Akcie: Praha konečně tam, kde byla v lednu

Tahounem pražské burzy byly minulý týden akcie ČEZu, které posílily o 8,3 %. Elektrárenská společnost prezentovala dobré hospodářské výsledky, pomohly i vysoké ceny energií. Zajímavostí bylo, že akcie neoslabily ani po skončení nároku na dividendu (40 Kč na akcii). Nováček NWR (9,7 %) pokračuje v růstu a pokořil hranici 500 Kč. Od úpisu posílil o téměř 18 %. Bez nějaké důležité zprávy a za absence objemu již třetí týden posilují akcie AAA Auto (+13,4 %). Odpoutat od 500 Kč se dokázaly akcie Telefonica O2 (+3,5 %). Po sníženém doporučení od Goldman Sachs ztrácela mediální CME (-4,4 %). Po reportu horších výsledků za 1. čtvrtletí se nedařilo Unipetrolu (-2,6 %). Pozitivem do budoucna může být potvrzení zájmu vedení o zpětný odkup akcií.

Vývoj indexu PX

Klíčové události minulého týdne

• CPI za měsíc duben pokles v meziročním porovnání na úroveň 6,8 % z březnového čísla 7,1 %. Jedná se tak o další zpomalení růstu cen od rekordních 7,5 % a pomalu tak vyprchává skokové zdržení způsobené státní reformou na přelomu roku.
• Míra nezaměstnanosti poklesla v dubnu na 5,2 %, což je v meziročním porovnání o 1,6 % méně. V dubnu se snížil počet lidí bez práce o více jak 86 tisíc na 316 tisíc, což je největší pokles od roku 1998. Rekordní je také množství volných pracovních míst, když ke konci dubna bylo volných 152 tisíc míst.
• Meziroční tempo růstu HDP v prvním čtvrtletí letošního roku pokleslo z loňských 6,6 % na 5,4 %. Ekonomové v průměru očekávali pokles na 5,5 %. Oproti předchozímu kvartálu HDP vzrostl o 0,9 % zatímco v posledním čtvrtletí loňského roku vzrostl o 1,7 %. Na ekonomiku tak postupně doléhá vliv silné koruny a zpomalení světové ekonomiky.

Vývoj titulů na domácích trzích

ČEZ
15/5 Čistý zisk skupiny ČEZ vzrostl v 1. čtvrtletí o 22,3 % na 15,5 miliardy Kč při tržbách 48,6 miliardy Kč. Provozní zisk EBITDA vzrostl na 27,3 miliardy Kč. Přes nižší než očekávané tržby dopadl provozní výsledek lépe díky růstu cen elektrické energie a poklesu provozních nákladů, když ČEZ zvýšil výrobu z vlastních zdrojů.

CME
13/3 Goldman Sachs snížil doporučení pro akcie mediální skupiny na "neutral" z dřívějšího "kupovat".

Erste Bank
14/5 Goldman Sachs zvednul cílovou cenu pro rakouskou banku na 54,7 EUR z původních 50,5 EUR. Doporučení bylo ponecháno na stupni "kupovat".

Komerční banka
14/5 Komerční Banka zvýšila svůj zisk v 1. čtvrtletí o 17 % na 3,021 miliardy Kč z loňských 2,59 miliardy Kč. Výsledek je mírně nad odhady analytiků, kteří očekávali zisk 3 miliardy Kč. Výnosy vzrostly o 12 % na 7,85 miliardy Kč, zatímco trh očekával 7,73 miliardy Kč. Čistý úrokový výnos vzrostl o 16,5 % na 5,07 miliardy Kč, když společnost zvýšila počet poskytnutých úvěrů na 328,5 miliardy Kč (+23,8 % y/y). Vedení potvrdilo dlouhodobé ziskové cíle, když v příštích letech by měl srovnatelný zisk růst o 10-12 %.

