Akcie: Ekonomika USA roste nejpomaleji za 4 roky, ve světě ale vládne pozitivní nálada

Česká republika

Přestože pražská burza dosáhla na nový rekord, obchodování bylo poměrně poklidné. Index PX (profil, názory) dosáhl své rekordní úrovně, 1 828 bodů, ve středu. V závěru týdne z těchto vysokých hodnot dvakrát korigoval. Index nezaznamenal v průběhu týdne větší změnu než 0,75 %.

Stejně tak jako index dosáhly na svůj vrchol akcie ČEZu - ve středu zavíraly na 1 021 Kč. Konec týdne však byl opět pod tisícikorunovou hladinou (+1 %). Silná poptávka byla vidět u Pegasu a titul rovněž dosáhl svého historického maxima 826 Kč (+6,1 %). Po dividendě se stále daří Philip Morris (+ 3,8 %). Nedařilo se ale příliš ECM, která zveřejňovala své hospodářské výsledky (- 5,2 %).

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

• ČNB ponechala úrokové sazby beze změny a hlavní sazba 2,5 % je tak nadále nejnižší v rámci EU. Hlasování nebylo však jednotné a pro stagnaci se vyslovili 4 ze šesti bankéřů.
• ČNB zvedla odhad růstu HDP v letošním roce. Aktuální střed odhadu je 5,3 % oproti lednové prognóze 5 %. Pro rok 2008 došlo k mírnému poklesu na 4,9 %

Vývoj titulů na domácích trzích

ČEZ (profil, názory)
23/4: Valná hromada elektrárenské společnosti schválila rekordní dividendu 20 Kč/a. VH byl odsouhlasen i zpětný odkup 59,22 mil. ks akcií, což reprezentuje 10 % vlastních akcií. Odkup může být realizovaný v pásmu od 300 Kč do 2 000 Kč po dobu příštích 18 měsíců. Akcie budou použity na snížení základního kapitálu a opčnímu programu pro management.
25/4: Wood & Copany zvyšuje svoji cílovou cenu na 1 250 Kč. Doporučení bylo zvýšeno na "kupovat". K navýšení cílové ceny doslo i ze strany ING, která ji zvedla na 1 032 Kč. Doporučení bylo ponecháno na "držet".

ECM (profil, názory)
24/4: Developorská společnost loni zvýšila čistou hodnotu aktiv na 195 mil. EUR, což je nárůst skoro o 200 %. Auditovaný čistý zisk pokles o 8,5 % na 18,95 mil. EUR.

Orco Properte Group (profil, názory)
19/4: Developer společně s fondem Morgan Stanley Real Estate koupí Gewerbesiedlungs-Gesellschaft. GSG je největším poskytovatelem komerčních prostor v Berlíně. Cena za prodej je přibližně 400 mil. EUR.

Philip Morris (profil, názory)
24/4: Valná hromada rozhodla, že ze zisku za loňský rok bude vyplacena dividenda ve výši 600 Kč.

Pegas Nonwovens (profil, názory)
25/4: Broker BH Securites nově doporučuje akcie "akumulovat" s cílovou cenou 854 Kč.

Komerční banka (profil, názory)
25/4: VH schválila výplatu dividendy ve výši 150 Kč. Celkem bude na dividendách vyplaceno 5,7 mld. Kč. Loni bylo vyplaceno 250 Kč/a.

Telefonica O2 ČR (profil, názory)
26/4: Zisk naší telekomunikační jedničky v 1Q vzrostl o 12,5 % na 2,31 mld. Kč, když se na růstu podílel hlavně příjem z mobilních telefonů a zpomalil se poklas v oblasti pevných linek. Tržby stouply o 2,5 % na 15,2 mld. Kč. Jádrový zisk OIBDA se snížil o 2,1 procenta na 7,0 mld. Kč. Vedení potvrdilo odhad růstu výnosů o 1-3 % a stagnaci nebo pokles o 1 % jadrového zisku OIBDA. Valná hromada na dnešním zasedání schválila dividendu 50 Kč/a.

