Jde investovat bez rizika?

Tomáš Mergl | | 25. 6. 2002 | 17 komentářů

Chcete-li investovat "bez rizika" a přitom se podílet na případném růstu akciového indexu, pak se vám nabízejí zajištěné fondy.

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

25. 6. 2002 15:47

Autor clanku mozna zapomnel zminit skutecnost, ze zminenych sto procent investice v pripade neprizniveho vyvoje dostane podilnik az na konci obdobi - bude-li potrebovat hotovost v mezidobi, muze jeho investice skoncit se ztratou (anebo se ziskem, bude-li se index vyvijet dobre). A ted pozor, dotaz pro odborniky - nektere garantovane investice do japonskych indexu nabizi vic nez stoprocentni podil na zisku - pri stoprocentni garanci vkladu a dobe trvani vkladu pet let Merill Lynch (uznavam, ze v breznu) nabizela 124% participaci na vyvoji indexu Nikkei 225 (denominovano v dolarech). Pokud trhy rostly, mohly jste tedy vydelat daleko vic, nez kdybyste investovaly jen do indexu. Kdyby trhy padaly, mate garantovanou jistinu. Muze mi nekdo vysvetlit, jak je tahle anomalie mozna? To opce na Nikkei stoji tak malo?

+34

Reagovat na příspěvek

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

27. 6. 2002 9:09

Tyhle fondy nenakupují běžné opce na trhu. Jde podle mě o nestandardizované kontrakty v obrovských objemech a ušetří na transakčních nákladech

Zobrazit celé vláknoSkrýt celé vlákno

-11

Reagovat na příspěvek

Další příspěvky v diskuzi (celkem 17 komentářů)

24. 7. 2002 11:38 | tmergl

Oprava – Pokud to tedy není nižší cenou dlouhodobých opcí (nezáleží ale na tvaru výnosové křivky?), pak zde hlavní roli hrají již zmíněný úrokový diferenciál a navíc volatilita. Jak nám poradil Jan Bárta z ČSOB, jejich fondy Equisafe, které nabízely participaci 105 % (např. KBC Equisafe ČSOB Světové investice 1), byly založeny jednak na úrokovém diferenciálu mezi českou korunou a japonským jenem a jednak na skutečnosti, že v Japonsku je nižší volatilita akciového trhu a tudíž i levnější opce.

+12

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vláknoSkrýt celé vlákno

17. 7. 2002 16:31 | PK

To musí být omyl. Cena opce ROSTE s dobou expirace.

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vláknoSkrýt celé vlákno

1. 7. 2002 13:57

Po prostudovani prospektu jednotlivych fondu mohu sdelit, ze u nekterych fondu se opravdu 100% garance snizuje o vstupni poplatek (jak uvadite). U dalsi skupiny tomu tak neni = klienti maji skutecne zajistenou celou vstupni investici. Dojde-li tedy k propadu akcioveho indexu, dostanou investori po ukonceni fondu zpet 100% (u 1 zajistenehou fondu dokonce 111%!!!).

-1

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vláknoSkrýt celé vlákno

27. 6. 2002 12:18

Nevím, kolik stojí pětiletá opce na Nikkei 225, ale dokážu si představit, že se do rozdílu mezi diskontovanou hodnotou pětiletého dolarového dluhopisu s nulovým výnosem a nominální hodnotou stejného aktiva vejde víc než jedna.

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vláknoSkrýt celé vlákno

27. 6. 2002 9:14

Pokud nemate par desitek milionu dolaru, nikdy nekoupite tu opci tak levne jako fond. Uspory z rozsahu proste nijak neoblafnete...

-8

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vláknoSkrýt celé vlákno

27. 6. 2002 9:09

Tyhle fondy nenakupují běžné opce na trhu. Jde podle mě o nestandardizované kontrakty v obrovských objemech a ušetří na transakčních nákladech

-11

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vláknoSkrýt celé vlákno

26. 6. 2002 18:22

To se mi právě nezdá. Dlouhodobé opce (např. amerického typu) budou dražší než krátkodobé opce. Rovněž likvidita dlouhodobých opcí na trhu je nižší než u krátkodobých opcí.

