Světové burzy: Trhy potřebují k růstu další signály

Michal Doležal | rubrika: Co se děje | 23. 11. 2009 | 4 komentáře
Světové burzy: Trhy potřebují k růstu další signály
Po slibném vykopnutí do úvodu minulého týdne upadly trhy rychle do stagnace, která vyústila v hmatatelnější čtvrteční korekci. Pro další posun trhů směrem nahoru ze současných úrovní bude zapotřebí více pozitivních zpráv z oblasti klíčových makroekonomických dat.

Do úvodu obchodování minulého týdne vykročily globální trhy slibně. Posilující akciové trhy, slabší dolar a solidní americká ekonomická data vytlačily ceny komodit. Spolu s cenami komodit posilovaly především akcie těžařských společností. Maloobchodní tržby ve Spojených státech za říjen vzrostly více než se čekalo. Pondělní pozitivní impuls však neměl dlouhého trvání a účastníci trhu se začali v následujících dnech chovat rozpačitě. Posunout dále

Třináctiměsíční burzovní maxima se ukázala neschůdná a po zveřejnění nižšího než očekávaného růstu americké průmyslové výroby začali investoři vybírat zisky, což nejvíce pocítily akcie bankovních domů a těžařské tituly. Zatímco evropské trhy již končily obchodování v mírném mínusu, americkým indexům dopomohla udržet kladné teritorium zvýšená investiční doporučení. Analytici Morgan Stanley přišli s vyšší cílovou cenou pro akcie Microsoft a akcie Exxon Mobile podpořilo doporučení od Barclays. Pochybnost v investorech však zanechalo prohlášení významných maloobchodních zástupců Target a Home Depot. Jejich předpověď jak budou spotřebitelé utrácet během nadcházející sváteční sezony spolu s odhadem, že významnější oživení nenastane dříve než v druhé půlce příštího roku, investorský sentiment ochladila.

Byl to znovu těžařský sektor, který uprostřed týdne zavelel k vzestupu v reakci na zpevňující ceny kovů. Akcie společností Rio Tinto, Xstrata nebo BHP Billiton přidávaly až kolem 4%. Za zmínku stojí, že sektor reprezentovaný indexem DJ Stoxx Basic Resources vylétl během tohoto roku o 95% a je v čele sektorového zhodnocení v Evropě. V hitparádě korporátních zpráv zazářil největší evropský výrobce čipů STMicroelectronics, když znovu potvrdil svůj výhled růstu tržeb s utvrzením o zredukování nákladů. Zveřejněná data o spotřebitelských cenách a výstavbě nových domů ve Spojených státech však jakýkoliv pokus o vzestup rychle umazala.

Ve čtvrtek nastoupila hmatatelnější korekce, která se hromadila ve vzduchu během předchozích dnů. Kromě bankovních akcií padaly také potravinářské podniky poté, co společnost Danone snížila odhad růstu tržeb. Akcie předních těžařských společností reflektovaly oslabení cen kovů a klesaly rovněž. Investoři zaujali opatrný postoj a opakovaně sáhli k výběrům zisků před blížícím se koncem roku. Při nedostatku pozitivních informací a posilujícím dolaru stáli kupci stranou a prodejci udrželi americké akcie pod tlakem celou seanci. Široký index S&P500 zakončil obchodování s největším procentním propadem (1,34%) za poslední měsíc. Tvrdý úder dostaly akcie výrobců polovodičů, neboť analytici Bank of America snížili výhled na 10 předních akcií z tohoto sektorů včetně společností Intel, Texas Instruments a Marvell Technology. Pozornost se soustředila i na společnost Dell, která zveřejnila horší kvartální zisk než se očekávalo. Právě technologie a polovodiče jsou jedním z oborů, který doposud vedl trhy nahoru.

Během pátečního dopoledne se trhy pokusily o mírné oživení předchozího propadu, které však ztratilo brzy dech a všechny hlavní indexy přecházely do mínusu. Z týdenního pohledu vykazují trhy pokles. Přiliv korporátních zpráv v podobě kvartálních výsledků se pomalu vyčerpal a trh začíná být závislý na makroekonomických datech. Objemy obchodování na akciových trzích zůstávají na podprůměrné úrovni, proto mohou vážnější zprávy snadno zvýšit v nejbližších dnech volatilitu. S opakovaným vybíráním zisků je potřeba v následujících dnech počítat. Pro další posun trhů směrem nahoru ze současných úrovní bude zapotřebí více pozitivních zpráv z oblasti klíčových makroekonomických dat. Takovéto signály spolu stabilizací ziskových očekávání a zejména překvapivé úspory nákladů některých firem ve třetím kvartále mohou dále oslabovat řady zastánců dvojitého dna (double-dippers).