Zentiva (profil, názory)
24/4: Deutsche Bank zvedá cílovou cenu o 33 % na 2 000 Kč.

USA

Výsledková sezóna je v plném proudu a díky převažujícím pozitivním číslům index Dow Jones (profil, názory) navázal na své růsty z předchozího týdne a již poněkolikáté překonal své historické maximum. Optimistickou náladu moc nezkazil ani první odhad HDP za první kvartál, který zklamal. Na růstu indexu Dow Jones (klesl pouze v pondělí) se velkou měrou podílely společnosti jako IBM (+6,6 %), Honeywell (+6,2 %) či Alcoa (+4,7 %). Na své poměry výrazným způsobem posílil General Electric - přidal skoro 5 %. Na druhém konci výkonnostní řady stály řetězce Home Depot (-1,9 %) a Wal-Mart Stres (-3,1 %).

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

• Spotřebitelská důvěra v USA poklesla v dubnu na nejnižší hodnotu za posledních 8 měsíců. Index spotřebitelské důvěry spadl na 104 bodů ze 108,2 bodů v minulém měsíci. Průměrná hodnota tohoto indexu je 105,9 bodů. Očekávání analytiků oslovených agenturou Bloomberg bylo "pokles na 105 bodů".
• Za první tři měsíce vzrostl HDP o 1,3 % (tržní očekávání bylo, že HDP vzroste o 1,8 %). Potvrdily se tak nejhorší predikce vývoje HDP v USA. Americká ekonomika roste nejpomalejším tempem za poslední 4 roky. V minulém čtvrtletí byl nárůst HDP o 2,5 %. Spotřeba, která tvoří 70 % HDP, vzrostla o 3,8 %, v předcházejícím čtvrtletím byl nárůst 4,2 %. Největší propad byl v sektoru stavebnictví, který se propadl o 17 %. Investice se po minulém propadu zvýšily o 2 %.

Co se stane - očekávané události

• 4/5: Nezaměstnanost

Vývoj titulů na amerických trzích

• 23/4: Společnost Boeing Co. obdržela objednávku na výrobu letadel v hodnotě 1,6 mld. USD od Aviation Capital Group. Objednávka se skládá z 15 letadel typu 737 a 5-ti 787 Dreamliner.
• 24/4: Třetí největší výrobce chemikálií v US, DuPont Co. navýšil v 1Q meziročně svůj zisk o 16 %. Důvodem byla rostoucí poptávka po etanolu, která zvýšila tržby z geneticky upravené kukuřice vyráběné touto společností. Čistý zisk dosáhl 945 mil. USD, tedy 1,01 USD na akcii. Tržby se zvýšily o 6,5 % na 8,16 mld. USD. Bez zahrnutí některých položek dosáhl zisk 1,07 USD/a a překonal tak očekávání analytiků s 1,03 USD/a.
• 24/4: Výrobce počítačových serverů IBM oznámil, že zvýší svoji kvartální dividendu o 10c/a (33 %) na 40c/a. IBM zároveň zvyšuje svůj plán na zpětný odkup akcií o 15 mld. USD.
• 25/4: Amazon.com Inc. (profil, názory) zvýšil projekci zisku a tržeb pro rok 2007 na 593 mil. USD z předchozích 505 mil. USD, tržby pak na 14 mld. USD z předešlých 13,7 mld. USD. Zisk za 1Q se více než zdvojnásobil na 111 mil. USD (26 centů na akcii), čímž firma překonala odhady trhu (16 centů na akcii). Výnosy stouply o +32 % na 3,02 mld. USD. Prodeje DVD přehrávačů, oblečení, bot a hodinek vzrostly o +48 %.
• 25/4: Společnost PepsiCo Inc.(profil, názory) oznámila nárůst zisku o +16 %. Stalo se tak díky vyšším prodejům nízkotučných chipsů Frito-Lay a vyšší poptávce po limonádě v zemích jako je Čína či Brazílie. Čistý zisk se zvýšil na 1,1 mld. USD (65 centů na akcii) z předchozích 947 mil. USD o rok dříve. Tržby za 1Q stouply o +9,4 % na 7,35 mld. USD. Analytici v průměru očekávali zisk 61 centů při výnosech 7,25 mld. USD.
• 26/4: Společnost Exxon Mobil Corp. (profil, názory) vykázala za 1Q nárůst zisku o +10 %. Rostoucí poptávka zvýšila ceny pohonných hmot, čímž firma mohla zvýšit své rafinérské marže. Čistý zisk vzrostl na 9,28 mld. USD (1,62 mld. USD) z předchozích 8,4 mld. USD o rok dříve. Zisk EPS byl o 8 centů vyšší než byly odhady analytiků. Výnosy poklesly o - 2 % na 87,2 mld. USD.
• 26/4: Microsoft Corp. (profil, názory) ohlásil výsledky za 3Q, ve kterém dosáhla nárůstu zisku o +65 %. Stalo se tak díky prodejům nového systému Windows a Office. Čistý zisk vzrostl na 4,93 mld. USD (50 centů na akcii) z předchozích 2,98 mld. USD o rok dříve. Tržby vzrostly o +32 % na 14,4 mld. USD. Prodeje programů Windows a Office výrazně vzrostly, podpořeny hlavně objednávkou v hodnotě 1,67 mld. USD, který se přelila z minulého účetního období do tohoto.

