Investoři sledující poslední vývoj si nemohly nevšimnout korekce na kapitálových trzích, kterou spustily výprodeje v Číně a kterou podpořily i špatná čísla z americké ekonomiky. Nevyhnuly se tomu ani realitní trhy.
Pokud bychom dohlédli pouze na konec února, nešlo o nijak významný posun směrem na jih. Z pohledu jednotlivých regionů šlo spíše o období stagnace, kde výraznější zisk zaznamenala pouze Asie díky růstu REITs v Japonsku. Ty také v období jednoho měsíce kvůli velkému růstu v relativně krátké době ztratily nejvíce (přes 6,0 %).
Hlavní sledované indexy (v lokální měně) |
|
23. 3. 2007 |
1 měsíc |
rok 2007 |
rok 2006 |
Evropa (EPRA Index) |
3954,47 |
-2,60 % |
2,58 % |
49,36 % |
Evropa (GPR Index) |
30,61 |
-2,73 % |
1,66 % |
46,52 % |
USA (EPRA Index) |
10236,23 |
-3,37 % |
5,43 % |
35,06 % |
Japonsko (EPRA Index) |
4492,13 |
-6,18 % |
20,00 % |
25,78 % |
Eastern Europe (GPR Index) |
141,29 |
-1,79 % |
8,64 % |
30,05 % |
Zdroj: Bloomberg, AKAM |
Pokud však zahrneme první březnové týdny, zjistíme, že posledními únorovými dny korekce nekončila. Trhy v Evropě i Asii oslabily o 10 %, respektive o 11 %. V celkovém kontextu však měly realitní trhy z čeho rozdávat, vzhledem k ziskům z posledních dvou let. Navrátivší se nákupní nálada poté ve druhé polovině měsíce podpořila také ceny realitních investičních trustů i ostatních realitních společností.
Co se regionálního vývoje týče, poslednímu vývoji na trzích odolala východní Evropa, což jen potvrdilo naše očekávání, že je zde potenciál z pohledu nevýrazných výsledků v předchozím roce. Do východní Evropy se také v současnosti přesouvá zájem trhu, z krátkodobého i střednědobého pohledu má tento region lepší předpoklady než například REITs ve Velké Británii.
Regionální vývoj v Evropě |
Subindexy indexu EPRA |
23. 3. 2007 |
1 měsíc |
rok 2007 |
rok 2006 |
Belgie |
2381,11 |
1,03 % |
7,30 % |
17,45 % |
Francie |
5541,25 |
-4,55 % |
11,12 % |
67,40 % |
Holandsko |
3945,82 |
-4,25 % |
8,33 % |
41,43 % |
Velká Británie |
3514,1 |
-2,16 % |
-3,51 % |
50,89 % |
Švédsko |
5443,9 |
0,61 % |
7,55 % |
41,32 % |
Německo |
1747,4 |
-5,03 % |
-0,24 % |
53,52 % |
Španělsko |
6932,39 |
-1,36 % |
6,36 % |
28,41 % |
Zdroj: Bloomberg, AKAM |
Prudký propad zaznamenaly španělské REITs. Celé to má na svědomí konec "hry" kolem největšího trustu ve Španělsku, společnosti Metrovacesa. Oba majoritní akcionáři se totiž dohodli, jakým způsobem si společnost rozdělí a ukončili tak spekulace, které hnaly cenu strmě vzhůru. I přes silný jednoměsíční pokles ve Francii, Holandsku nebo Německu se ale na fundamentu většiny společností nic nezměnilo. Analytici dokonce po korekční vlně navýšily u některých společností projekce očekávaných růstů NAV pro letošní a příští rok.
Pokud jsme se na začátku zmínili o špatných makroekonomických datech v Americe, šlo především o signál, který naznačuje, že proces stabilizace amerického trhu nemovitostí bude mít daleko pomalejší průběh než se mohlo na přelomu roku zdát. V lednu oslabily meziměsíčně prodeje nových domů o 16 % a únorová data byla o další 4 % horší. Únorová čísla sice naznačují uklidnění celkové situace, sentiment na trzích ale v současné době není příliš stálý, horší data by opět mohou uvalit rizikovější typy v nemilost. To se ale týká spíše rezidenčního typu bydlení. Zájem o komerční prostory (nájmy v kancelářích, nákupní centra, atd.) zatím ani ve Spojených státech neklesá. V doporučeních pro letošní rok se právě kanceláře a průmyslové stavby objevují před rezidenčními typy nemovitostí.
Hledáte nemovitost? Navštivte naši novou sekci Reality. |
Kromě poradenství v oblasti financování bydlení vám nově nabízíme také možnost najít si tu správnou nemovitost, případně si porovnat aktuální ceny nemovitostí z celé České republiky. V jednotlivých sekcích najdete: - byty a rodinné domy k prodeji i pronájmu, - rekreační objekty, pozemky i komerční nemovitosti. Vyhledávat je možné také podle žádané lokality, typu projektu či aktuálnosti nabídky.
Vyhledávač realit najdete na tomto místě! |
Jaký vývoj na světových realitních trzích očekáváte letos vy? Investujete do realitních společností?
Sdílejte článek, než ho smažem