Na trhu dál panuje pesimismus

B.I.G. Expert | rubrika: B.I.G. Expert | 27. 8. 2010
Na trhu dál panuje pesimismus
Na akciových trzích stále převládá nejistota. Index PX pražské burzy se dostal zpět do pásma 1 100 až 1 150 bodů, ve kterém je v posledním roce jako doma. Nic na tom nezměnily ani příznivé výsledky některých firem za druhé čtvrtletí.

Pražská burza v uplynulém týdnu předvedla opět zdrcující likviditu. Index PXse dostal zpět do pásma 1 100 až 1 150 bodů, ve kterém je v posledním roce jako doma. Některé tituly pražské burzybyly stále pod vlivem doznívající výsledkové sezóny. Své výsledky v posledním týdnu odtajnily společnosti VIG, ECM, NWRa Pegas Nonwovens.

Výsledky společnosti VIG byly v souladu s očekáváním, ale investoři je přijali pozitivně a pomohli tak akciím VIGk více než 3% zisku. Strašákem pro VIG je zavedení maďarské daně, která podle předsedy představenstva může pro aktivity pojišťovací skupiny v Maďarsku znamenat 50% snížení zisku.

ECMbylo se svými reportovanými výsledky největším propadákem tohoto týdne. Společnost oznámila značnou ztrátu a zdá se, že hodnota jejích akcií se limitně blíží nule.

Investory očekávané výsledky společnosti NWRna úrovni čistého zisku potěšily, tržby však za očekáváním o téměř 7 % zaostaly. NWR společně s výsledky oznámilo výplatu dividendy z pololetního zisku ve výši 0,21 EUR na akcii. Investoři si tak po roce a půl přijdou na 2,5% dividendový výnos s výhledem na jeho vylepšení ze zisku za druhé pololetí.

Výsledky společnosti Pegas Nonwovensbyly plně v souladu s očekáváním a titul na ně nijak nereagoval. „Překvapivě“ na tomto titulu neproběhl v dopoledních hodinách po zveřejnění výsledků ve SPADu žádný obchod.

Výsledkovou sezónu pražské burzyuzavře 31. srpna společnost Unipetrol, která již na konci července reportovala odhad vybraných provozních ukazatelů. Otázkou však je, jak dobré by oznámené výsledky musely být, aby mimořádná výkonnost akcií Unipetrolu v tomto roce byla obhajitelná.

Zuzana Virglerová, Milan Nedbálek, FINANCE Zlín

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných českých akcií

Odhad expertů pro období od 23. 8. 2010 do 20. 9. 2010 (holding period = 1 měsíc)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
NWR3022803200
CETV20423,502300
PHILIP MORRIS ČR208 89902300
PEGAS NONWOVENS20440,402300
ERSTE GROUP BANK10734,502210
ČEZ084001310
VIG0928,500500
UNIPETROL-20225,600320
KOMERČNÍ BANKA-204 07600320
TELEFÓNICA O2 C.R.-30439,700311

Odhad expertů pro období od 23. 8. 2010 do 21. 2. 2011 (holding period = 6 měsíců)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
ČEZ6084022100
NWR5022805000
CETV50423,505000
PHILIP
MORRIS ČR
508 89913100
VIG50928,513100
PEGAS NONWOVENS40440,404100
ERSTE GROUP BANK40734,513010
UNIPETROL20225,603110
KOMERČNÍ BANKA204 07603110
TELEFÓNICA O2 C.R.10439,702210
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Michal Znojil - J&T BANKA
Dušan Jalový - UniCredit Bank

Zahraniční trhy

Naše prognóza pro USD předpokládá, že USD najde novou podporu po svém letním zhoršení a bude v následujících 12 měsících posilovat, neboť se ukazuje, že USA jsou jen ve svém postupu hospodářským cyklem v předstihu před křivkou, spíše než že by byly divergentně slabé.

Aby USD v krátkodobém až střednědobém výhledu opravdu „zazářil“, musíme mít hmatatelnější známky toho, že ekonomika eurozóny začíná upadat do nesnází, které v současné době ovlivňují USA , a ještě více, musíme mít silné důkazy, že čínská ekonomika konečně prožívá určitý důsledek své reakce na krizi, která ještě více narušila rovnováhu. Prvně zmíněné pomůže dolaru zbavit se trestání centrálními bankami, které se snaží o diverzifikaci vzhledem k obavám z dalšího uvolňování Fedu, a to druhé pomůže zvrátit kapitálové toky, neboť to vypadá, že svět zase jednou shortuje dolar.

Slabší předpověď pro Čínu by srazila rozvíjející se trhy a obchodování s komoditními měnami vs. USD a z bezpečných a obrovských paží americké měny by učinila jedno z těch jediných míst, kam se mohou investoři na čas stáhnout. Nepopíráme, že pro dolar nastane soudný den… Jen ještě nenadešel jeho čas. USD se pravděpodobně bude dále obchodovat nepřímo úměrně ochotě riskovat. (Doporučujeme sledovat příští jednání FOMC 21. září.)

