Čas jsou nejenom státní peníze

Čas jsou nejenom státní peníze
Oblibu penzijních fondů zajišťují zejména státní příspěvky. Míra výnosnosti jakýchkoli fixních prostředků vždy ovšem v čase klesá. Pokud hodláte spořit 20 a více let, právě zhodnocení peněz ve vlastním penzijním fondu, nikoli státní příspěvek, rozhodne o tom, jestli budete v důchodu obědvat chléb se solí na Šumavě nebo chobotnice v Řecku.

Nedávno jsme psali o tom, že ČSOB (profil, názory) nezfúzuje dva penzijní fondy, které se dostaly pod její střechu, ale naopak dokonce ostřeji rozliší jejich investiční strategie (více v článku Penzijní fond pro mladé). Zachování obou fondů má svou hlubokou logiku a dokonce tento postup můžeme označit za novátorský.
Zatím se totiž většina podobných situací řešila sloučením, pro které hovoří mnohé důvody: nižší náklady, lepší možnosti diverzifikace portfolia či efektivita správy. Ostatně tímto způsobem řeší ČSOB i nepřehlednost ve skupině svých podílových fondů a slučuje ČSOB investiční společnost (ISOBI) a První investiční (profil, názory).

Proč různé

Kdo má zálusk na vyšší výnos a nechce podstoupit celkově vyšší riziko, musí přidat svůj čas. Ten jej sice nezbaví krátkodobého kolísání trhů, toho se zbavit nelze, ale v dostatečně dlouhé době se "zředí". Zde je totiž ukryt druhý, řekněme investiční, význam známého rčení, že čas jsou peníze.
Kdo má tedy více času (delší investiční horizont), může si dovolit mnohem agresivnější investiční strategii. A kde je horizont? V případě penzijních fondů je to samozřejmě penze. Slovo důchod má u nás pejorativní význam jakési podivné almužny. Ale v obecném významu (a v ekonomické teorii) znamená zkrátka příjem.

Svoboda za třicet

Chcete krásný příklad z Ameriky? Najdeme jej třeba u jedné z největších světových investičních společností Fidelity, která nabízí penzijní fondy pojmenované Freedom, tedy Svoboda. Svoboda? A od čeho? Pro někoho možná překvapivě, ale jde spíše o osvobození od starostí, od starostí s penězi. O zajištěný důchod, neboli příjem.
Fondy Freedom mají za názvem ještě číslici, třeba 2020, ale také 2040. To není suma, ale letopočet. Výhledový rok, kdy klient chce nebo počítá s "osvobozením", s odchodem na penzi, do důchodu… K příjmům, které plynou z jeho úspor vytvořených v době aktivního života.
Jde však o to, jak jsou tyto fondy "konstruovány": například Freedom2040 je z více než 2/3 akciový a postupně, jak se přibližuje k cílovému letopočtu, se podíl akcií bude snižovat. Řekněme v roce 2035 již bude z 80 % dluhopisový a v roce 2039 už v něm nebudou akcie žádné a cca 70 % budou tvořit pokladniční poukázky, tedy jisté, již nekolísající a proti inflaci imunní, peníze. A vzhůru do penze!

Český krůček

V daleko opatrnější, řekněme české a "jemné" variantě, lze pohlížet i na dvě různé strategie penzijních fondů Stabilita (profil, názory) a Progres (profil, názory).

ČSOB PF Stabilita (profil, názory)
ČSOB PF Progres (profil, názory)

Podle modelových propočtů by měl první vynášet kolem 3 %, druhý 4,3 %. To jsou výkonnosti za rok 2002, ale v podstatě s podobnými můžeme počítat i v budoucnu (s ohledem na to, že loni byla míra inflace 1,8 %).
Strategie fondu Stabilita je určena pro starší a konzervativnější klienty, dynamičtější strategie fondu Progres pak pro ty mladší a odvážnější. Ale, jak jsme si vysvětlili, nemusí být ani příliš odvážnější, protože na své straně mají delší čas.
Obecně dokonce můžeme říci, že i fond Progres je málo progresivní, protože pro horizont delší než 20 let by mohl v portfoliu mít ještě větší podíl akcií. To však zase souvisí s naší přehnaně přísnou a opatrnou legislativou, která například ani neumožňuje do portfolií penzijních fondů kupovat zahraniční akcie. Všichni víme, proč tomu tak je (bylo), doufejme jen, že budoucnost je otevřená a jasná. Za půl roku budeme v Evropské unii a čítankové poučení o penzijní reformě vidíme na Slovensku (kde nedávno parlament základní zákon schválil).
Máte-li tedy do důchodu 20 a více let, nemá cenu, aby vaše peníze zahálely ve fondu Stabilita. Progres by totiž měl vynést víc (viz tabulka níže).