Německo

Německý index DAX (profil, názory) tažený pozitivním sentimentem pokračoval v růstu. Ve čtvrtek se "intraday" dostal přes hladinu 7 400 bodů, tyto hodnoty však neudržel a týden zavíral zhruba o dvě desítky bodů slabší. Velmi silným růstem přes 10 % se prezentovaly akcie Deutsche Post. Dařilo se i společnosti MAN (+6,3 %) a Deutsche PostBank (+7,3 %). Nejslabší výkonnosti z hlavního indexu DAX30 se prezentovaly akcie Deutsche Boerse a SAPu.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

• Data o německé spotřebitelské důvěře vzrostla již podruhé v řadě. Index Ifo podnikatelského klimatu za měsíc duben vzrostl na 108,6 bodů z březnového čísla 107,7, očekáván byl nárůst na 107,9 bodů. Index se tak přiblížil prosincové hodnotě 108,7, což bylo nejvíce od roku 1991.
• Index maloobchodních tržeb (PMI index) se v dubnu vyšplhal na nejvyšší hodnotu za posledních 5 měsíců, když vzrostl o 5,3% na 55,6 bodů.

Co se stane - očekávané události

• 2/5 Nezaměstnanost

Vývoj titulů na německém trhu

• 23/4: Deutsche Post, největší evropská poštovní společnost, potvrdila ústy svého výkonného ředitele Edgara Ernsta odhad zisku pro letošní rok. Firma by podle něj před zdaněním a odpisy měla vydělat nejméně 3,6 mld. EUR.
• 25/4: Siemens oznámil nárůst zisku za 2Q o +36 % na 1,26 mld. EUR, což je největší kvartální zisk za 5 let, když tržby vzrostly o +10 % na 20,6 mld. EUR. Zisk i tržby překonaly očekávání trhu.
• 25/4: Farmaceutická společnost Merck KGaA poprvé po třech letech hospodařila v prvním čtvrtletí tohoto fiskálního roku se ztrátou, která dosáhla 8,3 mil. EUR, zatímco analytici očekávali zisk 24,5 mil. EUR. Ve stejném období loňského roku dosáhla firma zisku 180,8 mil. EUR. Ztráta je způsobena náklady spojenými s akvizicí švýcarského Serona. Finanční ředitel Michael Becker však očekává, že finanční rok 2007 firma uzavře se ziskem.
• 25/4: Zisk Lufthansy, druhé největší evropské letecké společnosti, v prvním čtvrtletí tohoto fiskálního roku dosáhl 554 mil. EUR, zatímco ve stejném období předchozího roku firma hospodařila se ztrátou 98 mil. EUR. Tržby vzrostly o 6,8 % na 4,7 mld. USD. Zisk, první po třech letech, o 183 mil. EUR překonal očekávání analytiků. Hlavní zásluhu na něm má prodej podílu v Thomas Cook a 8,5 % růst objemu přepravy.
• 26/4: Největší německý výrobce léčiv, Bayer AG, zvýšil v 1Q zisk téměř pětinásobně - velkým dílem k tomu přispěla akvizice Schering AG a výnosy z prodeje aktiv. Čistý zisk dosáhl 2,8 mld. EUR z 600 mil. EUR. Tržby se zvýšily o 23 % na 8,3 mld. EUR. s pomocí nových léků Betaseronu a Yasminu.
