Zisky firem jsou dobré, ale buďte obezřetní
16. 10. 2009 | B.I.G. Expert
Hospodářské výsledky firem v USA nazančují, že recese skončila. Nicméně při nákupu akcií je dobré být stále obezřetný, radí analytici v průzkumu BIG Expert.
Američané zase ztrácejí víru v a trhy padají
B.I.G. Expert | rubrika: B.I.G. Expert | 30. 10. 2009
Americkou ekonomiku čeká na cestě k zotavení ještě řada překážek, které byly dosud pouze odsouvány. Až další měsíce proto skutečně ukážou, zdali překotný růst akcií stojí na pevných základech, nebo je jen další bublinou způsobenou ohromným přebytkem likvidity na finančních trzích.
Sledujte akcie nově na Peníze.cz
"Stále probíhající výsledková sezóna je již za svým vrcholem, což přinutilo obchodníky začít se opět zaměřovat o něco více na aktuální data přicházející z reálné ekonomiky. A právě to může být hlavním důvodem, proč se v minulých dnech začaly akciové indexyznovu propadat do červených čísel. Americká ekonomika totiž v září a říjnu přestala přinášet podobně hvězdná čísla jako během letních měsíců, kdy byla podpírána celou řadou fiskálních stimulů, které se vydatně podílely na oživení americké poptávky. Slabší výsledky maloobchodních prodejů, stále rostoucí nezaměstnanost, dva měsíce trvající propad spotřebitelské důvěry a v neposlední řadě i nečekané zhoršení situace na trhu s bydlením, to vše přispělo k tomu, že se krátce po překonání mety 10 000 b. propadnul index Dow Joneszpět k hodnotám kolem 9750 b.
Ani blízká budoucnost přitom pokračování více než 60% růstu na akciových trzích příliš svědčit nemusí. Americká ekonomika se totiž bude muset vypořádat s postupným odezníváním fiskální a monetární stimulace, které bude na jejím vývoji obzvláště znát během první poloviny příštího roku. Spotřebitelská poptávka je v USA stále velmi slabá a s nezaměstnaností dosahující téměř 10 % v blízké budoucnosti rozhodně silnější nebude. Výpadek vládou stimulované poptávky proto budou domácnosti nahrazovat jen velmi složitě. Ukončení programu vykupování vládních dluhopisů a hypotečních úvěrůze strany americké centrální banky, navíc může již brzy začít tlačit nahoru dlouhodobé úrokové sazby, jejichž nárůst by mohl dostat do problémů řadu domácností, které mají potíže se splácením hypotečních úvěrů. Křehká stabilizace na trhu s bydlením se pak může velmi rychle ukázat jako další přechodný a uměle vyvolaný jev.
Americkou ekonomiku čeká na cestě k zotavení ještě řada překážek, které byly dosud pouze odsouvány. Až další měsíce proto skutečně ukážou, zdali překotný růst akcií stojí na pevných základech, nebo je jen další bublinou způsobenou ohromným přebytkem likvidity na finančních trzích."