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vláknoSkrýt celé vlákno

26. 6. 2002 15:07

Odkaz nemám, jednalo se o osobní prezentaci na jedné konferenci. Nebyl to cap, ale vysvětlení pana Mergla o nižší ceně dlouhodobých opcí, kterých se pak může koupit víc, je celkem rozumné.

-3

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vláknoSkrýt celé vlákno

26. 6. 2002 0:38 | tmergl

Údajně je to možné díky nižší ceně dlouhodobých opcí. Těch je potom možné nakoupit více a zvýšit tak pákový efekt. Fond pak může nabídnout i participaci nad 100 %.

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vláknoSkrýt celé vlákno

26. 6. 2002 0:30 | tmergl

Naprosto souhlasím, o to více je třeba při výběru (nejen) zajištěného fondu dbát na kvalitu správce.

+31

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vláknoSkrýt celé vlákno

25. 6. 2002 19:38 | GEKKO99

Podotykam ze u zminenych zajistenych fondu je zpravidla vstupni poplatek Takze pri vyplaceni garantovanych 100 procent ve skutecnosti neco malo prodelate. Je to tak pro drobne investory pokud mate penez vic muzete si koupit za devadesat procent podilovy fond penezniho trhu a za deset koupit opce a mate prakticky garantovano totez pri danych urokovych sazbach resp vynosech penezniho trhu. Navic si muzete penize kdykoli z penezni casti vybrat resp v prubehu tydne ci dvou tri,coz je flexibilnejsi nez u garantovanyc fondu.

Reagovat | Citovat | Nahlásit

25. 6. 2002 17:22

Nemáte nějaký odkaz na prospekt ? Zdá se mi, že musí jít o mýlku, respektive prodejní trik. Nejspíš jde o nárůst maximálně na 124% původní hodnoty, s tím že míra participace je někde pod čarou. Jedná se tak o dodatečnou podmínku, která funguje jako prodaný cap a zlevňuje tedy náklad na pořízené opce. Další faktor, který zlepšuje obchodní podmínky je samozřejmě denominace v dolarech, což umožňuje investovat úrokový diferenciál.

+22

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vláknoSkrýt celé vlákno

25. 6. 2002 15:51

Omlouvam se za spatnou shodu prisudku s podmetem a spatnou informaci, 124% participace byla pri 95% garantovane jistine. Pri stoprocentne garantovane jistine to byla 103% participace. Otazka vsak zustava - jak je to mozne?

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vláknoSkrýt celé vlákno

25. 6. 2002 15:47

+34

Reagovat | Citovat | Nahlásit

25. 6. 2002 12:56 | Lichvar

Stoupni si pred zrcadlo, dej si pres hubu a budes vypadat tak zoufale, jak tvuj komentar. Lichva je stejne v poradku jako jakakoliv jina transakce v ekonomice. Ze nase mizerne zakony ji zakazuji je tragedie, ale jeste vetsi tragedie je, ze nase media delaji z lichvaru zlocince. Zlocinci jsou naopak paraziti z Kavcich hor...

+24

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit celé vláknoSkrýt celé vlákno

25. 6. 2002 12:16 | Eric

Jediná investice bez rizika je slamník. Anebo jako v Indii - metráky zlata v bezpečnostních schránkách bank, což není ovšem nic jiného než variace na slamníkové téma. Banky, fondy, pojišťovny jsou zlořády zřízené pro pohodlnější okrádání obyvatelstva, ať už formou poplatků, krachu nebo přímé krádeže. A zadlužování, do kterého nás teď za podpory tupých jedinců (obvykle podplacených, ale nevidících si na špičku nosu) manévrují není ničím jiným než variací na okrádání a omezování osobní svobody. Pročpak v tolik vychvalované Americe není nesplácení dluhů trestným činem? Protože lichva je protiústavní!! U nás si to ovšem už uměly banky zařídit a vnucují nám SVOJI morálku. Ne, nechci - táhněte do pekla!