Cena ropy se během týdne pokusila atakovat a překonat hranici 80 dolarů. To se dařilo během dnů slabšího dolaru a pozitivní nálady na trzích. Přestože krátkodobě může ropný kontrakt tuto hranici prolomit, jako se stalo v uplynulých týdnech, ve chvílích kdy dolar začne prokazovat známky stabilizace, stává se překonání této hranice stále obtížnější. V závěru týdne se cena ropy nacházela pod 78 dolary za barel. Cena zlata dosáhla během týdne nového maxima, když flirtovala s úrovněmi nad 1150 USD za unci. Slabý americký dolar byl zejména uprostřed týdne hlavní příčinou cenového vzestupu. Nákup zlata centrální bankou Mauritius od Mezinárodního měnového fondu byl další indikací, že centrální banky rozvíjejících se ekonomik zvyšují podíl zlata v rámci svých rezerv. Oznámení Ruské centrální banky, že koupí 25 tun zlata od ministerstva financí mělo rovněž podpůrný dopad.

Autor je analytik Commerzbank.

Líbil se vám článek?

0
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 4 komentářů

Získejte Vaše peníze zapomenuté v kuponovce!

Najděte s námi jednoduše všechny Vaše zapomenuté akcie i nároky z kuponovky a získejte za ně snadno a rychle peníze.

Zapomenuté miliardy logo
  • Zapojilo se již více než 100.000 klientů
  • Našli jsme už majetek za půl miliardy korun
  • Průměrný úspěšný klient získal více než 20 tis. Kč
    (¼ klientů získala více jak 100 tis. Kč)
Žádné zbytečné poplatky

Žádné zbytečné poplatky

U nás platíte poplatky jen když najdeme hodnoté akcie nebo pohledávky a vyřešíme vše za vás, jinka neplatíte nic.

Složitosti vyřešíme za Vás

Složitosti vyřešíme za Vás

Kromě akcií dohledáme související pohledávky až za 10 let zpětně, v případě odkupu vše zajistíme za Vás a vy tak nebudete muset do banky nebo vyplňovat složité dotazníky.

Odkup za nejlepší ceny

Odkup za nejlepší ceny

U našich nabídek garantujeme odkup nalezených akcií za nejlepší aktuání ceny na trhu.

A tohle už jste četli?

Zažité poučky z finančních trhů přestávají platit

20. 11. 2009 | B.I.G. Expert

Zažité poučky z finančních trhů přestávají platit

Peníze napumpované do trhu ve jménu boje s finanční krizí způsobily úplný a totální rozvrat dříve platných ekonomických souvislostí. Ty tam jsou situace, kdy akcie šly nahoru a dluhopisy... celý článek

ČSOB míří na burzu. Lákat by mohla na tučné dividendy.

19. 11. 2009 | Jan Stuchlík | 1 komentář

ČSOB míří na burzu. Lákat by mohla na tučné dividendy.

Největší česká banka, ČSOB, uvede kvůli problémům mateřské KBC na pražskou burzu v příštím roce své akcie. Dohromady by mohly mít hodnotu kolem 50 miliard korun. Pro investory by mohly... celý článek

Nové: Kurzy komodit a futures na peníze.cz

18. 11. 2009 | redakce Peníze.CZ

Nové: Kurzy komodit a futures na peníze.cz

Vylepšili jsme sekci, která nabízí zpravodajství a kurzy akcií na finančních trzích. Doplnili jsme ji o kurzy komodit a finančních futures a přejmenovali ji na trhy.penize.cz. I u komodit... celý článek

Deset změn, které si svět zapamatuje po pádu Lehman Brothers

18. 9. 2009 | Jan Stuchlík | 5 komentářů

Deset změn, které si svět zapamatuje po pádu Lehman Brothers

Pád Lehman Brothers a následné události z podzimu 2008 byly pro ekonomiku podobné jako pro bezpečnost útoky z 11. září 2001. Svět se změnil a my vám přinášíme deset změn, které budou... celý článek

Partners Financial Services

Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.