Křišťálová koule dluhopisů

...je to dobrý, vztáhnu to sebekriticky i na sebe. I když já si tu na serveru jen tak pro své pobavení a nezávazně prasecky rýpám. Vaše příspěvky, téměř vždy s kapkou skrytého humoru, si poslední dobou vždy rád přečtu. I když tomu nebylo tak vždy - to jste jistě asi tehdy nějak pracoval pro Českou spořitelnu..., nebo ne ?

Osobně to vidím pro sebe na krátkou duraci, tedy spíše na fond peněžního trhu. Účasti v opravdu aktivně řízeném dluhopisovém fondu se však ale nezříkám. Kdysi na to měli dobrý patent a uměli to v České spořitelně, i já z toho tehdy profitoval. Dnes mám vážné obavy a ve výše naznačených a dalších souvislostech mě zmáhá právě k finanční skupině České spořitelny silná nedůvěra...

Ty levný prašule do toho pak napumpují, třeba přes spolupracující komerční banky ( viz třeba jistě vstřícná Česká spořitelna ), zdejší disciplinovaně zblblí spořínci. A to včetně těch spořínků z různých obskurních a státem z daní dotovaných pseudoproduktů, jako je kapitálové životní a důchodové (při)pojištění. To se to bude na jedné straně ze státního dluhu umazávat, hi, hi, hi... Na straně druhé ale jak jinak tady z těch bučáků vytáhnout peníze na další socanský experimenty, připravit je postupně o úspory, zlevnit tím tak jejich pracovní sílu a zatáhnout je, čím dál tím více, do větší a větší závislosti na přerozdělovacích socanských mechanismech a kreditních kartách ? Tedy jak jinak si vynutit tu dobrovolnou vděčnost, kterou ještě rádi a vystrašeně osvědčí příště tím správným lístkem, poslušně vhozeným do volební urny ?

...myslím si, že to bude ve střednědobém horizontu také o nezávislosti ( nebo naopak ) ČNB na zdejší politické reprezentaci. Vždyť co může být zde, v zadluženém bémiš prostoru pro takového Špidlu svůdnějšího, než rok, dva, tři naskočená inflace, ale s nízkými úrokovými sazbami ? Takový, pro upřesnění, tehdejší Tošovský, ale s opačným znaménkem a starostí o ( prý ? ) upřednostnění hospodářského růstu ?

Názory analytiků v tomto článku jen potvrzují to, co Michaelu Lewisovi z knihy the Liar´s Poker (doporučuji k přečtení všem, kteří mají či chtějí mít něco společného s dluhopisy) říkal o analyticích jeden z traderů Salomon Brothers: "Ti, co mluví, nevědí. Ti, co vědí, nemluví."

Tak chlapče, ty ses ve škole moc dobře neučil (alespoň češtinu), co?

Taky se mi odhady v tomto článku hodně optimistické. Ve hře nebude jen rostoucí inflace , ale i větší nabýtka nových státních dluhopisů , který může hrát taky proti výnosu dluhopisových fondů ( podobně i penzijních fondů , které jsou nabyté dluhopisy) . Společně s bankami se na změněnou situaci budou snažit reagovat a roztočí se pěkná hra poklesů a růstů jednotlivých dluhopisů . V této hře se ukáže jak to kdo umí .

Inflace, jak to nyní vypadá, vyhoupne hodně. AUV pád cen jistě částečně zalepí, ale - kdo si chce vsadit - výnos za příští rok (možná už od podzimu do podzimu) nejvýš černá nula. Vzpomeňte na výnosy v roce 2000. Dluhopisové fondy by napřesrok spasila jen vleklá deflace.