Každou chvíli se v titulcích či v komentářích, které píší o finančních trzích, objevují slova jako „panika“, „nervozita“, „optimismus“ nebo „ strach“. Tyto pojmy přitom mají daleko ke světu racionálního investora, který operuje na dokonale efektivním trhu. Vliv emocí na obchodování studuje psychologie investování. Psychologický přístup k investování, především k obchodování, rozvíjí od 90. letech minulého století i psychiatr David Garfield a investor Ira Epstein.
Garfield a Epstein tvrdí, že investoři se pohybují na dvou trzích najednou –vnitřním, kde se promítají duševní prožitky, a vnějším, na kterém se investor snaží dosáhnout zisku. Mnoho obchodníků s cennými papíry, kteří se denně pohybují na trzích, má dobrý přehled o vnějším trhu, zatímco ignorují ten vnitřní. I když to na první pohled vypadá, že obchod nevyšel kvůli krutým ekonomickým silám či nedostatku investičních znalostí, může být naopak problém v obchodníkovi, ne v trhu. Vzít na vědomí „vnitřní“ trh znamená podle teorie Garfielda a Epsteina uvědomit si vztah k penězům. Ten může vyplývat z náhledu rodiny na finance, nebo z dostatku či nedostatku peněz v dětství. Pokud se zkombinuje vztah k penězům a osobnostní rysy, lze rozdělit lidi do šesti kategorií, které určili Garfield a Epstein na základě dotazníkového šetření mezi drobnými investory-obchodníky.
Jedná se o typ depresivního, maskovaného, pomstychtivého, konfliktního, paranoidního či úzkostlivého investora. Největší skupina investorů, kteří obchodují na trzích, prý spadá mezi konfliktní investory, kteří se v podstatě bojí dosáhnout zisku. Garfield a Epstein popisují příběh investorky, jejíž strategie byla založena na odhadu akcií šesti společností, které pravděpodobně budou převzaty jinou firmou. Jakmile se nějaké podezření ohledně převzetí naplní, „nezajímavé“ akcie ihned podle strategie prodá a na té zajímavé vydělá, protože akvizice je obvykle doprovázena růstem ceny akcií firmy, které je jejím předmětem. Navzdory této jasné strategii, firmy, které se nakonec nestaly předmětem akvizice, držela příliš dlouho a rostoucí akcie prodávala před vrcholem. Podle Garfielda a Epsteina bylo jejím problémem, že se bála vyhrát.
Problémy může ale představovat i situace doma či v práci, která se promítá do obchodních rozhodnutí. Například neúspěch v práci může představovat blok pro obchodování, jelikož se investor podvědomě bojí dalšího neúspěchu, a proto raději upouští od obchodů, které by normálně uskutečnil. Za účelem poznání vnitřního „já“ navrhují Garfield a Epstein v první řadě psát si deník mysli a peněz (Mind/Money journal). Aby to byl opravdu deník, který bude k něčemu, měl by být tajný, aby tam autor psal opravdu vše, co ho napadne, aby se nemusel cenzurovat. Na týdenním či denním základě by autor měl zapisovat myšlenky, nápady, plány, ale i sny, které jsou podle navrhovatelů tohoto systému branou k vnitřnímu světu člověka. I když se zpětný pohled na sny či jiné údaje v deníku může zdát ze začátku obtížný, Garfield a Epstein tvrdí, že časem bude investor schopný se v něm pohybovat lépe.
K poznání vztahu k penězům může být také nápomocné sestavit si časovou osu po pěti letech a zapsat si do jednotlivých období života, jak rodina žila a jak investor pracoval a jaká práce či jaké obchody mu přinášely peníze. Účelem tohoto cvičení by pak mělo být odhalit silné a slabé stránky nakládání investora s penězi. Analýza může prozradit, že celkově se obchodníkovi daří více na opčním než na dluhopisovém trhu a že většinou, když šel do riskantního obchodu, tak utrpěl ztrátu. Řešením by tak mohlo být například soustředit se na méně rizikové opční obchody.
Epstein a Garfield rovněž doporučují hovořit o trzích s lidmi, kterým investor věří. Tyto rozhovory mu mohou pomoci odhalit další drobné detaily, proč má v něčem zábrany či proč něco nevychází. A investor by měl být také odpočinutý. Známkou únavy je, když si například investor řekne, „jak jsem mohl propásnout tenhle signál k prodeji?“ I po dodržování těchto bodů nelze samozřejmě zaručit, že se z každého stane vynikající obchodník, ale měl by být schopen uvědomit si hlavní nevýhody a umět je ovládnout. Psychika člověka se změnit nedá, ale investor by si tu svou měl alespoň uvědomovat.
Penzijko s finančním bonusem
Založte si penzijko Conseq a získejte nejen státní příspěvky a daňovou úsporu, ale i bonus pro věrné klienty.
Sdílejte článek, než ho smažem