Čas jsou peníze

Penzijní připojištění dotuje stát: příspěvkem až 1 800 Kč k naspořeným 6 000 Kč, daňovou úlevou na dalších 12 000 Kč a dalšími úlevami příspěvků zaměstnavatele. Komplexně jsme možné výhody analyzovali v článku Šance penzijního připojištění a je zřejmé, že význam (míra výnosnosti) jakýchkoli fixních příspěvků vždy s délkou časového období klesá. Tím ovšem nabývá na významu vnitřní zhodnocení (výnos) vlastního penzijního fondu. Nakolik, upozorní možná lépe tabulka – po patnácti letech je již tato výnosnost vyšší než státní příspěvky! Po třiceti letech je dokonce již několikanásobkem sumy peněz od státu. Také rozdíly mezi celkovými výnosy obou fondů jsou jistě inspirativní a je vidět, že rozdíl jediného procenta ve výkonnosti fondů má na váš konečný výdělek obrovský vliv...

Penzijních fond Stabilita (profil, názory)
Doba připojištění Příspěvek účastníka Státní příspěvky PF Stabilita
zhodnocení
(3% ročně)
Celkem
naspořená
částka
měsíčně kumulativně
5 let 500 30 000 9 000 3 032 42 032
10 let 500 60 000 18 000 12 760 90 760

15 let 500 90 000 27 000 30 248 147 248
20 let 500 120 000 36 000 56 733 212 733
30 let 500 180 000 54 000 142 655 376 655
Penzijních fond Progres (profil, názory)
Doba připojištění Příspěvek účastníka Státní příspěvky PF Progres
zhodnocení
(4,3% ročně)
Celkem
naspořená
částka
měsíčně kumulativně
5 let 500 30 000 9 000 4 415 43 415
10 let 500 60 000 18 000 19 003 97 003

15 let 500 90 000 27 000 46 146 163 146
20 let 500 120 000 36 000 88 786 244 786
30 let 500 180 000 54 000 235 935 469 935

Nakolik myslíte, že by měl být dynamický penzijní fond pro dnešní pětatřicátníky? Do kolika procent akcií byste šel Vy sám v takovém penzijním plánu na třicet let? Podělte se o své nápady a názory!!

Držíte se udržitelnosti?

Držíte se udržitelnosti?

Generali Česká pořádá soutěž SME EnterPRIZE, která oceňuje udržitelné podnikání. Přihlásit se můžete do 5. dubna.

Sdílejte článek, než ho smažem

Líbil se vám článek?

+2
AnoNe
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem 8 komentářů

Diskuze

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

9. 10. 2003 8:49

PRosím Vás chtěl bych se zeptat co je výhodnější
PEnzijní připojištění nebo Kapitálová životní pojistka?
Poradí někdo.
Děkuji

+26
+-
Reagovat na příspěvek
Vstoupit do diskuze
V diskuzi je celkem (8 komentářů) příspěvků.

Nejlevnější aplikace na trhu. Zpracujte si daňové přiznání pro fyzické osoby v roce 2024 v jednoduché online aplikaci. Pro naše čtenáře exkluzivní sleva 10 %.

DníHodinMinutVteřin
Slevový kód: PENIZE1O
Vyplnit přiznání

Pokud chcete řešit daně po staru, máme pro vás chytré formuláře.

A tohle už jste četli?

Penzijní fondy dnes a zítra

24. 6. 2003 | Petr Fejtek

Penzijní fondy dnes a zítra

Víte, kam mohou investovat a jakými pravidly se musejí řídit penzijní fondy? V této oblasti se chystají legislativní změny, Evropská unie chce totiž vytvořit společný trh penzijního... celý článek

Není penze jako penze

18. 6. 2003 | Petr Fejtek

Není penze jako penze

Spoříte si na penzi a po mnoha letech chcete peníze vybrat a užít si své úspory? Jenže jak na to? Správnou volbou vyplácené penze můžete získat i stovky tisíc korun.

Bitva o penze začíná

4. 6. 2003 | Petr Fejtek

Bitva o penze začíná

Evropou obchází strašidlo, strašidlo penzijní reformy. Demonstrace, protesty a stávky největší za celá desetiletí. Bouří se staří i mladí, tentokrát paradoxně ruku v ruce; odboráři... celý článek

Šance penzijního připojištění

20. 5. 2003 | Petr Fejtek

Šance penzijního připojištění

Penzijní připojištění může být téměř stejně výnosné jako stavební spoření a dokonce je pravděpodobné, že již brzy na čele pelotonu oblíbené "stavebko" vystřídá.

Partners Financial Services