Reagovat | Citovat | Nahlásit

25. 6. 2002 10:56 | greenhorn / ocapek@yahoo.com

Uvedená konstrukce fondu eliminuje pouze to riziko, že se trh nebude vyvíjet očekávaným směrem. Existují ale i jiné typy rizik, které uvedeným způsobem pokrýt nelze. Stačí se seznámit s historií fondu Akro Svět (http://www.akro.cz/svet_a.php 3?),kde byl majetek podílníků zmasakrován úplně jiným mechanismem, než je nepříznivý vývoj trhu. Lovu Zdar!

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Ušetřete s Peníze.cz

Naši čtenáři s námi ušetřili už 13 173 369 Kč. Podívejte se na poslední poptávky a vyzkoušejte nás také. Vše je zcela zdarma.

Chci investovat Chci vytvořit rezervu dětem Chci penzijní spoření Chci si splnit svůj sen

Chci také ušetřit

Spočítejte si

Finanční rezerva

Rozšířená verze kalkulačky

Jak si vybudovat finanční rezervu

Další kalkulačky

Poradna

Tým odborných poradců je tu pro vás.

Položit dotaz

Poslední dotaz: Fondy Amundi
Poradna > Investiční poradna > Podílové fondy

Otázka: Dobrý den, Rád bych znal Váš názor na podílové fondy Amundi jež nabízí KB... Rok a půl mám IKS investiční manažer (balancovaná strategie), kde nějaké zhodnocení proběhlo. Bylo mi doporučeno investici... více

Investiční certifikáty

Obchodování s akciemi

Články na Heroine.cz

Uzel zahradníkem 2: „Polovina ohlášených případů obtěžování je vymyšlená.“

Každý může občas něco plácnout. V mluveném projevu se nám to může stát snadno, v psaném...více

Když superženy nestíhají. Zvládnout všechno není normální

V novém čísle časopisu Heroine se věnujeme vyhoření, přetížení a přepracování - stavům,...více

Ordinace končí. Proč každá potřebujeme svého televizního gynekologa

Končí jeden z legendárních „nekonečných“ seriálů, kterému zřejmě neunikl žádný Čech, který...více

Přihlášení k newsletteru

Změny, novinky a aktuality ze světa osobních financí přehledně ve vaší schránce – čtěte náš pravidelný newsletter.

Souboj osobností

Kdo je vám sympatičtější? Hlasujte v našem souboji osobností a zvolte si svého oblíbence (případně menší zlo). Stačí kliknout na fotografii.

Vladimír Franz

umělec

Jaromír Soukup

mediální magnát, Médea

ÚSPĚŠNOST
0,00 %
z 0 duelů

ÚSPĚŠNOST
0,00 %
z 0 duelů

Chci jiný souboj
Souhrnné výsledky duelů

Jméno
Text	Do tohoto pole neklikejte...
Diskuze na webu www.penize.cz se vždy věnují pouze tématu, k němuž se vztahují. Rozhodně nesuplují funkci Poradny. Máte-li proto jakýkoliv dotaz, obraťte se prosím přímo na naše odborníky, kteří vám rádi pomohou. Na dotazy vložené do Poradny standardně odpovídáme do čtyř pracovních dnů, obvykle se ale dočkáte reakce mnohem dříve. Pokud dotaz vložíte do diskuze, s velkou pravděpodobností na něj nikdo nezareaguje. Děkujeme za pochopení.

Měsíční výdaje na domácnost:	Kč
Kolik máte naspořeno:	Kč
Jak dlouho má rezerva vydržet:	měsíců
Jak se vaše úspory zhodnocují:	%
Daň z výnosů:
Za jak dlouho chcete rezervu vytvořit:	měsíců

Email:	Chybně zadaný e-mail.

Informace ke zpracování osobních údajů

Jde investovat bez rizika?

Finanční rezerva

Vliv poplatků na výnos podílového fondu