Telefonica O2 ČR
15/5 Telefonní operátor se dohodl na prodeji části svého portfolia nemovitostí se společnosti Bohemia Real Estate Investment. Oproti původnímu záměru došlo k prodeji pouze části budov o celkové ploše 632 tisíc m². Malou část budov si Telefonica zpětně dlouhodobě pronajme. Prodejní cena přesáhla 4 miliardy Kč, po odečtení souvisejících nákladů bude přínos k čistému zisku vyšší než 400 milionů Kč. Čistý přírůstek hotovosti přesáhne 3 miliardy Kč.

Zentiva
14/5 Credit Suisse zvednul cílovou cenu pro farmaceutickou firmu na 1050 Kč z původních 890 Kč. Doporučení "neutral"
16/5 ING snížilo v závislosti na zveřejněné nabídce od PPF cílovou cenu pro farmaceutickou firmu na 950 Kč. Doporučení bylo sníženo na "prodávat" z původního "držet".

Očekávané události

• 19/5 Výsledky Zentiva
• 15/5 Maloobchodní tržby

Spojené státy

Americké akcie bez výraznějších poklesů v průběhu týdne postupně posilovaly. Index Dow Jones posílil o 1,9 %, technologický Nasdaq si připsal dokonce 3,4 %. Přestože trh měl k dispozici smíšená makroekonomická data, u investorů nadále převažoval spíše optimismus. Nadále se dařilo firmám v těžařském a energetickém sektoru, které těžily z vysokých cen komodit. Alcoa posílila o 10 %. Exxon s Chevronem přidaly přes 3 %. V technologickém sektoru se dařilo akciím Intelu (+7 %). Kurz Yahoo (+6,5 %) byl podpořen aktivitou miliardáře Icahna, který chce vedení firmy donutit k návratu k jednání s Microsoftem. Se záměrem Hewlett Packard převzít EDS ztratil kurz výrobce počítačů přes 4 %. Nedařilo se rovněž firmám z finančního sektoru. Citigroup oslabila o 2,7 %, Bank of America ztratila 1,5 %.

Vývoj indexu Dow Jones, Nasdaq, S&P 500

Klíčové události minulého týdne

• Maloobchodní tržby v dubnu poklesly o 0,2 %. Bez zahrnutí automobilového sektoru vzrostly o 0,5 %. Údaj za minulý měsíc byl pozitivně revidován na růst o 0,4 % z původních 0,1 %.
• Index CPI v dubnu meziměsíčně vzrostl o 0,2 %, index s vyloučením cen potravin a energií vzrost pouze o 0,1 %. Meziroční jádrová inflace je vyšší o 2,3 %.
• Květnový index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity poklesl oproti předchozímu měsíci o 4,95 % na 59,5 bodu, zatímco ekonomové očekávali pokles jen na 62 bodu.

Vývoj titulů na amerických trzích

12/5 Americký mobilní operátor Sprint Nextel Corp. oznámil, že jeho ztráta v prvním čtvrtletí se prohloubila, když více než 1 milion zákazníků odstoupilo od svých smluv. Čistá ztrata se vyšplhala na 505 milionů USD/ 18c na akcii ve srovnání s loňskou ztrátou 211 milionů USD/ 7c na akcii. Tržby klesly meziročně o 7,5 % na 9,33 miliardy USD, zatímco analytici očekávali 9,39 miliardy USD. Analytici očekávali ztrátu 15c na akcii.

13/5 Hewlett Packard Co. ohlásila zájem koupit Electronic Data System Corp. Cena transakce dosahuje 13,9 miliardy USD, což znamená největší akvizici HP od převzetí Compaq Computer Corp. Akvizice má pomoci k větší konkurenceschopnosti v oboru služeb s IBM.

