Všechno, co jste chtěli vědět o Fedu, ale báli jste se zeptat

Fed, celým názvem Federální rezervní systém, je americkou centrální bankou. Je tedy obdobou České národní banky, byť trochu specifickou. Prezident Woodrow Wilson (na snímku) kontrasignoval zákon předložený Kongresem, kterým byl Fed založen, 23. prosince 1913. Svou činnost Fed zahájil v roce následujícím. Hlavním důvodem založení tohoto systému byla řada úpadků bankovních, ale i nefinančních institucí, které měly neblahý vliv na celkovou výkonnost amerického hospodářství. Kalich trpělivosti přetekl v roce 1907, kdy byla americká ekonomika v hluboké krizi, která přinutila Kongres vytvořit speciální komisi. Jejím úkolem bylo předložit návrhy vedoucí k vytvoření instituce, která by byla schopna podobným problémům čelit. Tato komise mimo jiné zkoumala způsob založení, organizaci a funkce v té době již existujících centrálních bank v zahraničí.

Nejstarší centrální bankou na světě je švédská Riksbank, která byla založena již v roce 1668, tedy více než sto let před podepsáním Deklarace nezávislosti. Zanedlouho v roce 1694 vznikla britská Bank of England. Jednou z prvních centrálních bank na světě byla Dánská národní banka, která byla založena v roce 1736, ale v roce 1813 se stala první a zatím i poslední centrální bankou na světě, která zkrachovala. Banque de France nebyla založena nikým menším než samotným Napoleonem, a to v roce 1800. V době založení Fedu bychom ještě našli více méně již existující centrální banky v Belgii, Švýcarsku, Německu, Japonsku, ale třeba i v Rakousku-Uhersku. Samostatné Československo se dočkalo své první centrální banky až v roce 1926, ale ne nadlouho, protože o ní fakticky přišlo už v roce 1939. V období protektorátu na českém území působila Národní banka pro Čechy a Moravu, jenž byla přímo podřízena fašistickému Německu. V roce 1950 byla založena Státní banka československá, které na našem území fungovala až do rozdělení státu v roce 1993, kdy vznikla Česká národní banka.

Ale zpět k Fedu. Zákon definoval první funkce Fedu následovně:

- zajistit dostatečné množství peněz a podpořit ekonomickou aktivitu
- dohlížet nad bankovním sektorem

Brzy po vzniku Fedu bylo jasné, že pokud má tento systém plnohodnotně plnit svou funkci, bude muset dojít k rozšíření jeho pravomocí a přesnějšímu definování funkce. Na počátku třicátých let se americká ekonomika (ale nejen ona) dostala do obrovské krize. Bankovní sektor nezůstal bez poskvrny. Zkrachovalo téměř deset tisíc bank, které doplatily jak na svou neuváženou investiční a úvěrovou politiku, tak i na iracionální restriktivní politiku Fedu, který ve snaze zabránit devalvaci kursu amerického dolaru odmítl poskytnout peněžní injekci do vyprahlého bankovního systému. Na kapitálových trzích došlo k zemětřesení. V letech 1929-32 poklesla většina cen tehdejších blue-chips o neskutečných 95 procent. Negativní roli zde hrála i nedostatečná regulace, a to nejen v bankovnictví. Podniky nemusely předkládat investorům zprávy o svém hospodaření. Upřímně řečeno, ono ani nebylo komu, protože až v roce 1934 byl založen SEC, který je americkou obdobou naší Komise pro cenné papíry (jejíž založení naše kvazi-liberální vlády velmi dlouho odkládaly). Neexistovalo žádné omezení pro tzv. insider-trading (management tedy mohl nepozorovaně obchodovat s cennými papíry vlastní společnosti). Na Wall Streetu se rozmáhaly takové praktitky jako tzv. čeřící obchody, kdy skupina spekulantů uměle přilákala ostatní k nějakému titulu, aby se ho postupně a nepozorovaně zbavovala.

Třicátá léta přinesla doslova legislativní smršť, jenž umožnila Fedu mimo jiné regulovat úrokové sazby ze spořících a termínových vkladů. Dala vznik FOMC, jenž je vrcholným subjektem operací na volném trhu, které jsou základním nástrojem Fedu na ovlivňování množství peněz v ekonomice. V neposlední řadě došlo i k oddělení komerčního a investičního bankovnictví.

V současnosti můžeme funkce Fedu rozdělit do čtyř obecných oblastí:

1) Řízení národní měnové politiky prostřednictvím ovlivňováním množství peněz v ekonomice za účelem plné zaměstnanosti a cenové stability

2) Dohled a regulace nad bankovními institucemi, aby byla zajištěna bezpečnost a spolehlivost bankovního systému a ochrana vkladatelů.

3) Udržování stability finančního systému.

4) Zajištění určitých finančních služeb americké vládě, veřejnosti a oficiálním zahraničním institucím s ohledem na národní platební systém.

Pokračování zítra.

Zdá se Vám v noci o Fedu? Viděli jste film Noční můra z Wall Street? Je nynější šéf Fedu Alan Greenspan nejmocnějším Američanem? Napište jaký je váš názor.