Jaroslav Brychta, X-Trade Brokers
Názory expertů na budoucí vývoj vybraných českých akcií
Odhad experta pro období od 26. 10. 2009 do 23. 11. 2009 (doba držení = 1 měsíc)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ČEZ | 25 | 926 | 0 | 4 | 1 | 1 | 0 |
| UNIPETROL | 25 | 141,5 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
| NWR | 17 | 174,25 | 1 | 1 | 3 | 1 | 0 |
| PEGAS NONWOVENS | 17 | 460 | 0 | 2 | 4 | 0 | 0 |
| PHILIP MORRIS ČR | 17 | 8 900 | 0 | 2 | 4 | 0 | 0 |
| CETV | 8 | 599,9 | 0 | 3 | 1 | 2 | 0 |
| ERSTE GROUP BANK | 8 | 770 | 0 | 2 | 3 | 1 | 0 |
| VIG | 0 | 1 059 | 0 | 1 | 4 | 1 | 0 |
| KOMERČNÍ BANKA | 0 | 3 683 | 0 | 2 | 2 | 2 | 0 |
| TELEFÓNICA O2 C.R. | -8 | 443 | 0 | 1 | 3 | 2 | 0 |
Odhad experta pro období od 26. 10. 2009 do 26. 4. 2010 (doba držení = 6 měsíců)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ČEZ | 17 | 926 | 1 | 2 | 1 | 2 | 0 |
| UNIPETROL | 17 | 141,5 | 0 | 4 | 1 | 0 | 1 |
| PEGAS NONWOVENS | 17 | 460 | 0 | 2 | 4 | 0 | 0 |
| PHILIP MORRIS ČR | 17 | 8 900 | 1 | 1 | 3 | 1 | 0 |
| CETV | 17 | 599,9 | 0 | 3 | 2 | 1 | 0 |
| NWR | 8 | 174,25 | 0 | 1 | 5 | 0 | 0 |
| ERSTE GROUP BANK | 8 | 770 | 0 | 2 | 3 | 1 | 0 |
| TELEFÓNICA O2 C.R. | 8 | 443 | 0 | 2 | 3 | 1 | 0 |
| VIG | 0 | 1 059 | 0 | 1 | 4 | 1 | 0 |
| KOMERČNÍ BANKA | -33 | 3 683 | 0 | 0 | 3 | 2 | 1 |
| Zdroj: www.kurzy.cz | |||||||
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Michal Chrvala - Active Capital
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Michal Znojil - J&T BANKA
Radim Dohnal - Saxo Bank
Dušan Jalový - UniCredit Bank
Zahraniční trhy
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzíchsledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem ( PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 26. 10. 2009.
Odhad expertů pro období 1 měsíc
| Ukazatel | Hodn. 9. 10. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 1 147,50 | 1 160,83 | 1 158 | 1,16 | 1 100 - 1 220 | 4 | 2 |
| Dow Jones (USA) | 9 864,94 | 9 736,67 | 9 700 | -1,30 | 9 550 - 10 050 | 1 | 5 |
| NASDAQ (USA) | 2 139,28 | 2 120,00 | 2 113 | -0,90 | 2 050 - 2 225 | 2 | 4 |
| FTSE 100 (V. Brit.) | 5 161,87 | 5 125,33 | 5 143 | -0,71 | 5 000 - 5 275 | 3 | 3 |
| DAX (Německo) | 5 711,88 | 5 655,83 | 5 590 | -0,98 | 5 550 - 5 900 | 2 | 4 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 10 016,39 | 10 065,00 | 10 000 | 0,49 | 9 700 - 10 430 | 2 | 4 |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
| Ukazatel | Hodn. 9. 10. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 1 147,50 | 1 153,33 | 1 180 | 0,51 | 970 - 1 310 | 3 | 3 |
| Dow Jones (USA) | 9 864,94 | 9 594,17 | 9 695 | -2,74 | 8 100 - 11 100 | 1 | 5 |
| NASDAQ (USA) | 2 139,28 | 2 096,67 | 2 125 | -1,99 | 1 800 - 2 400 | 3 | 3 |
| FTSE 100 (V. Brit.) | 5 161,87 | 5 029,17 | 5 093 | -2,57 | 4 250 - 5 700 | 2 | 4 |
| DAX (Německo) | 5 711,88 | 5 542,50 | 5 645 | -2,96 | 4 800 - 6 100 | 1 | 5 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 10 016,39 | 9 926,67 | 10 155 | -0,90 | 8 600 - 11 050 | 3 | 3 |
| Zdroj: www.kurzy.cz | |||||||
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Antonín Žmuran - BH Securities
Ondřej Moravanský - CYRRUS
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Aleš Vávra - J&T BANKA
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers
Vysvětlivky: Akcie
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Vysvětlivky: Úrokové sazby
Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.
Dlouhodobý investiční produkt
Myslete na sebe a zabezpečte se na penzi co nejlépe. Třeba investováním do široké nabídky fondů.
Sdílejte článek, než ho smažem