13/5 Největší maloobchodní prodejce na světě, Wal-Mart Stores Inc., těžil v prvním čtvrtletí ze snižování cen za potraviny a léky a zisk překonal odhady analytiků. Čistý zisk stoupl na 3,02 miliardy USD/ 76c na akcii z loňských 2,83 miliardy USD/ 68c. Analytici přitom čekali zisk 75c. Tržby vzrostly na 95,3 miliardy USD, když nižší ceny přilákaly více zákazníků, a překonaly tržby konkurentů Target Corp. a Sears Holdings.

15/5 Největší světový fund manager, Blackstone Group LP, ohlásil v prvním čtvrtletí ztrátu 66,5 milionů USD, když počet realizovaných LBO se snížil a hodnota společností, které Blackstone vlastní, klesla. Ztráta, bez zahrnutí některých položek, činila 6c na akcii v porovnání se ziskem 838,5 milionů USD/ 75c na akcii o rok předtím. Analytici přitom očekávali zisk 12c na akcii.

15/5 Producent zemního plynu El Paso Corp. oznámil, že odkoupí nazpět akcie v hodnotě 300 milionů USD a zvýší svojí roční dividendu přibližně o 25 % na 20c na akcii. Ohlášené plány by měly vstoupit v platnost od začátku čtvrtého čtvrtletí.

15/5 Nucor Corp. zažádal o povolení pro stavbu továrny na železo v ceně 2 miliardy USD v St.James Parish v Louisianě. Nucor zřejmě postaví jedno z nejmodernějších zařízení pro produkci 3 milionů tun surového železa při využití nejmodernějších technologií a při značné redukci emisí.

15/5 Miliardář Carl Icahn pohrozil, že se pokusí získat kontrolu nad správní radou internetového vyhledávače Yahoo! Inc., pokud společnost neobnoví jednání s Microsoft Corp. ohledně převzetí společnosti. Icahn oznámil, že vlastní 59 milionů akcií Yahoo a má povolení na koupi dalších akcií v hodnotě 2,5 miliardy USD. Zároveň navrhl 10 kandidátů na pozice ve správní radě.

16/5 Čistý zisk Kohl's Corp. v prvním čtvrtletí letošního fiskálního roku poklesl o 27 % na 153 milionů USD (49 centů na akcii) a o 5 centů na akci překonal očekávání trhu. Tržby v obchodech otevřených aspoň jeden rok poklesly o 6,7 %, když zákazníci omezili výdaje za oblečení a vybavení domácností. Pro druhé čtvrtletí firma počítá se ziskem mezi 70 a 74 centy na akcii, za celý rok by měla vydělat 2,95 až 3,15 USD na akcii.

Očekávané události

• 20/5 Index PPI

Německo

Německý trh s výjimkou čtvrteční stagnace ve všech seancích posiloval. Index DAX si připsal k dobru 2,2 %, od začátku roku však stále ztrácí přibližně 11 %. Investory podpořila překvapivě dobrá čísla o stavu německé ekonomiky, pokračující výsledková sezóna a celkově zlepšený sentiment. Po výsledcích za první čtvrtletí slušně posilovaly akcie Deutsche Post (+7,7 %). Po silném růstu v reakci na dobré výsledky z minulého týdne pokračovaly v růstu akcie Adidasu (+5,1 %). Spekulace ohledně odstoupení šéfa Infineonu pomohly akciím v růstu o 7,5 %. Díky rozhodným datům pro výplatu vysoké dividendy zakončily týden s technickým propadem například akcie Deutsche Telekom (-5,3 nebo Commerzbank (-1,5 %).

Vývoj indexu DAX

Klíčové události minulého týdne

• Německý hrubý domácí produkt se v prvním čtvrtletí letošního roku oproti předchozímu čtvrtletí zvýšil o 1,5 % a výrazně tak překonal odhady ekonomů, kteří v průměru očekávali růst o 0,7 %. V posledním čtvrtletí loňského roku německá ekonomika rostla o 0,3 %. Meziroční růst HDP dosáhl 2,6 %. K nejrychlejšímu růstu za posledních 12 let největší evropské ekonomice pomohly investice firem do strojního vybavení a stavebnictví, kterému se dařilo díky mírné zimě.
• Dubnové spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,2 %, meziročně jsou vyšší o 2,4 %. Dle harmonizovaných údajů EU jsou ceny nižší o 0,3 %, meziročně posílily o 2,6 %.

