, že se čeští investoři řídí aktuální výkonností, když je tomu učí. Proč nevydají nějaké publikace, kde jim "lidově" vysvětlí, že mají jako kupovat nízko a prodávat nahoře jako američtí investoři. To, že kupují opět dluhopisové fondy, když se blíží vrcholu je skutečně bez komentáře. Až současná bubluna praskne zase začnou prodávat a nadávat jak prodělali. Kdy tato ohraná písnička skončí to nevím asi to bude generační problém, který má kořeny hluboko v socialismu.

Ach jo, dluhopisove fondy jsou po dlouhych mesicich (naposled 10.10.2003, jestli se nemylim) opet v plusu, Klondyke v tomto oboru nam tedy asi konci. Experti nezklamali, rok pote, co bylo vyhodne nakupovat dluhopisove fondy, radi nakupovat dluhopisove fondy.