Stoupající nechuť k riziku může způsobit oslabení CZK

Měny rozvíjejících se trhů byly tentokrát překvapeně stabilní, když úrovně obav na rozvíjejících se trzích neodpověděly na nechuť k riziku tak silně, jako v minulosti, i když by se to mohlo a mělo v posledních dnech změnit. Důvod pro silné rozvíjející se trhy je stále rozumně nízká volatilita a hledání lepších výnosů na rozvíjejících se trzích. Pokud volatilita (nechuť k riziku) příliš stoupne, měny rozvíjejících se trhů by mohly opět silně oslabit, proto by u páru USDCZK došlo k většímu oživení, než u páru EURCZK. Očekáváme, že se USDCZK vrátí zpět na 22 a EURCZK k 26 v následujících měsících.

John Hardy, stratég Forex trhu, Saxo Bank

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem ( PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 23. 8. 2010.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

UkazatelHodn. 20. 8.PrůměrMediánZměna v %IntervalRůstPokles
PX1 173,301 139,501 146-2,881 090 - 1 17515
Dow Jones (USA)10 213,6210 029,8310 020-1,89 490 - 10 50024
NASDAQ (USA)2 179,762 141,002 113-1,782 050 - 2 25024
FTSE 100 (V.Brit.)5 195,305 148,505 126-0,94 900 - 5 40024
DAX (Německo)6 005,165 913,505 901-1,535 650 - 6 18015
Nikkei 225 (Jap.)9 179,388 888,508 878-3,178 400 - 9 35015

Odhad expertů pro období 6 měsíců

UkazatelHodn. 20. 8.PrůměrMediánZměna v %IntervalRůstPokles
PX1 173,301 151,671 165-1,841 000 - 1 30033
Dow Jones (USA)10 213,6210 370,5010 2571,549 000 - 12 00033
NASDAQ (USA)2 179,762 180,672 1670,041 900 - 2 55033
FTSE 100 (V.Brit.)5 195,305 227,175 2120,614 600 - 5 90033
DAX (Německo)6 005,165 997,006 029-0,145 400 - 6 60033
Nikkei 225 (Jap.)9 179,389 061,338 934-1,298 050 - 10 35033
Zdroj: www.kurzy.cz

Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Ondřej Moravanský - CYRRUS
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Roman Skalický - LUTHERUS
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Vysvětlivky: Akcie
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.

Vysvětlivky: Úrokové sazby
Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

Držíte se udržitelnosti?

Držíte se udržitelnosti?

Generali Česká pořádá soutěž SME EnterPRIZE, která oceňuje udržitelné podnikání. Přihlásit se můžete do 5. dubna.

Sdílejte článek, než ho smažem

Líbil se vám článek?

+8
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 0 komentářů

Nejlevnější aplikace na trhu. Zpracujte si daňové přiznání pro fyzické osoby v roce 2024 v jednoduché online aplikaci. Pro naše čtenáře exkluzivní sleva 10 %.

DníHodinMinutVteřin
Slevový kód: PENIZE1O
Vyplnit přiznání

Pokud chcete řešit daně po staru, máme pro vás chytré formuláře.

A tohle už jste četli?

Trhy vyčkávají: netuší, co bude s ekonomikou

20. 8. 2010 | B.I.G. Expert

Trhy vyčkávají: netuší, co bude s ekonomikou

Na globálních trzích jsme svědky rozdílu mezi vývojem ekonomiky a zisky firem. Zatímco oživení výrazně zpomalilo a dělá investorům vrásky, společnosti reportují pozitivní výhledy a... celý článek

Kvůli létu spekulanti na burze pláčou

13. 8. 2010 | B.I.G. Expert

Kvůli létu spekulanti na burze pláčou

České akcie nerostou. Může za to léto a silná koruna. Až se na podzim investoři na burzu vrátí, měla by se pražská burza konečně pohybovat v podobné relaci jako zahraniční trhy.

Akcie půjdou dolů. Už letos na podzim.

6. 8. 2010 | B.I.G. Expert

Akcie půjdou dolů. Už letos na podzim.

Většina americký firem svými zisky příjemně překvapila trhy. Ty díky tomu ožily. Jenže tyto zisky firmy neudrží. Takže u ve třetím čvtletí letošního roku by zprávy z firem mohly akcie... celý článek

O české akcie není zájem

30. 7. 2010 | B.I.G. Expert

O české akcie není zájem

Zvýšenou aktivitu na pražské burze lze očekávat ve druhé polovině září. Současná situace přeje spekulantům a rychlým obchodům, na delší pozice je dostatek času.

Na CME, provozovateli TV Nova, by se teď dalo vydělat

23. 7. 2010 | B.I.G. Expert

Na CME, provozovateli TV Nova, by se teď dalo vydělat

Analytici tvrdí, že zajímavým titulem pro nákup jsou akcie CME. Vyplatí se prý je držet až do ceny 460 korun, to je o třicet korun více než je aktuální kurz.

Partners Financial Services