Vývoj titulů na německém trhu

14/5 ThyssenKrupp AG vykázal za druhé čtvrtletí nárůst zisku (před zdaněním) o 30 %, méně, než se očekávalo. Příčinou byly větší výdaje na restrukturalizaci a nové ocelárny. Nezdaněný zisk vzrostl na 742 milionů EUR z loňských 572 milionů EUR. Analytici přitom očekávali zisk 825 milionů EUR. Tržby společnosti vzrostly o 0,8 % na 13,2 miliard yEUR.

14/5 Největší poskytovatel poštovních služeb v Evropě, Deutsche Post AG, oznámil, že jeho zisk za první čtvrtletí meziročně klesl o 18 %, když se nedařilo bankovní větvi Deutsche Postbank. Té poklesl zisk o 19 %, poté co vykázala odpisy ve spojení s investicemi do amerických hypoték. Čistý zisk klesl na 407 milionů EUR / 34c na akcii. Analytici očekávali o něco lepší výsledek a to okolo 419 milionů EUR.

14/5 Druhý největší výrobce utilit v Evropě, E.ON AG, klesl zisk za první čtvrtletí o 32 %, kvůli nižším poplatků z rozvodných sítí a rostoucím nákladům na zemní plyn ve Velké Británii. Čistý zisk klesl na 2,08 miliardy EUR v porovnání s loňským ziskem 3,07 miliardy EUR. Výsledek tak zaostal za očekáváním, když odhady analytiků se pohybovaly okolo 2,14 miliardy EUR.

15/5 Čistý zisk RWE, druhé největší německé utility, poklesl v prvním čtvrtletí letošního fiskálního roku o 48 % na 809 milionů EUR a o 44 milionů EUR tak zaostal za očekáváním trhu. Za nižším ziskem stojí zejména vysoké ceny zemního plynu, díky kterým došlo k poklesu marží a nižší příjem z obchodování. Za celý letošní rok firma počítá s o něco nižším ziskem než v roce 2007 díky nižšímu výnosu z prodeje akcií své americké divize American Water Works Co.

15/5 Čistá ztráta TUI, největší evropské cestovní kanceláře, se po odečtení vlivu lodní divize Hapag-Lloyd, kterou chce firma oddělit, v prvním čtvrtletí letošního fiskálního roku prohloubila na 166,8 milionů EUR (69 centů na akcii). Loni firma hospodařila se ztrátou 117 milionů EUR.

15/5 Zisk Hochtief AG, největší německé stavební firmy, se za první čtvrtletí více než ztrojnásobil díky projektům v Asii, na Středním Východě či v Austrálii, a také díky rostoucí hodnotě jejích podílů u různých letišť. Čistý zisk se vyšplhal na 32,1 milionů EUR z loňských 9,6 milionů EUR, přičemž analytici předpovídali zisk 26,5 milionů EUR. Čtvrtletní příjmy vzrostly o 3,2 % na 3,8 miliardy EUR, v souladu s očekáváním analytiků.

15/5 Druhý největší výrobce oceli v Německu, Salzgitter AG, zaznamenal v prvním čtvrtletí mírný pokles zisku. Čistý zisk klesl na 194,9 milionů EUR / 3,40 EUR na akcii z 196,6 milionů EUR/ 3,41 EUR. Tržby vzrostly o 22 % na 2,9 miliardy EUR. Před vyšším poklesem zisku uchránila společnost nižší daňová sazba, která tak vyvážila růst nákladů na suroviny jako je železná ruda.

