Fondy: sexy akcie, reverzní kliky a konec jedné historie

A ještě ad fondy Citicorpu: dívám se na jejich výsledky tady na Penězích a vidím: dluhopisový 3. nejlepší zhodnocení za 2 roky (což je horizont, za rok je až 7.), money market je průšvih (8. za 2 roky, 14. za rok a 16. za půl roku), smíšený 1. za 2 roky, 2. za rok. To mi přijde jako docela slušné výsledky (kromě peněžního trhu, souhlas).

Zaměstnanec Citicorpu nejsem, minulý ani současný :-)) Jen si myslím, že banka utratila hodně peněz na vybudování produktů (investičky a jejích fondů, ale třeba i kreditky), ale neumí vybudovat dostatečně schopnou prodejní síť, která by produkty dostala mezi lidi. A to je podle mne trestuhodné vyhazování peněz.

Evidentně trpíte sentimentem za Citicorpem, nejste bývalý zaměstnanec? Nevidím nic tak vyjímečného na jejich "portfolio týmu", zvláště připomenu-li si slabé výsledky obligačního a peněžního fondu v minulosti. Naopak třeba ING IM vykazuje u svých fondů v 5 posledních letech stále výborné výsledky a zpravidla nejlepší fond v některé kategorii. Ale zpět k tématu: historie neví co je to dobrý tým, historie rozlišuje pouze úspěšné týmy a neúspěšné týmy. Ty první přežijí, ty druhé ne...

Ad Commercial Union PF: nedávno nové vedení Aviva pojišťovny (nové jméno CU) ohlásilo, že prodej fondu byla chyba a že uvažují o tom, že si opět penzijní fond založí…

Na prodej je teď i ABN AMRO Asset Management, další velká bublina našeho trhu, historicky třeba Credit Suisse Asset Management s dobrými výsledky v kupónovce, ale špatnými potom. Na zavření by byl i Pioneer, nebýt fúze se ŽB Trustem, který tady Pioneer zachránil poté, co jej pohřbili Fichtner se Zahrádkou…

Ne :-)))) Tím jsem myslel, že hodnota oněch 4 mld. v Citicorpu byla hodně pochybná, ale že s pověstí zachránce fondového byznysu a jako signál "My jsme silní, my máme na to kupovat ostatní" se dá docela dobře pracovat. Co myslíte vy?

Citicorp byl trošku výjimka - měl zejména u akciového fondu výborné zhodnocení a dobrý portfolio tým, kterému se povedlo zvednout i další fondy. Bohužel nefungovala distribuce, ale s tím má Citi velké problémy u všech retailových produktů. Nevím, čím to je, ale nedaří se jí dostat mezi "normální" lidi.

Jedine, co bylo na Citicorpu k mani a stalo za koupi, byl onen dividendovy fond penezniho trhu, jehoz danova vyhoda vsak nejspis tenhle rok skonci. Pak uz tam nebylo k mani nic. Pozoruhodne je vsak jedno - velka slava, velke jmeno a uzasne uspesna historie, s kterou prichazi cizi spolecnosti na nas trh a na kterou prilakaji podilniky, investory ci pojistence, aby je posleze, kdyz se situace nekde ve svete zmeni (a ona se meni dost casto), svrhli bez milosti pres palubu. Zurich pojistovna, Commercial Union penzijni fond, Citicorp investicni spolecnost, nezivotni bernardyn Winterthur pojistovny. Napadaji Vas jeste nejake neuspesne uspesne spolecnosti?

To myslíte tak, že by jako Spořitelna koupila Citicorp a sloučila ho se svojí ISČS pod novým jménem Citicorp IS??? :-)))

Citicorp v prvé řadě nedokázal využít celosvětově skvělého jména i zkušeností Citibank a nedokázal své fondy marketingově prosadit jako např. ING. Nemyslím, že by lidé ze Citi řešili otázku zda přejít do ISČS, správná otázka zní jestli je vůbec kam jít (alespoň pokud mluvíme o českém pracovním trhu). Ono pracovat pro nejsilnější investiční společnosti na trhu (ISČS) nemusí být vůbec špatné... Co se týká výkonnosti portfolií Citicorp, docela dlouho (několik let) se držely úplně na chvostu, dobře to bylo vidět na fondu peněžního trhu i obligačním fondu. Rozdíl oproti ING, ISČS nebo IKS byl dost velký. Jediné, co Citicorp trochu pozvedlo, byl akciový fond, ale to je otázka jen posledních 18 měsíců.

Dobrý den i Vám. Odpověď zní: ne. Reverzní click 1 je postaven na 2,5 roku, tedy do konce května 2006. Zároveň můžete své podílové listy kdykoliv před tím prodat, ale vystavujete se riziku kulísání kursu a také 1% výstupnímu poplatku.

Dobrý den, ten reverzní click je taky na pět let?

No ono není pro investory moc dobrá zpráva, že se nějaká investička zavírá. Proto by bylo lepší, kdyby se ISČS povedlo Citi koupit (nemluvě o tom, že by se na tom svezl i Zapletal jako šéf UNISu). Dobré je to naopak pro ING, které se otevřela cesta do prodejní sítě Citibank (zejména do mobilní sítě) a jejíž fondy by mohly klienty Citi velmi dovře oslovit.

Citicorp měl velmi dobrý tým, zejména na správu portfolií, ale to nebyl důvod k nákupu. Naopak, náměstek Burda si velmi pečlivě střeží, koho si k sobě vezme a svůj tým řídí velmi pevně. Nemyslím proto, že by lidé ze Citi běli zájem do ISČS přijít...

Taky moc nerozumím tomu, proč by to kupovali. Naopak by měli být rádi, že přicházejí o konkurenci velmi slušných fondů, fondy Citicorpu totiž měly velmi slušnou výkonnost a bez obtíží překonávali své konkurenty.

No samozřejmě že si chtěli koupit Citicorp kvůli image, kvůli čemu jinému? Kvůli čtyřem miliardám, ze kterých většina kvůli změně správce odejde? To opravdu ne.

Reverzní klik je myslím hodně dobrý nápad a lidem se bude líbit. Zvláště současné růsty trhů by mohly lidi namlsat a přitáhnout je.