• 26/4: Největší německý výrobce oblečení, Hugo Boss AG navýšil v 1Q zisk o 17 %, podařilo se mu prodat více dámské kolekce. Čistý zisk se vyšplhal na 70 mil. EUR. Tržby vzrostly o 9 % na 500 mil. EUR. Společnosti se podařilo zvýšit poptávku po dámských kolekcích, poté, co přidala kožené doplňky a otevřela nové obchody.
• 27/4: FL Group, islandská investiční společnost, oznámila, že v uplynulých týdnech akumulovala 2,99 % podíl v Commerzbank. Podle názoru jejích analytiků je cena akcií druhé největší německé banky na atraktivní úrovni.

Maďarsko

Maďarský trh si neudržel svoji výkonnost z minulých týdnů, kdy překonával většinu ostatních trhů. Tento týden přes pozitivní sentiment ve světě index BUX (profil, názory) oslabil o 1,6 %. Své růsty z posledních týdnů korigoval Richter a ztlatil 5 %. Nedařilo se ani Egisu (-3,3 %) nebo společnosti Fotex (- 4,8 %).

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

• Centrální banka ponechala podle očekávání úrokové sazby beze změny. Hlavní úroková sazba zůstává na 8 %. Sazby zůstávají stabilní již od konce loňského října, první změna je však očekávaná již na příštím květnovém zasedání. Již na touto zasedání byl jeden z bankéřů pro snížení sazeb.
• Nezaměstnanost se podle očekávání zvýšila o jednu desetinu a v březnu dosáhla hodnoty 7,5 %.

Vývoj titulů na maďarském trhu

• 23/4: Credit Suisse snižuje doporučení pro Magyar Telecom na "underperform" z "neutral".
• 24/4: Největší maďarské bance, OTP Bank, byla zvýšena cílová cena od Morgan Stanley o 9 % na 10 900HUF/a.
• 27/4: OTP Bank na své výroční valné hromadě schválila vyplacení dividendy v celkové hodnotě 40,3 mld. ze čistého zisku za loňských rok 186,2 mld. HUF. Dividenda 145 HUF/a je rovna 22 % ze zisku za rok 2006. Dividenda bude vyplacena od 10. června.

Komentář připravil server e-Broker společnosti Fio.

Náš tip: Chcete-li zjistit o kterékoliv z akcií či indexů další informace, klikněte na link nazvaný profil za jménem akcie. Na kartě akcie či indexu najdete základní fundamentální údaje o společnosti, po kliknutí na záložku Historie si můžete projít historické kursy. A samozřejmě se nezapomeňte s dalšími čtenáři podělit o své názory na vybraný cenný papír!

Základní přehled o vývoji trhů přinášejí jejich indexy. Podívejte se, jak se dařilo:

Informace o dalších trzích zjistíte pomocí více než pěti desítek dalších indexů.

Mnoho dalších informací najdete také v naší sekci Akcie!

Chcete mít své investice pod kontrolou? Založte si portfolio