16/5 Metro AG potvrdilo předpovědi tržeb a zisku pro tento rok. Manažeři očekávají růst tržeb o více než 6 %, zisk EBIT podle nich poroste až o 8 %. Loni vzrostl zisk o 8,8 % a tržby o 8,5 %. Metro rovněž plánuje otevřít 15 velkých obchodů ve východní Evropě.

Očekávané události

• 20/5 Index PPI, Index ZEW
• 21/5 Index Ifo

Maďarsko

Maďarský trh byl v úvodu týdne zavřený a následující sudý počet obchodních dní přinesl remizu v počtu růstových a klesajících seancí, což vyústilo k praktické stagnaci indexu. BUX posílil pouze zanedbatelně o 0,13 %. Nejvýraznější pohyb zaznamenaly akcie Magyar Telekomu, které oslabily o 7 %. Jednalo se však pouze o technický pokles, jelikož akcie se v závěru týdne obchodovala již bez nároku na dividendu. Reálnou ztrátu na trhu zaznamenaly akcie Danubis Hotels (-4,1 %), když jejich hospodaření v prvním kvartále skončilo v červených číslech. V týdnu kdy reportovala své výsledky se dařilo FHB Bank (2,1 %). Největší zisky si připsaly akcie Gedeon Richter (+2,9 %).

Vývoj indexu BUX

Klíčové události minulého týdne

• Spotřebitelské ceny v dubnu vzrostly meziměsíčně o 0,3 %. V ročním porovnání jsou vyšší o 6,6 %.
• Konečná hodnota průmyslové produkce potvrdila předběžné hodnoty. Meziročně je produkce vyšší o 4,3 %, meziměsíčně však došlo k poklesu o 2,6 %.
• Hrubý domácí produkt v prvním kvartále rostl rychleji než se očekávalo. Trh dle konsensu agentury Bloomberg očekával růst o 1,2 %, ekonomika však vzrostla o 1,6 %.

Vývoj titulů na maďarském trhu

14/5 FHB Bank zvýšila svůj zisk z loňských 1,7 miliardy HUF na 2,3 miliardy HUF. Čistý úrokový výnos banky se snížil o 4 % na 4,1 miliardy HUF. Zisk byl podpořen díky nově vytvořené divizi komerčního bankovnictví.

14/5 Danubius Hotel vykázal v prvním kvartále ztrátu 1,6 miliardy HUF. Hospodaření bylo negativně ovlivněno posilující domácí měnou, která snižovala příjmy od zahraničních turistů.

14/5 OTP Bank bylo zvýšeno doporučení ze strany Citigroup na "buy" z předchozího "hold". Cílová cena byla snížena na 9 400 HUF.

15/5 OTP Bank zvýšila zisk v úvodu roku o 9,5 % na 55,3 miliardy HUF. Růst zisku byl díky zahraničním aktivitám, které dokázaly vyrovnat ekonomický pokles na domácím trhu. Čistý úrokový výnos vzrostl o 13 % na 112,5 miliardy HUF.

15/5 Raba v prvním čtvrtletí výrazným způsobem navýšila zisk, který dosáhl výše 656,8 milionů HUF po loňském výsledku 74,8 milionů HUF. Ke zlepšení ziskovosti přispěly nové kontrakty včetně zakázky pro americký Deere. Tržby vzrostly o 27,8 % na 16,8 miliard HUF.

15/5 Společnost MOL vykázala v prvním kvartále nárůst zisku o 9,2 % na 65 miliard HUF. Hlavní příčinou jsou vyšší ceny paliv a lepší prodeje chorvatské divize. Tržby vzrostly v úvodu roku o více jak polovinu na 786,1 miliardy HUF. Provozní zisk poklesl dosáhnul hodnoty 67,3 miliardy HUF.

16/5 Citigroup snížila cílovou cenu pro MOL o 19 % na 19 500 HUF.

Komentář připravil server e-Broker společnosti Fio.

Sdílejte článek, než ho smažem